Faktor-Faktor Bullish dan Bearish Makro dan Fundamental Saling Berdampingan, Harga Timbal Jangka Pendek Diperkirakan Akan Tetap Konsolidasi [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Kontrak Berjangka:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.893/mt. Sinyal makro luar negeri yang beragam membuat timbal LME bergerak dalam kisaran sideways sempit sepanjang hari. Selama perdagangan sesi Asia, timbal LME secara bertahap mundur dari sekitar $1.895/mt ke $1.885/mt, sebelum memulihkan kerugian tersebut selama sesi Eropa. Akhirnya ditutup pada $1.885,5/mt, turun 0,34%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2609 yang paling aktif dibuka pada 15.680 yuan/mt. Persediaan warrant timbal SHFE mengalami sedikit destocking, dan timbal SHFE naik perlahan pada pembukaan, stabil di atas level 15.700 yuan/mt. Pada paruh kedua sesi, timbal SHFE berkonsolidasi di sekitar 15.725 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 15.715 yuan/mt, naik 0,26%. Open interest berada di 95.596 lot, turun 2.193 lot dari hari perdagangan sebelumnya, dengan open interest kontrak paling aktif terus menurun belakangan ini.

Latar Makro:

Media Israel melaporkan bahwa mediator yakin AS dan Iran hampir menghidupkan kembali nota kesepahaman bulan Juni, sementara sebuah kapal tanker minyak di kilang Saudi diserang. Para pemimpin AS dan Israel bertemu, fokus pada isu nuklir Iran, dengan Israel mengklaim "koordinasi penuh" dan Gedung Putih menyebutnya "konstruktif." Iran menetapkan persyaratan untuk membuka kembali Selat Hormuz, mewajibkan kapal melintas melalui jalur air Iran, menghapus TSS, dan melarang operasi pembersihan ranjau oleh pihak ketiga. OPEC+ berencana menangguhkan kenaikan produksi setelah September, dengan menyatakan akan menilai dampak perang Iran terhadap pasokan.

:

Kemarin, pasar spot timbal melihat timbal SHFE berkonsolidasi dalam nada lemah dan pemasok tetap berhati-hati dengan pengiriman. Untuk kargo EXW dari lokasi peleburan timbal primer, beberapa pelebur menahan diri untuk tidak menjual pada harga rendah, sementara pedagang melanjutkan penjualan normal, dengan diskon kuotasi zona produksi utama terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 menyempit lebih lanjut menjadi 10-0 yuan/mt ex-works. Di sisi timbal sekunder, sentimen wait-and-see di antara pelebur sedikit mereda, dengan beberapa pelebur melanjutkan penjualan normal dan kuotasi timbal olahan sekunder pada diskon 25-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 ex-works, sementara beberapa dikutip pada premi 125 yuan/mt. Mendekati akhir bulan, permintaan pembelian dari perusahaan hilir terbatas; beberapa menunjukkan minat beli saat harga rendah, sementara sisanya umumnya membeli sesuai kebutuhan, menyebabkan perdagangan tipis di pasar spot.

Sisi inventaris: Per 28 Juli, persediaan timbal LME adalah 447.750 ton, turun 50 ton dari hari perdagangan sebelumnya. Total inventaris sertifikat ingot timbal SHFE adalah 57.602 ton, turun 127 ton dari hari perdagangan sebelumnya.

Prospek harga timbal hari ini:

Faktor makro luar negeri tetap kompleks, dengan berita bearish dan bullish bercampur, dan pasar saat ini tidak memiliki arah yang jelas, menanti pertemuan kebijakan Fed AS yang akan datang. Harga timbal China bergerak konsolidatif dalam tekanan lemah, pabrik peleburan timbal sekunder sangat merugi dengan niat jelas untuk memangkas produksi, sementara pabrik peleburan timbal primer juga meningkatkan pemeliharaan, yang diharapkan dapat meredakan tekanan dari penumpukan inventaris ingot timbal hingga batas tertentu. Selain itu, pabrik peleburan timbal menunjukkan sentimen kuat untuk menahan penjualan pada harga rendah, dengan beberapa perusahaan menghentikan pengiriman, dan diskon di pasar spot telah menyempit, memberikan dukungan bagi harga timbal. Di sisi permintaan, musim puncak tradisional belum menunjukkan tanda perbaikan yang signifikan, perusahaan hilir masih mengandalkan pengadaan tepat waktu di akhir bulan, dan inventaris ingot timbal sulit mencapai pengurangan stok yang nyata. Diperkirakan harga timbal akan terus berkonsolidasi dalam jangka pendek.

Pernyataan Sumber Data: Data non-publik seluruhnya berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diolah oleh SMM, hanya untuk referensi, dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.