Faktor-Faktor Bullish dan Bearish Makro dan Fundamental Saling Berdampingan, Harga Timbal Jangka Pendek Diperkirakan Akan Tetap Konsolidasi [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Kontrak Berjangka:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.893/ton. Sinyal makro luar negeri yang beragam membuat timbal LME bergerak sideways dalam kisaran sempit sepanjang hari. Selama perdagangan sesi Asia, timbal LME secara bertahap mundur dari dekat $1.895/ton ke sekitar $1.885/ton, sebelum memulihkan kerugian tersebut selama sesi Eropa. Akhirnya diselesaikan pada $1.885,5/ton, turun 0,34%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2609 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 15.680 yuan/ton. Persediaan surat berharga timbal SHFE mengalami sedikit destocking, dan timbal SHFE melayang lebih tinggi saat pembukaan, stabil di atas level 15.700 yuan/ton. Di paruh kedua sesi, timbal SHFE terkonsolidasi di sekitar 15.725 yuan/ton, akhirnya ditutup pada 15.715 yuan/ton, naik 0,26%. Open interest tercatat sebanyak 95.596 lot, turun 2.193 lot dari hari perdagangan sebelumnya, dengan open interest kontrak paling aktif terus menurun belakangan ini.

Sisi Makro:

Media Israel melaporkan bahwa mediator yakin AS dan Iran hampir menghidupkan kembali nota kesepahaman Juni, sementara sebuah kapal tanker minyak di kilang minyak Saudi diserang. Para pemimpin AS dan Israel bertemu, dengan fokus pada masalah nuklir Iran, dengan Israel mengklaim "koordinasi penuh" dan Gedung Putih menyebutnya "konstruktif." Iran menetapkan syarat untuk membuka kembali Selat Hormuz, mengharuskan kapal melintas melalui jalur air Iran, menghapus TSS, dan melarang operasi pembersihan ranjau pihak ketiga. OPEC+ berencana menangguhkan peningkatan produksi setelah September, menyatakan akan menilai dampak perang Iran terhadap pasokan.

:

Kemarin, pasar spot timbal melihat timbal SHFE terkonsolidasi dalam nada lemah dan para pemasok tetap berhati-hati dengan pengiriman. Untuk kargo EXW dari lokasi peleburan timbal primer, beberapa pelebur menahan diri dari menjual dengan harga rendah, sementara pedagang melanjutkan penjualan normal, dengan diskon kuotasi zona produksi utama terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM menyempit lebih lanjut menjadi 10-0 yuan/ton ex-works. Pada sisi timbal sekunder, sentimen wait and see di kalangan pelebur agak mereda, dengan beberapa pelebur melanjutkan penjualan normal dan kuotasi timbal murni sekunder pada diskon 25-0 yuan/ton terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM ex-works, sementara beberapa dikutip pada premi 125 yuan/ton. Menjelang akhir bulan, permintaan pembelian dari perusahaan hilir terbatas; sedikit yang menunjukkan minat beli saat harga turun, sementara sisanya umumnya membeli sesuai kebutuhan, sehingga perdagangan di pasar spot tipis.

Sisi inventaris: Per 28 Juli, inventaris timbal LME sebesar 447.750 mt, turun 50 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Total inventaris surat gudang timbal batangan SHFE sebesar 57.602 mt, turun 127 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Prospek harga timbal hari ini:

Faktor makro luar negeri tetap kompleks, dengan berita bearish dan bullish yang bercampur, dan pasar saat ini kekurangan arah yang jelas, menunggu pertemuan kebijakan Federal Reserve AS yang akan datang. Harga timbal China terkonsolidasi dalam kondisi lemah, smelter timbal sekunder sangat merugi dengan niat jelas untuk melakukan pemotongan produksi, sementara smelter timbal primer juga meningkatkan aktivitas perawatan, yang diperkirakan akan meredakan tekanan penumpukan inventaris timbal batangan sampai batas tertentu. Selain itu, smelter timbal menunjukkan sentimen kuat untuk menahan penjualan pada harga rendah, dengan beberapa perusahaan menghentikan pengiriman, dan diskon pasar spot telah menyempit, memberikan dukungan bagi harga timbal. Sisi permintaan, musim puncak tradisional belum menunjukkan tanda-tanda perbaikan yang signifikan, perusahaan hilir masih terutama mengandalkan pengadaan tepat waktu di akhir bulan, dan inventaris timbal batangan sulit mencapai penurunan stok yang nyata. Diperkirakan harga timbal akan terus terkonsolidasi dalam jangka pendek.

Pernyataan Sumber Data: Data non-publik seluruhnya berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diproses oleh SMM, hanya untuk referensi, dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.