[Ringkasan Rapat Pagi SMM Kobalt] Transaksi garam kobalt tetap lesu, dan harga bahan katoda terner terus menurun.

Kobalt Rafinasi:

Harga spot kobalt rafinasi terus melemah minggu ini. Pada awal pekan, harga berjangka kobalt rafinasi turun tajam, didorong oleh data impor produk antara kobalt dan kobalt rafinasi yang sedikit melampaui ekspektasi pasar, memicu likuidasi posisi beli secara terkonsentrasi dan mempercepat penurunan harga. Harga sempat stabil pada pertengahan pekan tetapi tidak memiliki momentum untuk pulih, terhambat oleh permintaan yang lesu, dan secara keseluruhan terkonsolidasi di level rendah. Dari sisi pasokan, smelter arus utama menurunkan harga pabrik menjadi 365.000 yuan/mt. Setelah penurunan harga yang cepat, pedagang menaikkan penawaran berdasarkan selisih harga spot-berjangka menjadi premi 1.000-10.000 yuan/mt. Dari sisi permintaan, perusahaan hilir memasuki siklus libur musim panas, dengan minat beli yang rendah, terbatas pada pengisian kembali stok dalam volume kecil sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, Juli-Agustus merupakan musim sepi konsumsi tradisional untuk kobalt rafinasi, dengan dukungan permintaan terbatas, sehingga harga kemungkinan akan tetap lesu dalam jangka pendek.

Produk Antara:

Harga produk antara kobalt secara umum tetap stabil minggu ini, dengan tarik-menarik pasar yang masih intens. Dari sisi pasokan, beberapa penambang yang diinvestasikan oleh China terus mendasarkan penawaran mereka pada harga rendah kobalt rafinasi standar Eropa dikalikan dengan koefisien kobalt hidroksida. Namun, selisih signifikan dalam ekspektasi koefisien premi antara penjual dan pembeli membuat transaksi riil sulit terjadi. Dari sisi permintaan, dipengaruhi oleh pelemahan harga garam kobalt dan kobalt rafinasi, smelter hilir menurunkan level harga psikologis mereka untuk bahan baku lebih lanjut ke sekitar $21-22/lb. Selain itu, data impor produk antara kobalt China untuk bulan Juni yang dirilis awal pekan ini melampaui ekspektasi pasar, meredakan kekhawatiran hilir tentang potensi kekurangan bahan baku sampai batas tertentu dan semakin melemahkan minat beli mereka. Dalam jangka pendek, meskipun kecenderungan penambang untuk mempertahankan harga tetap ada, dukungan permintaan hilir tidak mencukupi, dan tarik-menarik antara kedua belah pihak terus berlanjut. Harga produk antara diperkirakan akan mempertahankan tren stabilnya.

Kobalt Sulfat:

Pasar kobalt sulfat tetap lesu minggu ini. Dari sisi pasokan, smelter primer mempertahankan penawaran pada level tinggi, dengan produsen arus utama tetap bertahan di 80.000-85.000 yuan/mt. Peleburan daur ulang menunjukkan keinginan untuk menjual yang relatif lebih kuat, dan beberapa telah menurunkan harga penawaran mereka di bawah 78.000 yuan/mt. Sisi permintaan tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan. Pelaku utama terus memiliki persediaan bahan baku yang melimpah dan belum memulai putaran pengadaan baru. Beberapa perusahaan kecil dan menengah memiliki kebutuhan restoking yang kaku, tetapi dipengaruhi oleh penurunan tajam harga kobalt rafinasi, mereka mengambil sikap pembelian yang hati-hati dan mematok harga penawaran mereka sekitar 73.000-74.000 yuan/mt, mendekati biaya pelarutan kobalt rafinasi. Selisih harga dengan penawaran penjual tetap lebar, membatasi transaksi yang benar-benar terjadi. Dalam jangka pendek, harga kobalt sulfat kemungkinan akan berkonsolidasi dengan nada lesu, dan pemulihan yang berkelanjutan masih bergantung pada realisasi permintaan restoking yang terkonsentrasi dari hilir.

Kobalt Klorida:

Pasar kobalt klorida tetap lesu minggu ini, tanpa perbaikan yang nyata dalam aktivitas permintaan dan penandatanganan pesanan masih jarang. Sisi penawaran, sebagian besar peleburan menjaga harga penawaran mereka stabil, meskipun harga yang tercantum saat ini sebagian besar mencerminkan keinginan hulu untuk menahan harga; menyelesaikan transaksi di tingkat penawaran ini sangat sulit. Sisi permintaan, mentalitas "terburu-buru membeli saat harga terus naik dan menahan diri saat harga turun" terus mendominasi, dengan keputusan pembelian yang hati-hati dan sentimen menunggu yang kuat. Selain itu, pelaku hilir memiliki persediaan yang relatif cukup dan tidak menunjukkan urgensi untuk membeli. Dalam jangka pendek, harga diperkirakan akan terus bergerak menyamping.

Garam Kobalt (Co3O4):

Pasar Co3O4 tetap sepi minggu ini, dengan transaksi besar masih sangat terbatas. Sisi penawaran, saat peleburan memasuki Q3, tekanan pengiriman umum relatif ringan dan penjualan terkonsentrasi mereda, membuat perusahaan-perusahaan menstabilkan kuotasi mereka. Sisi permintaan, produsen bahan katoda terutama terlibat dalam negosiasi harga, membeli volume kecil sesuai kebutuhan. Pasar yang lesu terus meredam momentum pengiriman hulu. Dalam jangka pendek, pergerakan harga Co3O4 akan tetap berkorelasi erat dengan harga garam kobalt, kemungkinan bergerak menyamping sejalan dengan kobalt klorida.

Serbuk Kobalt dan Lainnya:

Pasar serbuk kobalt tetap lesu minggu ini, dengan harga transaksi utama merosot ke 455.000 yuan/mt. Penawaran harga rendah beberapa pedagang mencapai kisaran 440.000-450.000 yuan/mt. Seiring harga yang terus melemah, pembeli hilir mempertahankan strategi pembelian hati-hati, memperpendek siklus pengisian ulang stok menjadi setengah bulan hingga satu bulan, dengan ruang negosiasi yang relatif fleksibel untuk pesanan volume besar. Dari sisi bahan baku, harga kobalt karbonat berada di bawah tekanan, mendekati ambang batas 200.000 yuan/mt, dengan hampir tidak ada transaksi pasar. Pasar secara umum memperkirakan adanya satu putaran pengisian stok terkonsentrasi pada Agustus-September. Sampai saat itu, permintaan tidak mungkin membaik secara signifikan, dan harga bubuk kobalt kemungkinan akan terus mencari titik terendah dalam kondisi lemah.

Prekursor Katoda Ternary:

Minggu ini, turun tipis, naik tipis, bergerak lebih rendah, dan tetap stabil.

Mengenai diskon, beberapa produsen berusaha mempersempit diskon untuk pesanan Agustus dan Q3 karena tingginya biaya bahan baku sulfat. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menetapkan persyaratan pada awal tahun tanpa menyesuaikan koefisien ke atas, dan pembeli hilir menunjukkan penerimaan yang sama lemahnya terhadap kenaikan koefisien untuk kontrak kuartalan, sehingga persyaratan umumnya stabil dibandingkan Q2. Untuk pesanan spot, mengingat kinerja harga garam nikel dan kobalt yang relatif tenang baru-baru ini, koefisien pesanan untuk Agustus diperkirakan akan tetap sebagian besar stabil dibandingkan Juli.

Sisi produksi, produsen kelas atas terus melihat pesanan ekspor yang kuat bulan ini dan mempertahankan jadwal produksi tinggi, sementara produsen domestik juga mengalami sedikit pemulihan dalam tingkat operasi dari Juni.

Ke depan, harga sulfat umumnya telah mundur baru-baru ini, dan harga pesanan baru di masa depan akan bergantung pada laju penimbunan stok hilir Q3.

Material Katoda Ternary:

Minggu ini, harga material katoda ternary terus menurun. Sisi bahan baku, harga nikel sulfat terkonsolidasi di level rendah, penawaran kobalt sulfat terus diturunkan, dan litium karbonat serta litium hidroksida mengalami penurunan harga yang relatif signifikan akibat gangguan aliran modal. Sisi sentimen, dipengaruhi oleh volatilitas tinggi pada harga bahan baku, beberapa produsen sel baterai mempertahankan pandangan pesimis. Mengingat persediaan yang melimpah, produsen sel baterai hilir sebagian besar beralih ke sikap menunggu dan melihat dengan hati-hati, memperlambat laju pengambilan kargo, yang mengakibatkan sentimen transaksi yang relatif biasa saja minggu ini. Mengenai diskon, karena permintaan tidak menunjukkan pertumbuhan lebih lanjut, produsen sel baterai menunjukkan penerimaan terbatas terhadap penyempitan diskon. Sementara itu, pemberlakuan kembali pajak konsumsi atas baterai litium yang akan segera terjadi dapat mendorong produsen sel baterai untuk meneruskan sebagian tekanan biaya ke hulu, yang semakin mempersulit upaya penyempitan diskon. Sisi permintaan, di pasar kendaraan listrik (EV), produsen sel baterai terner secara luas mengadopsi penyelesaian harga bulanan M-1. Sangat terpengaruh oleh penurunan tajam harga bahan baku pada bulan Juli, produsen sel baterai menunjukkan sentimen menunggu yang kuat, dan volume pengambilan bulanan aktual diperkirakan akan lebih rendah dari perkiraan sebelumnya. Pengiriman material katoda terner domestik bulan Juli dengan demikian menghadapi potensi penurunan. Di pasar elektronik konsumen, juga dipengaruhi oleh penurunan harga bahan baku, pemberlakuan kembali pajak yang diharapkan hanya memberikan efek penarikan pesanan yang terbatas.

LCO:

Transaksi pasar LCO minggu ini melanjutkan tren stabil namun lesu sebelumnya. Sementara Co3O4 tetap stabil secara umum, litium karbonat mengalami penurunan signifikan minggu ini, menyebabkan sedikit penyesuaian penurunan pada harga LCO. Sisi pasokan, jadwal produksi dan pengiriman produsen tidak menunjukkan peningkatan signifikan, dan prospek pasar jangka pendek relatif pesimistis. Sisi permintaan masih kekurangan sorotan. Produsen sel baterai hilir dan pesanan pengguna akhir mengalami sedikit peningkatan, tetapi terkendala oleh meningkatnya proporsi material terner dalam produk konsumen, peningkatan kecil ini tidak berdampak pada pasar LCO. Pasar masih menunggu sinyal yang lebih jelas, dan perkembangan ke depan memerlukan pemantauan perubahan harga bahan baku hulu serta apakah aktivitas restoking hilir dapat dimulai secara material.

Berita:    

[Lebih dari 6 dari Setiap 10 Mobil Baru yang Terjual di Tiongkok adalah NEV] Pada 23 Juli, Yang Mu, Direktur Departemen Operasi Pasar dan Promosi Konsumsi Kementerian Perdagangan, menyatakan dalam konferensi pers Kantor Informasi Dewan Negara bahwa tingkat penetrasi ritel NEV Tiongkok mencapai 62,8% pada bulan Juni, yang berarti lebih dari 6 dari setiap 10 mobil baru yang terjual adalah NEV. (Kantor Berita Xinhua)

[Minmetals New Energy: Proyeksi Laba Bersih H1 2026 sebesar 340-400 Juta Yuan] Minmetals New Energy mengumumkan bahwa perusahaan memproyeksikan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 340 juta hingga 400 juta yuan untuk H1 2026, berbalik dari rugi menjadi laba dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pada paruh pertama 2026, industri NEV dan penyimpanan energi mempertahankan pertumbuhan tinggi. Perusahaan memanfaatkan peluang industri dan melakukan upaya terkoordinasi di seluruh material baterai daya, material penyimpanan energi, dan material elektronik konsumen, sehingga mencapai pertumbuhan penjualan produk tahun-ke-tahun yang substansial. (Aplikasi Data Jinshi)

[Chengdu: Mendorong Produsen Otomotif untuk Mempercepat R&D dan Produksi Massal Kendaraan Terhubung Cerdas L3+] Kantor Umum Pemerintah Rakyat Kota Chengdu mengeluarkan "Rencana Aksi Chengdu untuk Memperdalam Inisiatif 'AI+'." Rencana Aksi tersebut mengusulkan penguatan R&D teknologi generik, menangani teknologi inti utama seperti persepsi terintegrasi, pengambilan keputusan berkendara, dan kontrol kendaraan yang presisi, serta terus mengatasi kelemahan teknologi. Fokus pada segmen inti sistem terhubung cerdas dan prioritaskan pengembangan produk perangkat lunak dan perangkat keras utama seperti kokpit cerdas, sistem operasi, dan terminal onboard untuk memperkuat dukungan industri. Manfaatkan teknologi AI untuk berintegrasi secara mendalam ke dalam seluruh proses R&D dan peningkatan kendaraan, dan dorong produsen otomotif untuk mempercepat R&D dan produksi massal kendaraan terhubung cerdas tingkat L3 ke atas. (Aplikasi Data Jinshi)

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868