The Fed AS tetap hawkish, harga perak rebound namun menemui resistensi [SMM Daily Review]

Hari ini, harga SMM pukul 10 pagi untuk Ag (T+D) di Bursa Emas tercatat 14.291 yuan/kg, dengan kisaran premi/diskon yang dikutip dari paritas dengan TD hingga +10 yuan/kg, dan rata-rata +5 yuan/kg.

Dari sisi makro, pada pertemuan Juli, The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,50%–3,75%, namun pemungutan suara jarang terpecah 9:3, dengan tiga anggota mendukung kenaikan suku bunga 25bp, yang ditafsirkan pasar sebagai "penahanan hawkish." Setelah pengumuman, indeks dolar AS anjlok di bawah level 101 dalam perdagangan intraday, ditutup turun 0,59% menjadi 100,81; sementara itu, konflik balasan di Timur Tengah meningkat, dan ditambah dengan penurunan tajam saham AS, logam mulia mendapat dukungan safe-haven dan rebound melawan tren. Namun, kekhawatiran inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga belum mereda, membatasi ruang kenaikan.

Di pasar spot, pola penawaran dan permintaan yang lemah bertahan di akhir bulan. Smelter menunjukkan keengganan untuk menjual, selisih harga spot-futures melebar hari ini, trader tidak aktif baik dalam membeli maupun menjual, konsumsi hilir lesu, dan pasar lebih bergantung pada transaksi dengan bank sebagai backstop, dengan kuotasi dan transaksi condong ke premi tipis. Di Shanghai, kuotasi pagi terutama terkonsentrasi dari paritas dengan TD hingga +10 yuan/kg, transaksi moderat, dan inventaris warrant SHFE terus meningkat. Di Shenzhen, beberapa kargo standar dikutip sekitar paritas; kargo berharga murah ada tetapi tidak mengganggu perdagangan spot secara signifikan. Hari ini, kuotasi premi/diskon pasar terhadap kontrak SHFE teraktif 2610 adalah diskon 60-50 yuan/kg.

Secara keseluruhan, sementara The Fed menahan suku bunga tetap, struktur pemungutan suara hawkish menunjukkan bahwa taruhan kenaikan suku bunga masih ada, memberikan rebound jangka pendek bagi logam mulia tetapi masih membatasi dalam jangka menengah dan panjang. Di pasar spot, pola penawaran-permintaan yang lemah bertahan, dengan perdagangan lesu.