Divergensi Sikap Suku Bunga The Fed AS Melebar, Pasar Spot Tetap Lesu [Ulasan Harian SMM]

Futures platinum naik di atas USD 1.870/oz pada 21 Agustus, mencapai level tertinggi dalam 11 minggu seiring pelemahan dolar AS dan permintaan baru untuk logam mulia mendukung harga. Dolar AS tertekan akibat kekhawatiran terhadap prospek fiskal AS dan skeptisisme investor terhadap program pembelian kembali obligasi Treasury yang diperluas. Imbal hasil yang lebih rendah di awal pekan juga mendukung permintaan untuk aset non-imbal hasil, sementara ekspektasi bahwa Federal Reserve dapat mempertahankan suku bunga tidak berubah pada September memberikan dukungan tambahan bagi logam mulia. Platinum juga terus diuntungkan oleh keseimbangan pasokan-permintaan global yang ketat, dengan defisit pasar yang terus-menerus dan persediaan rendah yang membatasi logam yang tersedia. Sementara itu, meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan harga minyak yang tinggi menambah ketidakpastian inflasi dan ekonomi, mendukung permintaan safe-haven dan lindung nilai. Kombinasi pasokan fisik yang terbatas dan kondisi makroekonomi yang mendukung terus menopang pasar platinum, meskipun pergerakan dolar AS, imbal hasil Treasury, dan ekspektasi suku bunga tetap menjadi faktor kunci bagi harga dalam jangka pendek.

[SMM Flash] Harga logam golongan platina (PGM) yang lebih tinggi diperkirakan akan mendongkrak laba utama tahun penuh African Rainbow Minerals (ARM), meskipun harga bijih besi melemah dan terdampak penguatan rand Afrika Selatan. ARM memperkirakan laba utama untuk tahun yang berakhir Juni 2026 akan naik 12%–22% menjadi R3,02 miliar–R3,29 miliar, dari R2,7 miliar pada tahun sebelumnya. Peningkatan ini terutama didorong oleh harga PGM yang lebih tinggi, yang lebih dari cukup mengimbangi tekanan dari bisnis bijih besi. Laba per saham utama diperkirakan naik menjadi 1.544–1.682 sen, dibandingkan dengan 1.379 sen sebelumnya. ARM dijadwalkan merilis hasil tahun penuh pada 4 September. Lingkungan PGM yang lebih kuat ini terjadi seiring dengan ekspansi ARM dalam produksi platina. Perusahaan telah menyetujui investasi sebesar R15,2 miliar di proyek platina Bokoni di Limpopo, termasuk renovasi konsentrator berkapasitas 60.000 ton per bulan dan pembangunan fasilitas baru berkapasitas 120.000 ton per bulan. Produksi pertama ditargetkan pada paruh pertama FY2028, dengan output PGM dalam kondisi stabil diperkirakan mencapai 350.000–400.000 oz/tahun mulai tahun 2032.

[SMMFlash] Harga berjangka paladium naik ke sekitar USD 1.350/oz pada 21 Agustus, memperpanjang kenaikan ke level tertinggi satu minggu karena dolar AS yang lebih lemah dan permintaan baru untuk logam mulia mendukung harga. Dolar AS melemah setelah Departemen Keuangan AS secara tak terduga meningkatkan pembelian kembali utang berjangka panjang, dengan Menteri Keuangan Scott Bessent mengindikasikan bahwa pembelian bisa melebihi USD 4 miliar per penerbitan. Tekanan imbal hasil yang lebih rendah awalnya mendukung logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil, sementara kenaikan yang lebih luas di seluruh kompleks logam mulia, dengan emas menuju kenaikan mingguan ketiga berturut-turut, memberikan dukungan tambahan. Namun, kenaikan imbal hasil Treasury dan harga energi yang lebih tinggi dapat membatasi kenaikan lebih lanjut dengan mempertahankan kekhawatiran inflasi dan ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat. Ketegangan geopolitik antara AS dan Iran juga mendukung permintaan safe-haven. Sementara itu, kekhawatiran sisi pasokan tetap mendukung, dengan produksi paladium Rusia yang lebih rendah dan produksi olahan yang berkurang terkait dengan gangguan pemrosesan di Afrika Selatan menambah ketatnya pasar yang mendasarinya.