Kemajuan Pemulihan Produksi Grasberg Sesuai Ekspektasi, Sejumlah Wilayah Pertambangan di Chile Terganggu, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM Turun di Bawah -US$150 [Ulasan Mingguan Spot Konsentrat Tembaga SMM]

Pada 24 Juli, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) dilaporkan sebesar -US$154,76/dmt, turun US$8,61/dmt dari pembacaan sebelumnya -US$146,15/dmt. Indikator payable bijih perdagangan domestik kadar 20% tercatat 98%–99,5%, naik 0,25% dari periode sebelumnya.

Pekan ini, volume transaksi di pasar spot konsentrat tembaga menurun dibanding pekan lalu, dengan beberapa tambang melakukan tender. Dalam transaksi spot, seorang pedagang menjual 10.000 mt bijih bersih untuk pengapalan September kepada smelter pada indeks minus US$20/dmt, QP: M+1/M+5; seorang pedagang menjual 20.000 mt bijih bersih untuk pengapalan Q4 kepada smelter pada indeks minus US$20/dmt, QP: M+1/M+5; seorang pedagang menjual sekitar 2.000 mt bijih bersih dalam kontainer untuk pengapalan Agustus–September kepada smelter pada indeks minus US$18–19/dmt, dengan premi kontainer satu digit, QP: M+1/M+5. Dari sisi tender tambang, terkait Red Chris yang sebelumnya ditawarkan oleh Newnomont, rumor pasar menyebutkan harga transaksi untuk 20.000 mt untuk pengapalan sisi pedagang pada September 2026 dan Q4 berada di sekitar -US$225/dmt, sementara harga transaksi 20.000 mt tahun 2027 berada pada kisaran -US$220/dmt hingga -US$200/dmt. Untuk tender bijih bersih Amerika Selatan dari sebuah tambang besar, harga transaksi sisi pedagang adalah -US$230/dmt untuk 10.000 mt, QP: M+1/M+4, dengan pengapalan September; harga transaksi sisi smelter adalah -US$158/dmt untuk 10.000 mt, QP: M+1/M+4, dengan pengapalan September. Untuk tender tambang OT, harga sisi pedagang adalah -US$230/dmt untuk pengapalan September–Desember, QP: M+1/M+4 (opsi pembeli), dan -US$225/dmt untuk pengapalan November–Desember, QP: M+1/M+4 (opsi pembeli); harga sisi smelter adalah -US$160/dmt untuk pengapalan September–Desember, QP: M+1/M+3 (opsi pembeli). Selain itu, menurut sumber pasar, KAZ sedang melakukan tender untuk konsentrat tembaga Aktogay dan Bozshakol, dengan hasil yang belum diumumkan. Secara keseluruhan, transaksi spot pekan ini masih didominasi model indeks-minus, tetapi laju pelebaran diskon lebih lanjut melambat dibanding sebelumnya. Momentum penurunan harga tender sisi pedagang juga melambat secara nyata; namun, harga transaksi sisi smelter terus turun, dengan kondisi pengadaan memburuk dan tekanan pengadaan bahan baku meningkat.

Pada 23 Juli, Freeport-McMoRan mengungkapkan dalam panggilan kinerja kuartal II (Q2) bahwa pemulihan produksi pada proyek bawah tanah Block Cave di tambang Grasberg, Indonesia, berjalan sesuai perkiraan. Saat ini, peningkatan produksi pada blok 2 dan 3 berlangsung sesuai rencana yang ditetapkan pada April. Sebelumnya, akibat insiden aliran lumpur di tambang bawah tanah pada September 2025, Grasberg sempat menghentikan sebagian produksi. Perusahaan kemudian memulai pekerjaan pembersihan, perbaikan, dan pemulihan produksi bertahap. Menurut Freeport, Grasberg Block Cave menyelesaikan perbaikan pada kuartal I (Q1) 2026, mulai meningkatkan produksi pada Maret, dan mencapai tingkat operasi sesuai rencana pada Q2. Saat ini, perusahaan memperkirakan kapasitas Grasberg akan pulih menjadi sekitar 65% pada paruh kedua (H2) 2026, meningkat lagi menjadi sekitar 80% pada pertengahan 2027, dan menargetkan mendekati operasi penuh pada akhir 2027.

Baru-baru ini, hujan lebat dan salju di dataran tinggi melanda Chili tengah dan wilayah Atacama, mendorong sejumlah tambang tembaga menerapkan langkah darurat musim dingin. Los Pelambres milik Antofagasta Minerals sementara membatasi akses ke lokasi tambang dan secara proaktif mengurangi operasi yang tidak kritis; sejauh ini belum dilaporkan penghentian total. Andina milik Codelco menghentikan operasi permukaan, sementara El Teniente sementara menghentikan pengangkutan bijih dari tambang terbuka akibat penumpukan salju di lereng. Di antara semuanya, Caserones terdampak paling signifikan. Lundin Mining menyatakan tambang tersebut telah ditutup sejak 18 Juli karena salju lebat, akses jalan yang terbatas, dan pemadaman listrik di lokasi, serta saat ini mengandalkan generator cadangan untuk mempertahankan aktivitas kritis; produksi diperkirakan kembali setelah listrik pulih dan kondisi akses membaik. Hingga 24 Juli, perusahaan belum mengeluarkan pemberitahuan pemulihan, namun Lundin Mining mempertahankan panduan produksi setahun penuh. Secara keseluruhan, gangguan ini terutama terkonsentrasi di Chili tengah dan beberapa area pertambangan dataran tinggi, sementara tambang-tambang tembaga utama di wilayah utara jauh pada umumnya tetap beroperasi, dan tidak terjadi penghentian luas secara nasional.

Pada 24 Juli, persediaan konsentrat tembaga SMM di sebelas pelabuhan tercatat 661.500 mt dalam kandungan fisik, naik 13.300 mt dalam kandungan fisik dibanding 17 Juli. Kenaikan utama berasal dari Pelabuhan Yantai dan Pelabuhan Qingdao, masing-masing naik 32.100 mt dan 20.000 mt WoW; penurunan utama berasal dari Pelabuhan Qinzhou dan Pelabuhan Huludao, masing-masing turun 18.000 mt dan 7.000 mt WoW