Permintaan di luar musim menekan timah SHFE, yang melemah pada sesi malam, menguji support 410.000 [berita pagi timah SMM]

Brief Timah Pagi SMM, 24 Jul 2026:

Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan melemah pada sesi malam kemarin (23 Jul), setelah dibuka dengan catatan lemah. Sesi dibuka di 413.750 yuan/mt, turun 0,94% dari penyelesaian hari sebelumnya, naik tipis ke tertinggi intraday 416.450 yuan/mt sebelum mundur, dengan pusat harga bergerak stabil lebih rendah. Titik terendah sesi di 410.000 yuan/mt, berayun sekitar 6.450 yuan/mt. Volume perdagangan meningkat menjadi 67.705 lot, sementara open interest sedikit turun menjadi 23.300 lot, menandakan niat bearish yang jelas untuk menekan harga lebih rendah.

Makro:

(1) Pada pukul 7:33 pagi tanggal 24 Jul, roket pembawa CAS Space Lijian-1 berhasil diluncurkan dari Area Uji Inovasi Dirgantara Komersial Dongfeng, mengirimkan lima satelit—termasuk satelit Gande-1 01, yang pertama dari seri LX630 Fase I Konstelasi Gande—ke orbit yang telah ditentukan melalui misi berbagi tumpangan multi-satelit. Satelit Gande-1 01 adalah satelit pertama dalam sistem konstelasi LX630 yang dikembangkan bersama oleh Liangxi Aerospace Technology Group dan Aotian Technology, dan merupakan satelit pemantau sampah antariksa komersial pertama di Tiongkok. Setelah penyisipan orbit, panel surya satelit terbuka secara normal dan sikapnya stabil, menandai keberhasilan penuh peluncuran. Peluncuran perdana ini secara resmi memulai penyebaran Konstelasi Gande Aotian.
(2) Stripe sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi OpenRouter, startup populer yang membantu pengembang memilih di antara berbagai model AI, menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini. Kesepakatan dapat diumumkan segera, meskipun masih ada kemungkinan negosiasi gagal atau muncul penawar lain. Harga pastinya yang sedang dibahas tidak jelas, tetapi sumber mengatakan valuasi penjualan perusahaan bisa sekitar $10 miliar. Orang-orang tersebut menambahkan bahwa beberapa perusahaan teknologi besar sebelumnya telah menjajaki akuisisi OpenRouter. Didirikan pada tahun 2023, OpenRouter menjual perangkat lunak yang memberi pelanggan akses mudah ke model AI yang dikembangkan oleh OpenAI dan Anthropic, serta model bebas bobot terbuka yang dapat diunduh dan dijalankan secara gratis oleh siapa saja. Mengakuisisi OpenRouter akan memungkinkan Stripe untuk merebut area pertumbuhan panas di pasar AI.
(3) Menteri Sains dan TIK Korea Selatan, Bae Kyung-hoon, mengatakan ia berencana berangkat ke Silicon Valley pada Kamis sore waktu setempat. Setelah bertemu dengan CEO operator telekomunikasi domestik di pusat kota Seoul, Bae mengatakan kunjungan ini akan berfokus pada “memperkuat kerja sama dan mendorong perusahaan teknologi besar untuk berinvestasi di Korea Selatan.” Diskusi akan mencakup kerja sama AI, perluasan pasar, pusat data AI, dan sektor semikonduktor. Bae juga mengatakan ia bermaksud menggunakan perjalanan ini untuk mempromosikan ekosistem AI Korea Selatan, menggambarkannya sebagai puncak yang bertujuan memamerkan kekuatan “K-AI” kepada dunia. Bae berangkat ke San Francisco pada Kamis malam dan dijadwalkan bertemu dengan eksekutif dari perusahaan teknologi besar AS termasuk Broadcom, OpenAI, Anthropic dan Nvidia (NVDA.O).

Fundamental:

(1) Pasokan: Dengan musim hujan Wa State mereda dan TC meningkat, situasi pasokan sedikit melonggar tetapi tetap terbatas. TC konsentrat timah dinaikkan sebesar 500 yuan/mt, sehingga kenaikan kumulatif menjadi 1.750 yuan/mt, mencerminkan bahwa pengisian ulang bijih secara bertahap telah mengurangi tekanan peleburan. Musim hujan Wa State (dari Mei hingga Juli) akan segera berakhir; upaya memulai kembali sedang dimulai, namun total produksi setahun penuh hanya akan pulih menjadi 40%–50% dari tingkat sebelum pelarangan, dengan dimulainya kembali produksi penuh ditunda hingga tahun 2027. Apakah produksi naik menjadi 1.800 mt/bulan kandungan logam setelah Agustus merupakan variabel kunci. Indonesia mengekspor 2.995 mt timah olahan pada bulan Juni, naik 5,09% MoM tetapi turun 32,55% YoY, sehingga ekspor kumulatif Januari–Juni menjadi 18.715 mt, turun 25% YoY; tren ekspor yang hampir separuhnya tetap tidak berubah.

(2) Permintaan: Musim sepi semakin dalam, tetapi AI dan semikonduktor memberikan batas bawah. Juli adalah musim sepi tradisional untuk pita las PV dan elektronik konsumen, dengan pengguna hilir waspada terhadap harga tinggi dan tetap menunggu; penimbunan stok untuk model ponsel Apple/Huawei baru yang dimulai pada akhir Agustus merupakan pemicu permintaan berikutnya.

Pasar spot: Harga timah yang tinggi secara signifikan menekan aktivitas hilir, dengan sentimen wait and see bertahan. Keinginan pembelian hilir rendah, aktivitas keseluruhan didominasi oleh pengisian ulang stok untuk permintaan kaku, dan sedikit minat untuk terburu-buru membeli di tengah kenaikan harga yang terus menerus.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data didasarkan pada informasi yang tersedia untuk umum, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, yang diproses oleh SMM dan hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk investasi, penelitian, atau pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan Shanghai Metals Market.]