Sentimen pasar didorong oleh faktor makro dan pemberitaan, dan titik tengah kontrak timah SHFE paling aktif diperdagangkan naik sebelum terkonsolidasi di level tinggi [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

31 Juli 2026 Komentar Tengah Hari Timah

Pasar timah domestik dan luar negeri secara umum dibuka lebih tinggi dan bergerak naik, dengan pusat bergeser ke atas. Kontrak timah SHFE yang paling aktif (sn2609) dibuka pada 419.000 yuan/mt, mencapai tertinggi intraday 429.770 yuan/mt, kemudian bergerak sideways di level tinggi, menutup sesi pagi di 425.700 yuan/mt. Ini meningkat 1,89% dari harga penyelesaian hari sebelumnya. Open interest naik 12.038 lot dari hari sebelumnya menjadi 57.510 lot. Di sisi LME, kinerjanya relatif tenang. Kontrak timah tiga bulan sementara dikutip pada $55.020/mt, turun tipis 0,34%.

Sisi Makro:

(1) Indeks harga PCE AS Juni turun 0,1% MoM (penurunan pertama dalam enam tahun) dan turun menjadi 3,7% YoY; PCE inti naik 0,1% MoM, di bawah ekspektasi. Pejabat Gedung Putih menyatakan bahwa inflasi yang terus mereda memberi ruang bagi the Fed untuk melonggarkan kebijakan. Namun, perpecahan hawkish di dalam the Fed tetap ada, dan pasar tetap berhati-hati terhadap jalur kenaikan suku bunga selanjutnya.

(2) CPI Jerman bulan Juli naik menjadi 2,8%, dan inflasi Spanyol mencapai 3,8%. Kenaikan harga energi mendorong inflasi umum di Eropa, dan pasar meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga ECB pada bulan September.

Di sisi spot, pagi ini, seiring harga futures yang terus naik dan menembus level tertinggi 425.000 yuan/mt, pemasok aktif mengutip harga mengikuti pasar. Namun, kenaikan pusat futures yang terus menerus membuat perusahaan hilir dan pengguna akhir semakin ragu, dan keinginan beli sangat tertekan. Hanya sedikit timah batangan yang dibeli hari ini untuk memenuhi permintaan kaku; sebagian besar pembeli memilih menunggu, mengharapkan penurunan harga, dan volume perdagangan aktual di pasar terbatas.

Secara keseluruhan, kekuatan pasar timah hari ini didorong oleh berbagai faktor bullish: laporan media resmi meningkatkan keyakinan pasar, gangguan dari berita di sisi pasokan bijih domestik memicu kekhawatiran akan ketatnya pasokan, dan penurunan indeks dolar AS semakin membuka potensi kenaikan harga. Open interest kontrak timah SHFE yang paling aktif meningkat sejak kemarin pagi menjadi lebih dari 57.000 lot, mencerminkan perhatian modal yang kuat dan keinginan bull untuk bertahan, dengan ruang penurunan harga jangka pendek yang relatif terbatas. Meskipun harga tinggi masih membebani konsumsi, dengan dukungan modal dan resonansi sentimen, kontrak timah SHFE yang paling aktif diperkirakan akan terus konsolidasi di level tinggi dalam jangka pendek, dengan pusat mungkin sedikit naik.