Polisilikon Menanti Rencana Pertemuan Biaya, Harga Modul Stabil Didukung oleh Keinginan Melindungi Keuntungan [Tinjauan Mingguan SMM]

Polisilikon: Minggu ini, indeks harga polisilikon berada di 31,65 yuan/kg, polisilikon isi ulang tipe-N dihargai 30,8-33 yuan/kg, dan polisilikon granular dihargai 30,5-32 yuan/kg. Harga relatif stabil secara keseluruhan minggu ini, dengan suasana pengutipan pasar tetap lesu dan pusat kuotasi sedikit menurun, terutama akibat penurunan harga dan sentimen dari hilir. Pabrik polisilikon tidak melakukan penyesuaian harga yang signifikan, tetapi berita tentang pertemuan biaya yang dijadwalkan pada hari Jumat muncul awal minggu ini, yang secara nyata memicu sentimen menunggu karena pasar menunggu rincian rencana biaya tersebut. Produksi polisilikon pada bulan Agustus diperkirakan akan mengalami peningkatan yang cukup signifikan didorong oleh peningkatan produksi di Sichuan dan Mongolia Dalam. Sementara itu, kabar pemeliharaan muncul dari beberapa basis di Xinjiang.

Wafer: Harga wafer terus turun minggu ini, dengan wafer tipe-N 183 dihargai 0,8-0,824 yuan/potong, wafer 210R dihargai 0,895-0,925 yuan/potong, dan wafer 210mm dihargai 1,099-1,125 yuan/potong. Alasan utama penurunan ini adalah tekanan inventaris yang memaksa beberapa perusahaan memotong harga dan menjual stok. Hingga saat ini, selain dua pemain papan atas yang masih menahan harga, banyak lainnya telah menurunkan harga hingga mendekati ujung bawah kisaran. Berdasarkan harga jual wafer pabrik saat ini, wafer dari semua ukuran telah mengalami kerugian biaya tunai sekitar 0,01-0,02 yuan/potong. Namun begitu, beberapa perusahaan masih berencana meningkatkan produksi pada bulan Agustus, dan total pengurangan produksi masih hanya sekitar 2 GW. Jika perusahaan terlalu bergantung pada penyesuaian kebijakan jangka menengah dan panjang sambil mengabaikan keseimbangan pasokan-permintaan jangka pendek, harga wafer mungkin masih kesulitan untuk berhenti turun dan stabil.

Sel Surya: Pekan ini, pasar sel surya menunjukkan divergensi struktural yang semakin tajam, sementara pasar secara keseluruhan masih lesu. Pola pasokan-permintaan berbeda signifikan antar ukuran, dan tekanan inventaris di seluruh industri tetap tinggi, sehingga sulit untuk membalikkan tekanan harga secara keseluruhan dalam waktu dekat. Dari sisi harga, tren jelas berbeda menurut ukuran. Berkat penundaan kebijakan ALMM India dan kurangnya dukungan inventaris, pasokan ukuran 183 ketat, mendorong kisaran transaksi naik ke 0,27-0,275 yuan/W, dengan harga terus menguat. Sementara itu, seri 210, yang terbebani inventaris tinggi, terus melemah, dengan kisaran transaksi 210R mundur ke 0,255-0,26 yuan/W. Kesepakatan harga rendah sudah muncul di pasar, meskipun pusat transaksi kini bertahan di 0,26 yuan/W. Pusat transaksi 210N bergeser lebih rendah ke 0,26 yuan/W, dengan rentang harga menyesuaikan ke 0,259-0,263 yuan/W, dan titik harga 0,265 yuan/W sebagian besar menghilang. Saat ini, permintaan pengadaan modul Tiongkok tidak menunjukkan pertumbuhan berarti, dan ditambah dengan dorongan produsen untuk mengurangi stok di akhir bulan, pasokan harga rendah 210R dan 210N kemungkinan terus menyebar, membuat pola tekanan harga sulit membaik dalam jangka pendek. Output industri aktual bulan Juli melampaui bulan Juni, menjaga pasokan secara keseluruhan tetap tinggi. Rencana jadwal produksi awal Agustus kini telah ditetapkan, dengan jadwal industri secara keseluruhan sedikit diturunkan dari Juli, terutama berkat rencana pemangkasan produksi yang mulai berlaku di beberapa produsen. Ke depan, perlu terus memantau laju penerapan pemangkasan produksi ini untuk memastikan besaran kontraksi pasokan industri. Stok untuk seluruh industri naik secara MoM pekan ini, menunjukkan divergensi struktural yang nyata. Penumpukan stok sangat akut untuk modul 210R dan 210N, terus menekan rebound harga. Hanya modul ukuran 183 yang mempertahankan stok rendah, memberikan dukungan efektif terhadap pasar. Ketidaksesuaian pasokan-permintaan yang lebih luas tidak berkurang secara material dan terus menekan pemulihan harga di masa mendatang.

Modul Tiongkok: Harga modul Tiongkok menunjukkan tanda-tanda stabilisasi pekan ini. Tekanan keuangan pertengahan tahun dan kerugian berkelanjutan di beberapa perusahaan mengikis sentimen sebelumnya untuk bersaing menjual melalui pemotongan harga. Fokus beralih dari mengejar pengiriman ke mempertahankan laba, sehingga harga modul bisa stabil. Namun, pesanan murah masih ada di pasar karena tingkat klirens modul efisiensi rendah, dan harga distribusi tetap sangat divergen. Di sisi proyek terpusat, tender proyek baru-baru ini terbatas, dengan pemulihan permintaan lebih lambat dari yang diharapkan. Hingga saat ini, harga modul Topcon Tiongkok-182mm (distribusi) adalah 0,71-0,718 yuan/W; modul Topcon-210mm (distribusi) 0,72-0,736 yuan/W; modul Topcon-210R (distribusi) 0,714-0,728 yuan/W. Untuk proyek terpusat, harga modul 182mm adalah 0,694-0,722 yuan/W, modul 210mm di 0,704-0,732 yuan/W dan modul 210R di 0,697-0,725 yuan/W. Dari sisi stok, stok modul sedikit meningkat pekan ini. Permintaan pengguna akhir lesu, tetapi dimulainya pengiriman untuk proyek sebelumnya menjaga penumpukan stok di perusahaan modul tetap terkendali.

Ekspor Modul FOB: Harga modul ekspor secara keseluruhan tetap dalam fase stabilisasi rendah pekan ini, meskipun beberapa harga produk terus merosot. Meskipun beberapa produsen berupaya menahan harga atau bahkan menaikkannya, sebagian besar tetap memprioritaskan mengamankan pesanan dengan menawarkan diskon. Hal ini didorong oleh pelepasan permintaan pengguna akhir yang terbatas dan persaingan pasar yang ketat. Selisih harga antara modul TOPCon 3.0 dan TOPCon 2.0 melebar, mencerminkan strategi penetapan harga perusahaan yang berbeda. Hingga hari ini, harga ekspor FOB adalah $0,104-0,109/W untuk modul TOPCon-182mm, $0,106-0,11/W untuk TOPCon-210mm, dan $0,106-0,11/W untuk TOPCon-210R. Selisih antara TOPCon 3.0 dan TOPCon 2.0 melebar menjadi sekitar $0,003-0,012/W. Dari sisi permintaan, pesanan baru untuk modul TOPCon standar terbatas, dan permintaan modul daya tinggi secara keseluruhan juga relatif terbatas. Namun, pengiriman modul BC menunjukkan ketahanan relatif, didukung oleh permintaan distribusi di luar Tiongkok. Berdasarkan segmen pasar, kuotasi pasar distribusi bertahan di level rendah, dengan beberapa pemasok menjual murah di bawah tekanan inventaris dan pengiriman. Harga pasar terpusat menunjukkan perbedaan signifikan: beberapa perusahaan menawarkan kuotasi yang lebih kompetitif dengan dukungan pesanan besar, sementara yang lain mempertahankan kuotasi yang relatif stabil, dengan mempertimbangkan ekspektasi kenaikan biaya modul dan harga setelah penerapan standar nasional baru.

Modul CIF Asia Tenggara: Pekan ini, pasar Asia Tenggara mengalami fluktuasi terbatas, dengan pesanan harga rendah untuk modul daya rendah muncul di beberapa pasar yang sensitif terhadap harga. Hingga hari ini, harga CIF Malaysia untuk modul TOPCon adalah: 182mm $0,109–0,116/W, 210mm $0,111–0,117/W, dan 210R $0,111–0,116/W; harga CIF untuk modul TOPCon atap di Indonesia adalah $0,109–0,114/W. Saat ini, masih terdapat permintaan untuk pesanan harga rendah di Malaysia, sementara pasar Indonesia terutama berfokus pada pelepasan kuota pemerintah di semester kedua. Selain itu, tarif angkutan laut secara keseluruhan tetap tinggi, mendorong naik biaya pendaratan modul sampai batas tertentu.

Modul India: Pekan ini, pasar modul India terus menunjukkan tren divergen. Modul DCR, didukung oleh akses kebijakan, biaya sel surya lokal, dan permintaan dari proyek pemerintah, mempertahankan premi yang signifikan dibandingkan modul non-DCR. Hingga 24 Juli, harga modul DCR TOPCon domestik di India adalah $0,232–0,253/W, sementara harga modul non-DCR TOPCon adalah $0,132–0,149/W. Karena ALMM List-II memberikan pengecualian terbatas untuk beberapa proyek, modul non-DCR mengalami beberapa permintaan pembelian; namun, karena cakupan proyek yang berlaku dan permintaan pengguna akhir terbatas, harga secara keseluruhan tetap di titik terendah. Dari sisi pengiriman, hingga hari ini, pengiriman modul DCR India pada bulan Juli sekitar 1,6 GW, turun sekitar 30,4% dari 2,3 GW di bulan Juni, mencerminkan bahwa penerimaan pengguna akhir dan laju pengadaan proyek untuk modul harga tinggi telah melambat.

Modul Eropa: Pekan ini, pasar modul Eropa secara keseluruhan terus beroperasi di level rendah, dengan stok gudang Eropa dan persaingan harga pasar terus menekan kuotasi. Hingga 24 Juli, harga EXW (dibayar bea) di gudang Rotterdam untuk TOPCon adalah sebagai berikut: modul distribusi 450–475W di €0,1099–0,1197/W, modul 620–640W di €0,1030–0,1126/W; modul terpusat 620–640W di €0,1010–0,1107/W, dan modul 710–730W di €0,1018–0,1114/W. Karena biaya per watt yang relatif lebih tinggi, modul distribusi 450–475W dihargai di atas segmen daya lainnya, sementara permintaan listrik musim panas di Eropa memberikan dukungan bagi pasar distribusi; pasar terpusat secara bertahap memasuki musim sepi permintaan, dengan pengadaan saat ini terutama terdiri dari pengisian ulang stok secara berkala. Dipengaruhi oleh biaya seperti pengiriman ulang sekunder dan pergudangan, harga di gudang di Yunani dan Portugal sekitar 1,7%–2,4% lebih tinggi daripada di Rotterdam.

Penggunaan Akhir: Pekan ini, modul PV mengalami peningkatan harga dan volume. Menurut statistik SMM, dari 20 Juli hingga 26 Juli 2026, perusahaan Tiongkok memenangkan total 41 proyek modul PV, dengan harga rata-rata tertimbang mingguan 0,75 yuan/W, naik 0,03 yuan/W dari periode statistik sebelumnya. Total kapasitas pengadaan yang dimenangkan adalah 3.567,35 MW, meningkat 2.084,93 MW dari periode statistik sebelumnya.

Menurut analisis SMM, kapasitas yang dimenangkan terutama pada periode statistik ini berada dalam kisaran 500MW–1.000MW, menyumbang 82,41% dari total kapasitas yang diungkapkan. Rincian berdasarkan rentang kapasitas adalah sebagai berikut:

Rentang 0MW–1MW: 10 proyek, menyumbang 0,12% kapasitas, dengan harga rata-rata 0,778 yuan/W;

Rentang 1MW–6MW: 8 proyek, 0,52% kapasitas, harga rata-rata 0,733 yuan/W;

Rentang 6MW–50MW: 3 proyek, 1,18% kapasitas, harga rata-rata 0,71 yuan/W;

Rentang 50MW–100MW: 2 proyek, 5,61% kapasitas, harga rata-rata 0,771 yuan/W;

Rentang 100MW–200MW: 3 proyek, 10,16% kapasitas, harga rata-rata 0,745 yuan/W;

Rentang 500MW–1.000MW: 3 proyek, 82,41% kapasitas, harga rata-rata tidak diungkapkan.

Menurut analisis SMM, harga rata-rata tertimbang untuk periode statistik saat ini adalah 0,75 yuan/W, naik 0,03 yuan/W dari minggu sebelumnya.

Dari segi total kapasitas pengadaan yang dimenangkan, minggu ini tercatat 3.567,35 MW, meningkat 2.084,93 MW dari periode statistik sebelumnya.

Dari segi distribusi wilayah, wilayah dengan kapasitas yang dimenangkan tertinggi minggu ini adalah Daerah Otonom Xinjiang Uygur, menyumbang 82,41% dari total kapasitas, diikuti oleh Daerah Otonom Mongolia Dalam, menyumbang 5,95% dari total.

Selama periode statistik (20 Juli hingga 26 Juli), informasi kunci pemenangan adalah sebagai berikut:

Dalam “Proyek Integrasi Shima Bingdi 2GW Basis PV PowerChina Zhongxinjian (Manasi Jieyun 098GW) Proyek Kontraktor Umum EPC Modul PV (Seksi 1)”, Tongwei Co., Ltd. memenangkan tender untuk modul PV 980MW.

Dalam “Proyek Integrasi Shima Bingdi 2GW Basis PV PowerChina Jiangxi Institute Zhongxinjian (Manasi Jieyun 098GW) Proyek Kontraktor Umum EPC Modul PV (Seksi 2)”, Xinjiang Tianfu Tianyao New Energy Technology Co., Ltd. memenangkan tender untuk modul PV 980MW.

Kaca PV: Pekan ini, kuotasi pasar lokal untuk kaca PV mengalami sedikit penyesuaian ke atas, terutama karena percepatan mendadak pemotongan produksi pada bulan Juli. Sementara itu, rencana pemotongan produksi selanjutnya untuk perusahaan diselesaikan pada konferensi kaca sebelumnya. Diperkirakan pada semester kedua 2026, pasokan kaca akan melanjutkan tren penurunannya. Dengan tanda-tanda pemulihan di sisi permintaan, kelebihan pasokan kaca selanjutnya akan mengalami pengurangan yang signifikan atau bahkan pembalikan, dan tingkat stok kaca telah mulai menurun, dengan harga kaca siap untuk pulih. Hingga saat ini, transaksi utama untuk pelapisan lapisan tunggal 2,0mm di Tiongkok berada di 9 yuan/m².

Film: Pekan ini, harga kontrak film berkisar antara 25.500 hingga 25.800 yuan/mt, belum ada penyesuaian. Produsen film dan pembuat modul telah memulai putaran baru negosiasi harga bulanan. Kenaikan harga resin EVA kelas PV hulu terus mendorong naik biaya produksi film, mendorong produsen film mengusulkan kenaikan harga dalam negosiasi. Namun, pembuat modul hilir menghadapi tekanan laba dan kesulitan menerima kenaikan harga yang signifikan, sehingga pihak hulu dan hilir tetap dalam tarik-menarik. Harga transaksi bulanan resmi diperkirakan akan diselesaikan besok, dan putaran penetapan harga ini mungkin akan sedikit naik dibandingkan bulan sebelumnya (MoM).

EVA: Minggu ini, kisaran transaksi arus utama resin EVA grade PV spot naik menjadi 10.200-10.300 yuan/mt, dengan ruang kenaikan harga yang menyempit. Dari sisi biaya, kenaikan etilena baru-baru ini melambat, sehingga sulit untuk lebih meningkatkan biaya produksi EVA. Dari sisi pasokan, beberapa unit petrokimia mengalihkan jadwal produksi mereka ke material grade PV, sedikit meredakan ketatnya pasokan sebelumnya. Kuotasi kargo spot pedagang tidak mengalami penyesuaian besar minggu ini, sementara penerimaan kenaikan harga di hilir terbatas. Dalam jangka pendek, laju kenaikan harga EVA grade PV diperkirakan akan melambat.

POE: Harga POE yang dikirim di China berada pada 12.000-12.100 yuan/mt, sedikit naik. Fluktuasi minyak mentah sebelumnya mendorong kenaikan biaya bahan baku, meningkatkan biaya produksi POE; ditambah dengan penguatan harga EVA grade PV baru-baru ini yang memberikan dukungan terkait, kuotasi POE mengikuti tren naik. Namun, pertumbuhan permintaan POE di hilir masih terbatas pada tahap ini, dan penerimaan pasar terhadap kenaikan harga tetap lemah. Dalam jangka pendek, putaran uji coba harga ini tidak memiliki dukungan permintaan yang substansial, sehingga ruang fluktuasi harga POE terbatas.

Pasir kuarsa kemurnian tinggi: Minggu ini, harga pasir kuarsa secara umum tetap stabil. Kuotasi pasar saat ini adalah sebagai berikut: pasir lapisan dalam seharga 40.000-46.000 yuan/mt, pasir lapisan tengah 21.000-24.000 yuan/mt, pasir lapisan luar 14.000-18.000 yuan/mt, dan pesanan spot pasir impor dihargai 50.000-53.500 yuan/mt. Untuk krusibel: krusibel 33 inci seharga 6.000-6.100 yuan/buah; krusibel 36 inci seharga 6.500-6.800 yuan/buah. Baru-baru ini, pusat harga transaksi untuk pasir lapisan tengah dan dalam domestik naik tipis, terutama karena, mengikuti standar nasional baru, produsen krusibel menyesuaikan rasio konsumsi pasir mereka untuk memastikan hasil unit krusibel dan umur layanan memenuhi persyaratan pengadaan perusahaan wafer. Sebaliknya, pasir lapisan luar, yang terkena dampak kelebihan pasokan struktural, mengalami penurunan harga di bawah garis biaya, menciptakan 'divergensi antara kelas atas dan bawah' di seluruh industri pasir kuarsa.

Daur ulang modul: Minggu lalu, harga pasar daur ulang modul PV domestik sedikit menurun.

Modul kecil format awal dengan bingkai turun sekitar 0,5 yuan/buah, harga monofasial baru menetap di kisaran 89–95 yuan/buah; model tanpa bingkai turun 23–25 yuan/mt, harga monofasial baru merosot ke kisaran 2.001–2.098 yuan/buah. Selain modul kecil, harga format besar juga terkoreksi—model berbingkai turun sekitar 0,5 yuan/buah, sementara yang tanpa bingkai turun sekitar 18–25 yuan/mt.

Penurunan harga ini dipengaruhi koreksi harga spot logam daur ulang utama. Pekan lalu, perak spot melemah, sedangkan harga aluminium bergerak fluktuatif. Menurut harga spot perak SMM 1#, terkoreksi dari 14.589 yuan/kg pada 22 Juli ke 14.038 yuan/kg pada 29 Juli; harga aluminium A00 berkonsolidasi di level tinggi, berfluktuasi dari 23.170 yuan/mt pada 22 Juli ke 23.400 yuan/mt pada 29 Juli.