【SMM Analysis】 Pajak Konsumsi Baru atas Baterai Litium dan Dampaknya terhadap Pasar Sumber Daya Daur Ulang

Pengumuman No. 20 Tahun 2026 telah resmi diterbitkan, memperjelas bahwa Tiongkok akan kembali memberlakukan pajak konsumsi atas baterai litium-ion mulai 1 September 2026. Kebijakan ini mengadopsi mekanisme tarif bertingkat, dengan masa transisi dari September 2026 hingga Agustus 2027 di mana tarif pajak konsumsi berlaku sebesar 2%; mulai 1 September 2027, tarif resmi dinaikkan menjadi 4%. Cakupan kena pajak dari pajak konsumsi ini terbatas pada tahap produksi sel baterai, pemrosesan dengan pesanan, dan impor. Sel baterai bekas, black mass hasil pembongkaran, garam litium, nikel, dan kobalt hasil daur ulang, serta produk antara daur ulang baterai litium lainnya bukan merupakan kategori kena pajak dan tidak perlu membayar pajak konsumsi secara langsung. Dari sudut pandang praktik industri, kebijakan pajak konsumsi baru ini berdampak struktural pada sektor daur ulang baterai litium. Aturan pengurangan pajak yang banyak diperbincangkan menghadapi pembatasan praktis yang sangat kuat dan tidak dapat mengubah struktur pasokan bahan baku atau lanskap produksi utama industri yang ada.

Dalam hal pengurangan pajak, ambang batas pengurangan pajak dalam kebijakan ini sangat ketat. Hanya memperbolehkan pengurangan pajak konsumsi hulu bagi perusahaan yang membeli sel baterai jadi baru yang telah dikenakan pajak penuh dari luar untuk produksi berkelanjutan sel baterai baru, berdasarkan jumlah aktual yang digunakan dalam produksi. Semua bahan baku daur ulang dan bahan logam daur ulang, termasuk sel baterai bekas yang sudah pensiun, produk cacat dari pabrik baterai, potongan produksi, black mass hasil pembongkaran dalam negeri, dan black mass daur ulang impor, tidak termasuk dalam daftar pengurangan pajak. Sementara itu, dengan mempertimbangkan aturan regulasi impor dalam negeri, sel baterai bekas dari luar negeri dilarang masuk ke Tiongkok, dan hanya black mass daur ulang yang memenuhi persyaratan yang dapat diimpor secara normal. Semua jalur produksi daur ulang hidrometalurgi arus utama di industri tidak memiliki saluran pengurangan pajak, dan kebijakan pengurangan pajak pada dasarnya tidak memiliki dampak pendorong substantif terhadap sektor daur ulang baterai litium.

Saat ini, struktur pasokan bahan baku daur ulang baterai litium Tiongkok stabil, dengan sumber utama terutama berupa potongan produksi dan produk cacat dari pabrik baterai. Siklus pensiun massal baterai daya kendaraan energi baru belum tiba, dan black mass daur ulang impor hanya berfungsi sebagai sumber pasar pelengkap. Setelah penerapan penuh pajak konsumsi, biaya pajak kaku baru ditambahkan ke tahap produksi sel baterai. Dengan industri baterai litium yang saat ini menghadapi kelebihan kapasitas dan persaingan pasar yang ketat, perusahaan sel baterai sulit sepenuhnya membebankan beban pajak baru ke pasar kendaraan, penyimpanan energi, dan pengguna akhir di hilir. Tekanan biaya terus bergeser ke atas menuju bahan katoda dan kimia litium, dan lebih lanjut ditransmisikan ke pasar bahan baku daur ulang baterai litium. Dibandingkan memproduksi sel baterai murni, penggunaan bahan baku daur ulang seperti sel baterai bekas dan black mass memiliki kerugian beban pajak yang jelas. Bahan baku daur ulang sendiri tidak dikenakan pajak konsumsi, namun sel baterai baru yang dihasilkannya akan dikenakan pajak konsumsi penuh saat keluar dari pabrik, tanpa saluran pengurangan pajak, menciptakan kerugian pajak implisit yang tetap. Perbedaan biaya ini akan menjadi dasar tawar-menawar inti bagi perusahaan sel baterai hilir saat membeli bahan baku daur ulang, terus menekan ruang kenaikan harga sel baterai bekas dan black mass dalam jangka pendek. Pasar bahan baku akan didominasi oleh konsolidasi dan tawar-menawar, sehingga sulit untuk naik.

Kebijakan pajak konsumsi baru berdampak terdiferensiasi pada industri aplikasi masa pakai kedua baterai litium, dengan segmentasi yang menonjol antar sub-sektor. Perusahaan yang hanya melakukan sortasi sel baterai bekas dan merakitnya kembali menjadi paket penyimpanan energi, tanpa perbaikan atau remanufaktur sel, tidak terlibat dalam tahap produksi kena pajak sel baterai, dan operasional mereka secara keseluruhan tidak terpengaruh oleh kebijakan pajak konsumsi. Jika suatu perusahaan membuka, memperbaiki, dan mengemas ulang sel baterai bekas menjadi sel individu baru untuk dijual ke luar, kegiatan tersebut merupakan produksi kena pajak, dan produk terkait harus membayar pajak konsumsi saat pengiriman dari pabrik sesuai kebijakan.

Logika pengembangan jangka menengah dan panjang industri serta tren pasar jangka pendek telah menyimpang secara signifikan. Setelah tarif pajak konsumsi naik menjadi 4% pada tahun 2027, produksi sel baterai murni akan menanggung biaya pajak kaku dalam jangka panjang, sedangkan bahan baku litium, nikel, dan kobalt daur ulang tidak akan menanggung pajak konsumsi tambahan, dan keunggulan biaya bahan baku daur ulang akan terus menonjol. Di masa depan, seiring baterai daya Tiongkok secara bertahap memasuki siklus dekomisioning terkonsentrasi, asalkan kapasitas peleburan daur ulang tidak mengalami surplus yang parah, pusat nilai pasar sumber daya daur ulang seperti baterai bekas dan black mass akan terus naik. Secara keseluruhan, logika penilaian jangka panjang untuk sumber daya baterai litium daur ulang bergantung pada perbedaan biaya permanen yang dihasilkan dari penambahan pajak pada tahap produksi sel baterai murni.

Sementara itu, jika otoritas pajak kemudian menerbitkan dokumen tambahan yang menyesuaikan cakupan pengurangan pajak, hal itu akan langsung membentuk kembali ekspektasi pasar. Faktor-faktor seperti ekspansi cepat kapasitas baterai ion natrium, commissioning terkonsentrasi kapasitas peleburan daur ulang baru, dan fluktuasi liar harga bahan kimia nikel, kobalt, dan litium akan menyebabkan fluktuasi dalam tren harga bahan baku daur ulang baterai litium.