Notulen Rapat Pagi Aluminium SMM 30 Juli
Pasar: Kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 23.455 yuan/mt pada sesi malam 29 Juli, mencapai tertinggi 23.510 yuan/mt, terendah 23.420 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 23.480 yuan/mt, naik 0,11% dari penutupan sebelumnya. Selama sesi ini, harga terkonsolidasi di level tinggi dan ditutup sebagai candlestick bullish kecil, tetap bertahan di atas sistem rata-rata bergerak MA5 (23.415,45), MA10 (23.341,50), MA20 (23.269,66), MA40 (23.257,06), dan MA60 (23.347,40), dengan rata-rata bergerak memberikan dukungan dan support rendah tahap tetap efektif, menjaga pusat harga tetap tinggi. Volume perdagangan menyusut signifikan selama sesi ini, sementara open interest sedikit turun, menunjukkan karakteristik pengurangan posisi bearish dan kurangnya tindak lanjut dari dana bullish tambahan. Secara teknikal, indikator MACD 4-jam menunjukkan DIFF (67,45) berjalan di atas DEA (39,33), dengan histogram merah terus melebar, mengindikasikan bahwa struktur bullish masih utuh. Dalam jangka pendek, konsolidasi di level tinggi mencerna resistance di sekitar level 23.535. Pada 29 Juli, aluminium LME dibuka pada $3.150,0/mt, dengan tertinggi $3.187,5/mt, terendah $3.143,0/mt, dan akhirnya ditutup pada $3.176,5/mt, naik 0,89% dari penutupan sebelumnya. Pada hari itu, harga terkonsolidasi di level rendah dan memantul ditutup sebagai candlestick bullish. Harga berdiri di atas rata-rata bergerak jangka pendek MA5 (3.168,56) dan MA10 (3.167,64) dan menguji resistance MA20 (3.181,40), sementara rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang MA40 dan MA60 masih tetap di atas harga, mengindikasikan bahwa struktur bearish secara keseluruhan belum berubah. Pada hari itu, volume sedikit mundur sementara open interest sedikit naik, menunjukkan karakteristik pembangunan posisi bullish dan pemulihan sentimen pasar. Secara teknikal, indikator MACD harian menunjukkan DIFF (-36,03) berjalan di atas DEA (-51,19), dengan histogram merah bergerak stabil, dan tren pemulihan di level rendah berlanjut. Namun, rebound jangka pendek dibatasi oleh rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang, membatasi ruang kenaikan.
Sisi Makro: The Fed AS mengumumkan pada hari Rabu bahwa suku bunga dipertahankan tidak berubah di 3,50%-3,75% untuk pertemuan kelima berturut-turut; pemungutan suara 9-3, dengan tiga presiden bank Fed regional memilih kenaikan suku bunga. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga September adalah 36,8%, kenaikan kumulatif 25 bp sebesar 63,2%, dan kenaikan 50 bp sebesar 0% (sebelum keputusan: 17,8%, 60,2%, dan 22%). Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Oktober adalah 26,2%, kenaikan kumulatif 25 bp sebesar 55,6%, kenaikan 50 bp sebesar 18,2%, dan kenaikan 75 bp sebesar 0% (sebelum keputusan: 11,9%, 46,1%, 34,7%, dan 7,3%).
Fundamental: Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan bersama 18 kementerian, termasuk Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), bersama-sama menerbitkan "Rencana Lima Tahun ke-15 untuk Penanggulangan Perubahan Iklim Nasional." Berdasarkan rencana tersebut, pada tahun 2030, emisi karbon dioksida per unit PDB diperkirakan turun 17% dari tingkat tahun 2025, emisi karbon dioksida per unit produk untuk industri yang tercakup dalam pasar perdagangan emisi karbon nasional akan turun sekitar 3% dari tingkat tahun 2025, pasar perdagangan pengurangan emisi gas rumah kaca sukarela nasional yang jujur, transparan, metodologi terpadu, partisipasi luas, dan selaras secara internasional akan dibentuk, sistem manajemen jejak karbon produk pada dasarnya akan dibangun, pemantauan dan pengendalian gas rumah kaca non-CO2 akan diperkuat, kapasitas pengurangan emisi setara karbon dioksida (CO2e) sebesar 30 juta ton akan dikembangkan, kerangka adaptasi perubahan iklim akan lebih disempurnakan, kemajuan bertahap akan dicapai dalam membangun masyarakat tahan iklim, serta kesadaran dan kapasitas merespons perubahan iklim akan terus meningkat. Dari sisi persediaan, hingga hari Kamis, stok ingot aluminium primer di wilayah konsumsi domestik utama tercatat 953.000 ton, turun 26.000 ton dari hari Senin dan turun 53.000 ton dari hari Kamis sebelumnya.
Pasar Aluminium Primer: Pada sesi pagi, pusat perdagangan kontrak aluminium SHFE 2608 lebih tinggi dibandingkan periode yang sama pada hari perdagangan sebelumnya. Dipengaruhi permintaan akhir yang lesu, pembelian pasar hari ini terutama untuk stok kebutuhan pokok. Terpengaruh naiknya harga aluminium, sebagian pedagang lebih aktif menjual, tetapi minat beli terbatas. Harga transaksi utama sebagian besar berada pada paritas hingga premium 10 yuan/ton terhadap kontrak SHFE Agustus. Indeks sentimen penjualan pasar Tiongkok Timur hari ini sebesar 3,16, naik 0,08 dari hari sebelumnya; indeks sentimen pembelian sebesar 3,00, tidak berubah dari hari sebelumnya. Konflik berulang antara AS dan Iran mengganggu sesi malam, mengangkat harga aluminium SHFE. Hari ini, pedagang dan perusahaan pengolahan hilir di pasar China tengah sebagian besar bersikap menunggu, dengan minat beli terbatas dan transaksi lesu. Beberapa pemasok besar menahan harga tetap dan menahan penjualan, sementara pemasok kecil tidak menunjukkan kecenderungan kuat untuk menahan harga, sehingga terjadi perbedaan signifikan antara kuotasi dan harga transaksi aktual. Akhirnya, harga transaksi aktual di pasar China tengah berada pada kisaran diskon 100-140 yuan/mt terhadap kontrak SHFE bulan Agustus, dan tren pelemahan terus berlanjut. Indeks sentimen penjualan pasar China tengah tercatat 3,12 hari ini, naik 0,01 dari hari sebelumnya; indeks sentimen pembelian sebesar 2,82, turun 0,04 dari hari sebelumnya.
Skrap Aluminium: Hari ini, harga aluminium spot SMM A00 ditutup pada 23.400 yuan/mt, naik 200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga di pasar skrap aluminium domestik umumnya mengikuti kenaikan sebesar 100-200 yuan/mt. Mengenai selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium, pada 29 Juli, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium ekstrusi campuran bebas cat di Foshan sekitar 2.030 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium hancuran tense sekitar 710 yuan/mt, keduanya terus berkisar pada level yang sangat rendah secara historis. Di sisi impor, data bea cukai menunjukkan bahwa impor skrap aluminium China's total sekitar 132.800 mt pada Juni 2026, turun dari 152.000 mt pada Mei, menandai penurunan bulanan ketiga berturut-turut. Secara kumulatif untuk tahun 2026, impor skrap aluminium Januari-Juni berjumlah sekitar 981.800 mt. Baru-baru ini, pesanan impor dari Asia Tenggara ke Guangdong meningkat; meskipun jendela impor membaik dari sebelumnya, sebagian besar transaksi baru terkonsentrasi pada sumber daya murah, dan aktivitas pasar spot secara keseluruhan tetap terbatas. Dipengaruhi oleh larangan ekspor skrap aluminium UEA's dan kebijakan kenaikan tarif UE's, efek kontraksi pada pasokan skrap aluminium impor premium akan menjadi semakin nyata di masa depan. Pekan ini, pasar skrap aluminium diperkirakan akan melanjutkan pola mendatar dengan tekanan permintaan dan dukungan biaya. Di tengah musim sepi yang semakin dalam, pesanan penggunaan akhir di hilir tidak mungkin mengalami perbaikan substansial, dan perusahaan pemanfaatan skrap terus membeli sesuai kebutuhan, dengan sentimen pembelian yang tidak mungkin membaik secara signifikan. Kisaran perdagangan utama untuk scrap aluminium tegang yang diparut (berdasarkan harga kandungan aluminium) diperkirakan sekitar 19.800-20.500 yuan/ton. Saat ini, selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium scrap telah menyempit ke level terendah historis, yang secara signifikan melemahkan keunggulan ekonomi aluminium scrap dibandingkan aluminium primer. Jika harga aluminium primer terus turun, efek substitusi aluminium primer terhadap aluminium scrap akan semakin cepat, dan perlu diperhatikan dampak pengusiran tren harga aluminium terhadap permintaan aluminium scrap.
Aluminium Paduan Sekunder:Pasar spot: Hari ini, kuotasi ADC12 secara umum dinaikkan 100 yuan/ton. Didorong oleh kenaikan harga aluminium dan futures, biaya pengadaan aluminium scrap kembali meningkat, memberikan dukungan kuat dari sisi biaya untuk harga ADC12. Sebagian besar perusahaan memilih menaikkan kuotasi untuk meneruskan tekanan biaya. Namun, berdasarkan umpan balik pasar, permintaan hilir masih dalam masa sepi, dan beberapa perusahaan cenderung menunggu perkembangan transaksi setelah penyesuaian harga. Secara keseluruhan, kenaikan harga ADC12 saat ini terutama didorong oleh biaya, dan dukungan dari sisi permintaan untuk kenaikan yang berkelanjutan masih belum mencukupi. Pasar jangka pendek diperkirakan akan mempertahankan pola di mana dukungan biaya berdampingan dengan kendala permintaan, dan pergerakan harga di masa depan masih akan bergantung pada fluktuasi harga aluminium dan tindak lanjut pesanan hilir.
Tinjauan Komprehensif:Premi risiko geopolitik yang terus berlanjut di Timur Tengah, dikombinasikan dengan pengurangan stok ingot aluminium domestik yang terus menerus, bersama-sama menopang operasi harga aluminium. Namun, pengoperasian kapasitas aluminium luar negeri yang terus berlanjut dalam jangka panjang, permintaan penggunaan akhir tradisional yang lemah di China, bersama dengan ekspektasi berulangnya kenaikan suku bunga The Fed dan ketidakpastian situasi geopolitik Timur Tengah, memberikan tekanan signifikan pada ruang kenaikan harga aluminium. Harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikannya dengan penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
![Harga Aluminium Terus Meningkat, Sentimen Pengadaan Aluminium Spot Terus Mendingin [SMM Aluminum Spot Midday Comment]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LFPBA20251217171653.jpg)
