Kedatangan impor menambah pasokan spot, konsumsi lemah menekan premi tembaga SHFE [SMM Shanghai Spot Copper]

Berita SMM 27 Juli:

Hari ini, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak tembaga SHFE 2608 dikutip dengan premi 230–330 yuan/mt, premi rata-rata 280 yuan/mt, turun 45 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada sesi awal, kontrak tembaga SHFE 2608 berulang kali memangkas kenaikan cepat, dengan pusat pergerakan sedikit menguat. Kontrak dibuka di 105.080 yuan/mt, sempat naik ke 105.320 yuan/mt, lalu mundur ke kisaran 105.100–105.130 yuan/mt. Kemudian naik lagi, menyentuh level tertinggi intraday 105.440 yuan/mt, sebelum sedikit melandai ke 105.160 yuan/mt. Menjelang penutupan, harga naik tipis dan ditutup di 105.230 yuan/mt. Backwardation antara kontrak bulan terdekat dan kontrak bulan berikutnya berada di rentang 120 yuan/mt hingga 170 yuan/mt, sementara margin impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2608 untuk penyerahan bulan berjalan tercatat antara minus 500 yuan/mt dan minus 430 yuan/mt.

Sepanjang hari ini, indikator sentimen penjualan katoda tembaga di wilayah Shanghai tercatat 2,94, turun 0,08 WoW, dan indikator sentimen pembelian 2,74, turun 0,20 WoW. Data historis dapat ditelusuri di basis data. Pada awal sesi pagi, pemasok awalnya menawarkan premi 300–340 yuan/mt untuk tembaga berkualitas standar berfaktur bulan ini. Selanjutnya, beberapa pemasok menurunkan penawaran secara signifikan, mengutip kargo Tiefeng berfaktur bulan depan di premi 240 yuan/mt, sementara kargo Zijin, Yuguang, dan Zhongtiaoshan berfaktur bulan ini ditransaksikan di premi 300–310 yuan/mt. Merek tembaga kualitas tinggi seperti Jinchuan (pelat) dan Jintun (pelat) ditawarkan di premi 330–350 yuan/mt untuk kargo berfaktur bulan ini. Pada sesi kedua, pemasok kembali memangkas kuotasi. Kargo JCC, Zhongjin, Zhongtiaoshan, dan Tiefeng berfaktur bulan depan diperdagangkan di premi 220–280 yuan/mt. Setelah sejumlah kargo murah terserap, kargo murah sulit ditemukan di pasar, dengan tembaga kualitas standar mayoritas dikutip di premi 250–280 yuan/mt untuk kargo berfaktur bulan depan. Merek tembaga SX-EW terdaftar seperti Esox, Myanmar, dan BMKMOOK ditransaksikan di premi 160–200 yuan/mt untuk kargo berfaktur bulan depan.

Menjelang besok, saat akhir bulan mendekat, pemasok secara bertahap beralih ke kuotasi kargo dengan faktur bertanggal bulan depan. Perbedaan struktur faktur memperlebar selisih harga antara kargo dengan faktur bulan ini dan bulan depan. Beberapa pembeli masih perlu memenuhi kebutuhan faktur bulan berjalan, sehingga kargo dengan faktur berjangka dekat relatif ketat. Di sisi konsumsi pengguna akhir, harga tembaga yang tetap tinggi terus menekan minat beli hilir, dengan transaksi pengguna akhir tetap lesu sepanjang hari. Pemasok harus berulang kali memotong kuotasi hanya untuk memperoleh volume transaksi yang kecil, mencerminkan dampak peredaman signifikan dari harga tembaga tinggi saat ini terhadap permintaan. Menurut SMM, beberapa perusahaan pengolahan hilir, yang terdampak oleh akumulasi inventaris produk jadi, semakin memperlambat laju pengadaan mereka. Di sisi pasokan, beberapa kargo impor terlihat beredar di pasar spot sepanjang hari, termasuk merek seperti Peruvian plate, ESOX, dan Myanmar. Kedatangan impor secara bertahap mengisi kembali pasokan spot, sedikit mengurangi ketatnya ketersediaan kargo yang beredar sebelumnya. SMM mencatat inventaris sosial di wilayah Shanghai sebesar 70.000 metrik ton, naik 1.700 metrik ton dibandingkan Kamis lalu, sementara inventaris sosial di wilayah Jiangsu tercatat 21.700 metrik ton, turun 300 metrik ton dibandingkan Kamis lalu. Singkatnya, di tengah suplementasi dari kedatangan impor, konsumsi yang lemah, dan perbedaan faktur akhir bulan, harga tembaga spot Shanghai terhadap kontrak SHFE 2608 diperkirakan akan mempertahankan premi besok.