SMM 23 Juli:
Sisi bahan baku: Pekan ini, perdagangan di pasar kokas minyak bumi Tiongkok sedikit terpecah, dengan pasar kokas minyak bumi belerang rendah berkinerja baik sementara kokas minyak bumi belerang menengah dan tinggi menghadapi tekanan. Di sisi kilang, kilang-kilang utama secara kolektif mempertahankan harga untuk mendukung pasar. CNOOC menaikkan penawaran kokas minyak buminya secara stabil di seluruh kilangnya, dengan aktivitas perdagangan secara keseluruhan meningkat nyata; stok di dalam pabrik kokas minyak bumi belerang rendah milik PetroChina di Tiongkok timur laut berada pada level rendah, dan dengan pelepasan permintaan kaku dari hilir yang terpusat, harga EXW naik secara stabil, menyelesaikan kenaikan harga bertahap di beberapa lokasi pada 22 Juli. Untuk kilang-kilang di bawah Sinopec, antusiasme pembelian dari hilir membaik belakangan ini, memberikan beberapa dukungan pada harga kokas, yang sedikit dinaikkan sebesar 20-100 yuan/ton. Sementara itu, kilang-kilang lokal menunjukkan kinerja pengapalan secara keseluruhan yang terpecah. Untuk kokas minyak bumi belerang rendah, didorong oleh kenaikan harga dari kilang-kilang utama, harga sedikit naik; untuk kokas minyak bumi belerang menengah dan tinggi, kemauan pembelian dari hilir moderat, dan pasar terutama berada di bawah tekanan. Data terbaru SMM menunjukkan bahwa indeks harga spot kokas minyak bumi #1 Tiongkok timur laut tercatat pada 4.415,73 yuan/ton, naik 2,04% WoW; indeks harga spot kokas minyak bumi #2 Shandong tercatat pada 4.237,31 yuan/ton, naik 1,13% WoW; indeks harga spot kokas minyak bumi #3 Shandong tercatat pada 3.696,83 yuan/ton, turun 1,87% WoW; dan indeks harga spot kokas minyak bumi #4 Shandong tercatat pada 2.003,69 yuan/ton, turun 0,74% WoW. Di sisi pasokan, beberapa unit yang sebelumnya dalam perawatan secara bertahap kembali berproduksi pekan ini, dan tingkat operasi kokas perlahan pulih. Di sisi permintaan, meningkatnya antusiasme pembelian di pasar bahan anoda hilir mendukung pasar kokas minyak bumi belerang rendah, yang bertahan dengan baik. Pasar karbon yang digunakan dalam produksi aluminium masih memiliki sentimen menunggu, dan produk dengan harga tinggi mengalami kemauan pembelian yang tidak mencukupi dari hilir, menghambat transmisi kenaikan harga. Ditambah dengan ketidakstabilan geopolitik, harga minyak mentah yang terus naik memberikan dukungan biaya. Dalam jangka pendek, harga kokas minyak bumi diperkirakan akan terkonsolidasi, dengan perbedaan yang terus berlanjut antar grade. Tren pasar aspal tar batubara tetap lesu minggu ini. Hingga Kamis minggu ini, harga rata-rata aspal tar batubara adalah 4.705 yuan/mt, turun 3,35% WoW. Dari sisi biaya, tar batubara suhu tinggi terus melemah, perusahaan pengolahan dalam tar menaikkan tingkat operasi, pitch komersial berada dalam pasokan berlimpah, dan pasokan secara keseluruhan longgar. Di sisi hilir, meskipun konsumsi anoda prebaked tetap kaku didukung oleh kapasitas aluminium yang tinggi, inventaris bahan baku berada pada level tinggi, dan pembeli mendorong harga lebih rendah sambil tetap melakukan pembelian berdasarkan kebutuhan. Permintaan dari sektor hilir sekunder seperti karbon hitam lesu dan gagal memberikan dorongan, mengakibatkan perdagangan sepi. Dalam jangka pendek, dengan keseimbangan pasokan-permintaan yang longgar, aspal tar batubara kemungkinan akan berkonsolidasi di level rendah dalam suasana lemah. Secara keseluruhan, dukungan biaya untuk anoda prebaked tetap kuat minggu ini.
Di sisi pasokan, perusahaan anoda prebaked mempertahankan laju produksi berdasarkan penjualan. Proyek anoda baru di wilayah seperti Xinjiang dan Guangxi mulai beroperasi secara berturut-turut, dengan kapasitas baru terus dilepaskan. Sementara itu, beberapa perusahaan mengalami tingkat operasi yang sedikit menurun karena pemeliharaan, tetapi secara keseluruhan, kemampuan pasokan industri meningkat secara stabil, dan fleksibilitas pasokan semakin meningkat. Di sisi permintaan, kapasitas aluminium yang beroperasi di Tiongkok tetap tinggi, memberikan dukungan kaku yang stabil untuk konsumsi anoda prebaked. Di sisi ekspor, proyek aluminium baru di Indonesia terus beroperasi, mendorong perbaikan berkelanjutan dalam ekspor anoda Tiongkok. Secara keseluruhan, pasokan anoda prebaked baru di Tiongkok terus terealisasi, tingkat operasi yang tinggi di aluminium hilir secara efektif menopang permintaan domestik, dan pasar ekspor mengalami perbaikan marjinal. Keseimbangan pasokan-permintaan industri tetap stabil secara umum, tetapi dengan pelepasan kapasitas baru yang berkelanjutan, pertumbuhan pasokan sedikit melampaui pertumbuhan permintaan, dan lanskap persaingan cenderung meningkat.
Komentar Singkat: Minggu ini, tren pasar bahan baku untuk anoda prebaked di Tiongkok menunjukkan divergensi yang semakin tajam: pasar kokas minyak bumi menunjukkan kinerja regional yang bervariasi tetapi fundamental secara keseluruhan tetap mendukung, sementara penurunan harga aspal tar batubara sedikit menyeret biaya anoda, dan biaya produksi keseluruhan tetap stabil. Menurut data SMM, per 23 Juli, biaya produksi anoda pra-bakar Tiongkok adalah 5.556,7 yuan/mt, turun 0,20% dari Kamis lalu. Ke depan, dari sisi biaya, kokas minyak bumi diperkirakan memiliki dukungan dasar yang kuat, pitch tar batubara kemungkinan akan terkonsolidasi dengan kecenderungan melemah, dan dukungan keseluruhan bahan baku untuk biaya anoda akan moderat. Di sisi pasokan-permintaan, tingkat operasi yang tinggi di perusahaan aluminium domestik akan terus mendukung permintaan domestik anoda, dan pemulihan marjinal dalam pesanan ekspor membawa pertumbuhan; namun, pelepasan terkonsentrasi kapasitas baru dan ekspansi pasokan yang terus-menerus meningkatkan persaingan pasar. Ke depan, perhatian harus diberikan pada laju pelepasan kapasitas baru dan divergensi antara kokas minyak bumi dan pitch tar batubara di sisi biaya.
