23 Juli 2026 –
Minggu ini, tingkat operasi perusahaan pengolah aluminium hilir terkemuka Tiongkok turun menjadi 61,1%, turun 0,2 poin persentase dibandingkan minggu sebelumnya. Efek musim sepi semakin dalam, memberikan tekanan luas di berbagai sektor. Pelat/lembaran dan strip aluminium, kawat dan kabel aluminium, serta aluminium foil menjaga tingkat operasi tetap stabil, menjadi penopang bawah, sementara paduan aluminium primer memimpin penurunan, dan ekstrusi aluminium serta aluminium sekunder bergerak lebih rendah minggu ini. Tingkat operasi paduan aluminium primer turun 0,6 poin persentase menjadi 59,0%, karena pelepasan pesanan musim sepi tidak mencukupi dan keinginan pembelian di hilir lemah, dengan sisi pasokan dan permintaan sama-sama melemah. Tekanan penurunan masih ada dalam jangka pendek. Tingkat operasi pelat/lembaran dan strip aluminium tetap stabil di 69,4%. Perusahaan secara aktif mengurangi stok, dan ekspor Juni yang melonjak 44% dibandingkan tahun lalu memberikan dukungan. Pola lemah untuk pelat serbaguna masih berlanjut, dan dampak standar nasional baru untuk stok kaleng masih harus dilihat. Tingkat operasi kawat dan kabel aluminium tetap datar di 63,6%. Ekspor memasuki masa tenang dan kecepatan pengambilan kargo oleh State Grid lambat, permintaan domestik dan luar negeri lesu. Pusat operasi diperkirakan akan bergeser lebih rendah. Tingkat operasi ekstrusi aluminium turun 0,4 poin persentase menjadi 52,9%. Permintaan dari penyimpanan energi dan rangka PV memberikan dukungan marjinal, tetapi ekstrusi konstruksi terseret oleh musim sepi yang semakin dalam dan properti yang lesu, tetap lemah secara keseluruhan. Tingkat operasi aluminium foil tetap stabil di 70,9%. Di tengah musim sepi pengemasan, kapasitas dialihkan ke foil baterai. Ekspor Juni melonjak 23,8% dibandingkan tahun lalu, dan jadwal produksi diperpanjang hingga September, membatasi ruang penurunan. Tingkat operasi aluminium sekunder turun 0,4 poin persentase menjadi 50,8%. Tekanan rangkap tiga dari ketatnya skrap aluminium, faktur pajak yang tidak mencukupi, dan biaya tinggi masih berlanjut, dan tingkat operasi mungkin masih memiliki ruang untuk turun. Secara keseluruhan, efek musim sepi yang semakin dalam menjaga tekanan penurunan pada tingkat operasi industri tidak berkurang. Pesanan ekspor untuk pelat/lembaran dan strip aluminium serta aluminium foil memberikan dukungan dasar bertahap, sementara sektor lainnya akan tetap lesu dalam jangka pendek.
Paduan aluminium primer: Minggu ini, tingkat operasi produsen paduan aluminium primer terkemuka Tiongkok berada di 59%, turun 0,6 poin persentase dibandingkan minggu sebelumnya, dengan momentum operasi keseluruhan sedikit melemah. Sisi pasokan, dipengaruhi oleh efek di luar musim, pesanan dari hilir secara umum buruk, dan perusahaan menyesuaikan jadwal produksi berdasarkan pesanan aktual, yang menyebabkan penurunan tingkat operasi; tidak terlihat rencana peningkatan produksi secara aktif. Sisi permintaan, pasar berada dalam musim sepi konsumsi, dengan atmosfer pengadaan yang sepi. Pembeli dan pedagang di hilir menunjukkan minat beli yang lemah, dan rilis pesanan baru tidak mencukupi, memberikan tekanan tertentu pada operasi. Secara keseluruhan, dengan melemahnya pasokan dan permintaan, tingkat operasi produsen utama menghadapi tekanan penurunan dalam jangka pendek. Tingkat operasi pemimpin industri paduan aluminium primer diperkirakan akan sedikit menurun minggu depan, tetap dalam kondisi lesu secara keseluruhan.
Pelat/lembaran dan strip aluminium: Minggu ini, tingkat operasi produsen pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka tetap stabil di 69,4% WoW. Di tingkat operasi perusahaan, meskipun persediaan produk jadi masih berada di atas level peringatan, harga aluminium bergerak konsolidasi dalam kisaran sempit selama sepekan, dan perusahaan secara aktif mengurangi stok, dengan laju produksi cenderung stabil. Dalam struktur pesanan, belum ada umpan balik praktis lebih lanjut mengenai standar nasional baru untuk kaleng kemasan logam kontak pangan. Produsen stok kaleng masih menerima pesanan penimbunan seperti biasa, dan dampak aktualnya masih harus diamati. Sisi ekspor menunjukkan ketahanan yang kuat — menurut statistik bea cukai, ekspor pelat/lembaran dan strip aluminium pada Juni mencapai 354.000 ton, naik 10,6% MoM dan naik 44% YoY. Ekspor kumulatif H1 mencapai 1,7894 juta ton, naik 18,7% YoY. Pesanan ekspor yang diterima sebelumnya masih diproduksi secara tertib. Dalam jangka pendek, pesanan ekspor dan penyimpanan energi menjadi penopang bawah bagi tingkat operasi pelat/lembaran dan strip aluminium. Namun, dengan efek di luar musim yang masih berlangsung, pelat serba guna terus lemah, dan tingkat operasi diperkirakan akan tetap lesu.
Kawat dan kabel aluminium: Minggu ini, tingkat operasi industri kawat dan kabel aluminium Tiongkok tercatat 63,6%, tetap WoW. Pola operasi industri yang lemah masih tidak berubah selama sepekan, karena faktor penurunan masih berlanjut: segmen ekspor kawat aluminium berlilit sebagian besar telah memasuki periode sepi, dengan hanya sedikit produsen yang masih dalam tahap pengiriman akhir untuk pesanan ekspor yang telah ditandatangani sebelumnya; sebagian besar perusahaan tidak memiliki pesanan baru untuk bisnis ekspor kawat aluminium berlilit murni. Domestik, laju pengambilan kargo State Grid lambat, dan industri telah memasuki masa sepi tradisional, dengan permintaan domestik tambahan yang sangat terbatas. Di bawah tekanan ganda dari ekspor yang menurun dan permintaan domestik yang lesu, tingkat utilisasi kapasitas industri tetap tertekan, dan tingkat operasional secara keseluruhan terus menurun. Pada Agustus–September, industri kawat dan kabel aluminium domestik diperkirakan akan memasuki siklus sepi, dan pusat operasional akan semakin bergeser ke bawah.
Ekstrusi aluminium: Minggu ini, tingkat operasional mingguan ekstrusi aluminium mencapai 52,9%, turun 0,4 poin persentase WoW, melanjutkan tren lemah musim sepi. Tingkat operasional dan pesanan ekstrusi industri secara keseluruhan tetap stabil. Beberapa perusahaan dalam sampel diuntungkan oleh banyaknya pesanan di sektor penyimpanan energi, menjaga jadwal produksi relatif penuh dan memberikan dukungan marjinal. Untuk bingkai PV, produsen bingkai terkemuka mempertahankan jadwal produksi stabil minggu ini, melanjutkan tingkat operasi tinggi. Menurut survei SMM, jadwal produksi Q3 produsen modul hilir diperkirakan akan sedikit lebih tinggi dari Q2, yang akan menopang permintaan bingkai. Dalam jangka pendek, tingkat operasional bingkai PV diperkirakan akan tetap stabil. Ekstrusi konstruksi, terhambat oleh musim sepi yang semakin dalam dan real estat yang lesu, mengalami pelemahan permintaan pengguna akhir lebih lanjut. Klien hilir menjadi lebih berhati-hati, terutama melakukan pengadaan tepat waktu untuk pesanan mendesak, dan pesanan baru menurun, sangat membebani tingkat operasional secara keseluruhan. Secara keseluruhan, ketahanan permintaan dari sub-segmen energi baru dalam ekstrusi industri memberikan dukungan bagi tingkat operasional secara keseluruhan, sebagian mengimbangi dampak negatif dari kelemahan musim sepi di ekstrusi konstruksi. Dalam jangka pendek, tingkat operasional ekstrusi aluminium diperkirakan akan tetap lemah.
Aluminium foil: Minggu ini, tingkat operasional produsen aluminium foil terkemuka tetap stabil di 70,9% WoW. Pada tingkat operasional perusahaan, di tengah kelemahan musim sepi pengemasan, beberapa perusahaan terus mengalihkan kapasitas foil nol ganda ke produksi foil baterai, membuat kapasitas pengemasan efektif berada dalam keseimbangan yang ketat. Biaya pemrosesan tidak menunjukkan penurunan dalam lingkungan musim sepi. Sisi ekspor mengesankan: menurut statistik bea cukai, ekspor aluminium foil Juni mencapai 131 ribu metrik ton, naik 9,7% MoM dan naik 23,8% YoY. Jadwal produksi pesanan ekspor saat ini telah diperpanjang hingga September. Setelah selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri menyempit, pesanan baru yang diterima pada Oktober akan menjadi variabel kunci untuk mengamati titik balik ekspor Q4. Secara keseluruhan, meskipun pelemahan mendalam pada foil AC dan efek musim sepi pengemasan menjadi penghambat utama yang menjaga tingkat operasi foil aluminium tetap rendah, dengan jadwal pesanan ekspor penuh dan permintaan foil baterai yang stabil mendukung kegiatan, penurunan lebih lanjut pada tingkat operasi foil aluminium relatif terbatas.
Aluminium sekunder: Minggu ini, tingkat operasi produsen aluminium sekunder terkemuka turun 0,4 poin persentase WoW menjadi 50,8%, terendah dalam beberapa tahun terakhir. Dipengaruhi oleh ketatnya pasokan skrap aluminium patuh, kekurangan faktur pajak, dan musim sepi konsumsi yang semakin dalam, antusiasme produksi terpukul, pemotongan produksi berlanjut, dan tingkat operasi terus menurun. Di sisi bahan baku, peredaran skrap aluminium ketat, kebijakan faktur pajak tidak menunjukkan pelonggaran, dan kenaikan harga aluminium primer mendorong harga skrap aluminium naik, sehingga biaya pengadaan tetap tinggi. Di sisi permintaan, efek musim sepi meningkat, rilis pesanan hilir terbatas, transaksi pasar lesu, dan pesanan baru menurun. Perusahaan sebagian besar memproduksi sesuai pesanan dan melakukan pengadaan tepat waktu, dengan dukungan permintaan terhadap tingkat operasi terus melemah. Secara keseluruhan, di tengah ketatnya pasokan skrap aluminium dan dukungan biaya tinggi, pola tingkat operasi rendah industri sulit membaik secara signifikan dalam jangka pendek. Jika permintaan pengguna akhir tetap lemah dan pemulihan pesanan lambat, tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder kemungkinan akan bertahan di level rendah dalam jangka pendek, dengan ruang penurunan lebih lanjut.
(Tim Aluminium SMM)
![SHFE aluminium melemah, sentimen pembelian aluminium spot membaik dan premi naik [Tinjauan Tengah Hari Aluminium Spot SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BrEfh20251217171652.jpg)
