Ekspektasi pemotongan produksi di sisi pasokan China meningkat, penurunan harga timbal diperkirakan melambat [SMM Lead Morning Meeting Summary]

Futures:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.891,5/mt, langsung anjlok tajam mencapai rendah $1.880,5/mt, dan meski penurunan sedikit terpangkas, sebagian besar terkonsolidasi di sekitar $1.885/mt selama jam perdagangan Asia. Memasuki sesi Eropa, timbal LME berangsur pulih dari kerugian sebelumnya dan mendekati $1.900/mt, akhirnya ditutup di $1.892/mt, naik 0,34%.

Semalam, kontrak timbal SHFE paling aktif 2609 dibuka di 15.635 yuan/mt, setelah itu posisi jual berkurang berturut-turut. Timbal SHFE melanjutkan rebound konsolidasi dari kemarin sore dan kembali kokoh di atas level 15.700 yuan/mt, akhirnya ditutup di 15.705 yuan/mt, naik 0,51%; minat terbuka tercatat 102.000 lot, turun 4.924 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Di sisi makro:

Laba industri di atas ukuran tertentu di Tiongkok naik 15,1% YoY pada bulan Juni, dengan laba industri elektronik melonjak 96,9% pada semester pertama. Dari Januari hingga Juni, total laba perusahaan industri di atas ukuran tertentu secara nasional mencapai 3.947,99 miliar yuan, naik 18,7% YoY. Perundingan AS-Iran mengirim sinyal beragam: Teheran membantah mengadakan pembicaraan, sementara Washington mengatakan untuk "memberi ruang bagi perdamaian," dan fasilitas minyak dan gas Saudi Aramco diduga diserang oleh drone. Di balik jeda serangan balasan antara AS dan Iran: Iran mengklaim kemajuan dalam pembicaraan dengan Oman tentang manajemen pelayaran di Selat Hormuz, sementara militer AS menghadapi kekurangan amunisi.

:

Di pasar spot timbal kemarin, pusat perdagangan timbal SHFE bergerak lebih rendah, dan keinginan pemasok untuk menjual pada harga rendah berkurang. Di antaranya, diskon untuk kargo timbal primer EXW dari smelter menyempit, dengan wilayah produksi utama mengutip diskon 30-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1. Di sektor timbal sekunder, sentimen smelter untuk menahan penjualan pada harga rendah kuat; beberapa perusahaan merencanakan pemotongan produksi atau penghentian karena kerugian yang melebar. Kuotasi pasar jarang, dengan beberapa kuotasi EXW timbal rafinasi sekunder setara dengan harga rata-rata timbal SMM #1, dan sedikit yang mengutip premi 100 yuan/mt. Perusahaan hilir terus membeli sesuai kebutuhan, dan beberapa menunjukkan keinginan untuk mengisi kembali stok pada harga rendah, namun terbatas oleh likuiditas yang ketat, peningkatan transaksi di pasar spot masih sederhana.

Persediaan: Per 24 Juli, persediaan timbal LME mencapai 447.800 mt, turun 1.050 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Persediaan ingot timbal SHFE yang tercatat berjumlah 57.720 mt, tidak berubah dari hari sebelumnya. Total persediaan sosial ingot timbal SMM di lima wilayah utama mencapai 68.400 mt, naik 4.700 mt dari 20 Juli dan naik 6.000 mt dari 23 Juli.

Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:

Baru-baru ini, tren musim sepi di pasar baterai timbal-asam terus berlanjut, dengan sebagian besar perusahaan hilir mengurangi produksi. Selain itu, menjelang akhir bulan, likuiditas perusahaan ketat. Meskipun harga timbal turun secara stabil, perusahaan hilir masih belum melakukan pengisian kembali stok secara terkonsentrasi pada harga rendah. Keinginan pemasok untuk mengirim ke gudang pengiriman guna lindung nilai meningkat, dan perhatian harus diberikan pada pergeseran persediaan tak terlihat menjadi persediaan terlihat. Di sisi lain, seiring harga timbal yang turun stabil, kerugian di perusahaan timbal sekunder semakin parah, dan keinginan untuk mengurangi produksi telah menguat di beberapa perusahaan; sementara itu, beberapa perusahaan timbal primer secara bertahap akan menjalani perawatan, yang mungkin dapat meredakan tekanan penumpukan persediaan ingot timbal sampai batas tertentu, memberikan sedikit dukungan pada harga timbal, dan membatasi ruang penurunan lebih lanjut.

Pernyataan sumber data: Semua data selain informasi yang tersedia untuk umum diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan apa pun.