Pasar tidak mendapat arahan yang jelas, harga timbal berkonsolidasi dengan nada melemah [SMM Lead Morning Brief]

Western Mining (601168.SS) merilis laporan keuangan kuartal ketiga 2026 pada malam 21 Oktober. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham selama sembilan bulan pertama adalah CNY 6,789 miliar (sekitar $1,0 miliar), naik 130,50% YoY; laba bersih kuartal ketiga yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah CNY 2,62 miliar (sekitar $392,5 juta), naik 143,48% YoY dan merupakan rekor tertinggi untuk satu kuartal. Pendapatan sembilan bulan pertama adalah CNY 59,788 miliar, naik 23,42% YoY; pendapatan kuartal ketiga adalah CNY 20,345 miliar, naik 20,94% YoY. Total laba adalah CNY 11,134 miliar, naik 86,68%; laba bersih setelah pos non-berulang adalah CNY 6,818 miliar, naik 135,11%; EPS dasar adalah CNY 2,85. Perusahaan menyatakan bahwa harga produk yang mengandung tembaga, seng, serta emas dan perak yang lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya merupakan pendorong utama. Produksi tembaga tambang adalah 128.100 ton, turun 6,93% YoY; seng tambang 90.400 ton, turun 4,67%; timbal tambang 42.500 ton, turun 15,13%; emas yang terkandung dalam konsentrat 175,36 kg, turun 10,11%. Tingkat penyelesaian rencana tahunan untuk tembaga tambang, seng tambang, dan perak dalam konsentrat masing-masing adalah 74,97%, 70,90%, dan 76,70%, tertinggal dari jadwal berbasis waktu. Penurunan produksi timbal dan emas terutama disebabkan oleh volume pengolahan bijih mentah dan kadar umpan yang berada di bawah target rencana; seng smelter dipengaruhi oleh penghentian operasi terencana, dan konsentrat besi dipengaruhi oleh pabrik pengolahan baru Shuangli Mining yang belum sepenuhnya ditingkatkan kapasitasnya. Proyek Tambang Tembaga Yulong Fase III berjalan sesuai jadwal, dengan infrastruktur diperkirakan selesai pada akhir 2026 dan produksi formal pada 2027; kapasitas pengolahan bijih akan meningkat dari 22,8 juta ton/tahun menjadi 30 juta ton/tahun, dengan produksi logam tembaga tahunan diperkirakan mencapai 180.000 ton dan produksi molibdenum diperkirakan melebihi 5.000 ton.

Tabel berikut menunjukkan pergerakan logam besi dan non-besi di SHFE dan DCE pada 22 Okt 2026