[Laporan Pagi Kobalt SMM] Kelemahan pada rantai industri kobalt masih berlanjut, pengisian kembali stok di Q3 belum dapat dipastikan.

Kobalt olahan:

Pada awal pekan ini, harga spot kobalt olahan terus merosot. Sisi pasokan, smelter utama menurunkan harga di pabrik menjadi 360.000 yuan/mt; setelah penurunan cepat, pedagang menaikkan selisih harga spot-futures menjadi premi 1.000-10.000 yuan/mt. Sisi permintaan, perusahaan hilir sedang dalam masa libur musim panas, dengan minat beli yang lesu, hanya melakukan pengisian kembali persediaan minimal untuk kebutuhan pokok. Secara keseluruhan, Juli-Agustus adalah musim sepi konsumsi tradisional untuk kobalt olahan, dengan dukungan permintaan yang terbatas, dan harga kemungkinan tetap lesu dalam jangka pendek.

Produk antara:

Pada awal pekan ini, harga produk antara kobalt secara umum stabil, namun tarik-menarik pasar tetap intens. Sisi pasokan, beberapa penambang yang diinvestasikan Tiongkok terus menawarkan berdasarkan harga rendah kobalt olahan standar Eropa dikalikan dengan koefisien kobalt hidroksida, tetapi karena perbedaan ekspektasi koefisien premi yang signifikan antara penjual dan pembeli, penandatanganan pesanan aktual sulit dilakukan. Sisi permintaan, ditekan oleh harga garam kobalt dan kobalt olahan yang lebih lemah, tingkat harga psikologis smelter hilir untuk bahan baku telah kembali turun ke sekitar $20-21/lb. Dalam jangka pendek, keinginan penambang untuk mempertahankan harga tetap ada, tetapi dukungan permintaan hilir tidak memadai, dan tarik-menarik antara kedua belah pihak terus berlanjut.

Kobalt sulfat:

Pada hari Senin, pasar kobalt klorida tetap lesu, tanpa peningkatan signifikan dalam aktivitas permintaan dan penandatanganan pesanan masih jarang. Sisi pasokan, kuotasi smelter sebagian besar stabil; namun, penawaran saat ini sebagian besar mencerminkan niat hulu untuk mempertahankan harga, dan menjual pada harga yang dikutip sangat sulit. Sisi permintaan, mentalitas "buru-buru membeli saat harga terus naik dan menahan diri saat harga turun" terus mendominasi, menyebabkan keputusan pembelian yang hati-hati dan sentimen menunggu yang kuat, sementara persediaan hilir yang memadai juga berkontribusi pada rendahnya urgensi dalam pengadaan. Dalam jangka pendek, harga kemungkinan akan terus bergerak mendatar.

Kobalt klorida:

Pekan ini, pasar kobalt klorida tetap lesu, tanpa peningkatan signifikan dalam aktivitas permintaan dan penandatanganan pesanan masih jarang. Sisi pasokan, kuotasi smelter sebagian besar stabil; namun, penawaran saat ini lebih mencerminkan keinginan hulu untuk menahan harga, dan penjualan dengan harga kuotasi sangat sulit dilakukan. Sisi permintaan, mentalitas "buru-beli saat harga naik dan tahan saat harga turun" terus mendominasi, menyebabkan keputusan pembelian yang hati-hati dan sentimen menunggu yang kuat, sementara persediaan hilir yang memadai juga berkontribusi pada rendahnya urgensi pengadaan. Dalam jangka pendek, harga kemungkinan akan terus bergerak mendatar.

Garam kobalt (Co3O4):

Pada hari Senin, pasar Co3O4 tetap lesu, dengan transaksi fisik masih sangat terbatas. Sisi pasokan, memasuki kuartal ketiga, perusahaan umumnya menghadapi tekanan pengiriman yang relatif kecil, aksi jual terkonsentrasi mereda, dan kuotasi stabil. Sisi permintaan, produsen bahan katoda terutama mendorong harga lebih rendah dalam negosiasi dan melakukan pembelian skala kecil sesuai kebutuhan, kurang termotivasi untuk mengisi stok aktif, dan pasar yang lesu terus menghambat laju penjualan hulu. Dalam jangka pendek, tren Co3O4 masih sangat berkorelasi dengan harga garam kobalt hulu dan kemungkinan besar akan bergerak mendatar mengikuti kobalt klorida.

Serbuk kobalt dan lainnya:

Pada awal pekan ini, pasar serbuk kobalt stabil, dengan harga transaksi utama bertahan di 455.000 yuan/mt. Dipengaruhi oleh pelemahan harga yang berkelanjutan baru-baru ini, hilir mempertahankan strategi pengadaan yang hati-hati, mempersingkat siklus pengisian stok menjadi antara setengah bulan hingga satu bulan, dengan ruang negosiasi yang cukup untuk pesanan besar. Sisi bahan baku, harga kobalt karbonat tertekan dan mendekati level 200.000 yuan/mt, dengan hampir tidak ada transaksi di pasar. Pasar secara umum memperkirakan gelombang pengisian stok terkonsentrasi pada Agustus-September, namun hingga saat itu, permintaan tidak akan membaik secara signifikan, dan harga serbuk kobalt akan terus mencari titik terendah.

Prekursor katoda terner:

Minggu ini, mengalami penurunan. Minggu ini, sedikit naik, turun, dan stabil.

Mengenai diskon, untuk pesanan Agustus dan Q3, beberapa produsen berniat menaikkan koefisien karena biaya bahan baku sulfat yang lebih tinggi. Untuk kontrak jangka panjang, kontrak beberapa produsen telah diselesaikan pada awal tahun, dan koefisien belum dinaikkan; penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien dalam kontrak triwulanan juga lemah, dan koefisien sebagian besar tetap stabil dibandingkan Q2. Untuk pesanan spot, karena kinerja harga garam nikel dan kobalt yang relatif lemah belakangan ini, koefisien untuk pesanan Agustus diperkirakan tetap stabil secara keseluruhan dibandingkan Juli.

Sisi produksi, pesanan ekspor produsen papan atas terus berkinerja baik bulan ini, dengan jadwal produksi pada level tinggi, dan tingkat operasi produsen domestik juga sedikit pulih dari Juni.

Ke depan, harga sulfat telah mundur belakangan ini, dan harga untuk pesanan baru yang akan datang akan bergantung pada laju penimbunan stok di hilir pada triwulan ketiga.

Material katoda terner:

Pada awal pekan, harga prekursor katoda terner stabil, harga nikel sulfat naik tipis hari ini, sementara harga kobalt sulfat dan mangan sulfat tetap stabil.

Terkait diskon, untuk pesanan Agustus dan Q3, beberapa produsen berniat menaikkan koefisien karena biaya bahan baku sulfat yang lebih tinggi. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa kontrak produsen telah diselesaikan pada awal tahun, dan koefisien belum dinaikkan; penerimaan kenaikan koefisien pada kontrak triwulanan di hilir juga lemah, dan koefisien tetap hampir stabil dengan Q2. Untuk pesanan spot, karena kinerja harga garam nikel dan kobalt yang relatif lemah belakangan ini, koefisien untuk pesanan Agustus diperkirakan tetap stabil secara keseluruhan dibandingkan Juli.

Sisi produksi, pesanan ekspor produsen papan atas terus berkinerja baik bulan ini, dengan jadwal produksi pada level tinggi, dan tingkat operasi produsen domestik juga sedikit pulih dari Juni.

Ke depan, harga sulfat telah mundur belakangan ini, dan harga untuk pesanan baru yang akan datang akan bergantung pada laju penimbunan stok di hilir pada triwulan ketiga.

LCO:

Pada Senin, perdagangan pasar LCO melanjutkan tren stabil namun lesu sebelumnya. Co3O4 secara umum stabil, namun litium karbonat mengalami penurunan signifikan minggu ini, yang menyebabkan penurunan harga LCO sampai taraf tertentu. Sisi pasokan, jadwal produksi dan pengiriman belum menunjukkan perbaikan signifikan, dan pandangan pesimistis jangka pendek mengemuka. Sisi permintaan masih belum memiliki titik terang, dengan sedikit perbaikan pada produsen sel baterai hilir dan pesanan terminal, namun pemulihan kecil ini tidak tercermin di pasar LCO karena proporsi terner yang meningkat pada produk konsumen. Penjual dan pembeli di pasar saat ini masih menunggu sinyal yang lebih jelas, dan perkembangan ke depan akan bergantung pada perubahan harga bahan baku hulu serta apakah restocking di hilir dapat dimulai secara material.

Berita:    

[Shengquan Group: Bahan elektronik canggih diproduksi dan dijual penuh; anoda silikon karbon sudah dalam produksi massal] Shengquan Group menyatakan di platform interaktifnya bahwa PPO elektronik kelas atas, epoksi khusus, resin kemasan, dan bahan elektronik canggih lainnya pada dasarnya telah mencapai produksi dan penjualan penuh, dengan kapasitas yang ada kini hampir termanfaatkan sepenuhnya. Perusahaan telah menjalin kerja sama jangka panjang yang stabil dengan produsen CCL dan pengujian/kemasan kelas atas. Perusahaan telah merencanakan proyek produksi bersama resin PPO/OPE 2.000 ton/tahun, proyek perluasan resin hidrokarbon kelas atas 1.000 ton/tahun, dan proyek perluasan resin epoksi khusus kelas elektronik untuk pengemasan chip tahunan 11.000 ton. Karbon berpori perusahaan untuk anoda silikon karbon telah diproduksi massal, dan produknya telah memasuki perusahaan sel baterai elektronik konsumen kelas atas, sementara verifikasi klien baterai daya berlangsung bersamaan. Lini produksi silikon karbon skala kiloton akan beroperasi dalam tahun ini. Lini produksi anoda karbon keras skala 10.000 ton telah selesai, dan produk berbasis biomassa maupun resin telah berhasil lulus sertifikasi oleh perusahaan sel baterai terkemuka serta dipasok dalam volume ke pasar baterai natrium-ion untuk penyimpanan energi dan kendaraan roda dua. (Aplikasi Data Jinshi)

[CATL: Sel baterai ESS besar 587Ah kini dikirim dalam skala besar] CATL mengumumkan dalam catatan kegiatan hubungan investor bahwa penjualan gabungan baterai daya dan ESS perusahaan naik sekitar 60% YoY pada H1, dengan penjualan baterai ESS menyumbang sekitar seperempat. Pasar ESS masih diperkirakan akan mempertahankan pertumbuhan pesat tahun ini dan tahun depan. Pada H1, tingkat utilisasi kapasitas pada dasarnya jenuh, dan perusahaan telah menimbun stok untuk permintaan pelanggan serta memajukan pembangunan kapasitas. Proporsi volume penjualan ESS domestik sedikit lebih tinggi dibandingkan pasar di luar Tiongkok. Sistem ESS menyumbang hampir 70%. Sel baterai ESS besar 587Ah telah mencapai pengiriman skala besar. Perusahaan optimis terhadap prospek bisnis AIDC dan dapat menyediakan rangkaian lengkap solusi energi inovatif. (Aplikasi Data Jinshi)

[Sekretaris Jenderal CPCA Cui Dongshu: Margin laba industri otomotif 3,8% pada Januari-Juni 2026] Sekretaris Jenderal CPCA Cui Dongshu menulis bahwa pendapatan industri otomotif dari Januari hingga Juni 2026 adalah 5,19 triliun yuan, naik 1,8% YoY; biaya sebesar 4,61 triliun yuan, naik 2,8%; dan laba sebesar 195,4 miliar yuan, turun 20% YoY. Margin keuntungan industri mobil adalah 3,8%, yang tetap rendah dibandingkan dengan rata-rata margin keuntungan 6,5% perusahaan industri hilir. Pada tahun 2026, berbagai daerah gencar mendorong penerapan kebijakan "dua baru", secara bertahap dan efektif melepaskan vitalitas permintaan domestik. Namun, peningkatan efisiensi industri mobil tertinggal secara mencolok dari barang konsumsi lainnya. Seiring majunya upaya anti-involusi nasional, industri mobil sangat tertekan oleh sektor hulu, dengan masalah harga yang serius, harga minyak melonjak, dan laba perusahaan logam non-ferro dan semikonduktor meroket. Sentimen menunggu dan melihat terhadap pembelian mobil oleh konsumen akhir sangat kuat, tekanan operasional produsen mobil terus meningkat, dan pembangunan berkualitas tinggi terkena dampak signifikan dari sektor hulu. (Cui Dongshu) (Jinshi Data APP)

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868