Kebuntuan Berlanjut di Tengah Lemahnya Pasokan dan Permintaan, Momentum Kenaikan Harga Timbal Terbatas [SMM Lead Morning Briefing]

Kontrak Berjangka:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.889/mt, dengan perdagangan lesu di sesi Asia, sebagian besar terkonsolidasi di kisaran $1.886-1.892/mt. Di sesi Eropa, pelaku bullish menambah posisi, mendorong timbal LME lebih tinggi dan menembus level $1.900/mt, mencapai tertinggi intraday $1.913,5/mt, tertinggi dalam hampir sebulan. Menjelang akhir sesi malam, sebagian pelaku bullish mengambil untung, dan timbal LME secara bertahap memangkas kenaikan hari itu, akhirnya menetap di $1.897/mt, naik 0,61%.

Semalam, kontrak timbal SHFE paling aktif 2609 dibuka lebih tinggi pada 15.850 yuan/mt, sempat melonjak ke 15.870 yuan/mt, namun gagal bertahan di atas rata-rata pergerakan 20 hari. Di paruh kedua sesi, timbal SHFE secara bertahap mundur dan berkisar di sekitar 15.715 yuan/mt, akhirnya ditutup di 15.730 yuan/mt, naik 0,06%; open interest sebanyak 85.881 lot, bertambah 1.517 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Berita Makro:

Presiden AS Trump berulang kali memperingatkan tentang "pukulan keras" terhadap Iran, berupaya memberlakukan tarif tambahan pada Iran. AS meningkatkan sanksi terhadap Iran, untuk pertama kalinya menargetkan “jaringan tol” Selat Hormuz, mendaftar hitam kapal tanker, perusahaan pelayaran, dan asuransi. Serangan udara gabungan AS-Saudi menghantam Irak, semakin memperluas front Timur Tengah. Sementara itu, The Fed menahan suku bunga, menegaskan kembali komitmennya terhadap inflasi, namun tiga pemilih mendukung kenaikan suku bunga. Walsh: Target inflasi 2% tak tergoyahkan, menjaga independensi, dan fokus pada transformasi AI. "New Fed Wire": Untuk pertama kalinya sejak 2016, tiga pemilih memberikan suara berbeda dalam arah yang sama pada penyesuaian kebijakan.

:

Di pasar spot timbal kemarin, timbal SHFE terkonsolidasi lebih tinggi, dengan para pemasok menunjukkan sikap jual yang berbeda. Smelter menahan diri untuk tidak menjual pada harga rendah, sementara pedagang terus menjual dengan diskon. Kuotasi dari daerah penghasil utama sebagian besar setara dengan harga rata-rata timbal SMM #1, dengan beberapa pada diskon 50 yuan/mt atau premi 80 yuan/mt. Untuk timbal sekunder, hanya beberapa smelter timbal sekunder yang mempertahankan pengiriman normal, dengan timbal olahan sekunder dikutip pada diskon 50-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1. Perusahaan hilir melaporkan bahwa pesanan baterai tetap lemah, dengan pembelian masih didominasi oleh kontrak jangka panjang, sementara permintaan pengisian ulang untuk pesanan spot terbatas, membuat pasar spot terus lesu.

Persediaan: Per 29 Juli, stok timbal LME berada pada 447.200 mt, turun 550 mt dari hari perdagangan sebelumnya; total stok sertifikat timbal SHFE sebanyak 57.578 mt, turun 24 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Prakiraan harga timbal hari ini:

Keputusan suku bunga The Fed Juli mempertahankan suku bunga tidak berubah, melemahkan indeks dolar AS, dan mengirim logam dasar secara luas ke wilayah positif. Baru-baru ini, harga timbal terus berkonsolidasi dengan nada lemah, dan perusahaan hulu dan hilir berada dalam kebuntuan dalam pembelian dan penjualan. Di sisi pasokan, perusahaan timbal primer dan sekunder secara bersamaan melakukan perawatan dan pemangkasan produksi, dengan sentimen kuat menahan diri dari menjual pada harga rendah. Barang yang beredar di pasar menurun, dan diskon spot menyempit, memberikan dukungan bagi harga timbal. Di sisi permintaan, musim puncak tradisional untuk pasar baterai asam timbal belum menunjukkan perbaikan signifikan untuk saat ini. Perusahaan hilir sebagian besar dalam kondisi pemangkasan produksi dan libur, dengan antusiasme pengadaan yang rendah untuk ingot timbal, menghasilkan perdagangan pasar yang sepi dan dukungan terbatas untuk harga timbal.

Pernyataan Sumber Data: Data selain informasi publik didasarkan pada informasi publik dan komunikasi pasar, diproses oleh SMM dengan mengandalkan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, bukan merupakan saran pengambilan keputusan apa pun.