Dukungan Biaya Hadapi Permintaan Lemah; Harga ADC12 Jangka Pendek Bergerak Mendatar [Tinjauan Mingguan Skrap Aluminium dan Aluminium Sekunder]

Skrap Aluminium:

Minggu ini, pasar skrap aluminium tetap tinggi sambil bergerak mendatar, dengan fluktuasi harga secara keseluruhan terbatas. Pada 23 Juli, harga spot aluminium SMM A00 ditutup pada 23.260 yuan/ton, naik tipis 90 yuan/ton WoW. Terkait selisih harga antara aluminium primer dan skrap, pada 23 Juli, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium ekstrusi campuran bebas cat di Foshan sekitar 2.100 yuan/ton, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tegang serpihan di Foshan sekitar 780 yuan/ton, keduanya tetap berada di level terendah historis. Dari sisi impor, menurut data bea cukai, impor skrap aluminium Tiongkok pada Juni 2026 totalnya sekitar 132.800 ton, turun secara bulanan dari 152.000 ton di Mei, menandai penurunan bulanan ketiga berturut-turut. Dari data kumulatif 2026, total impor skrap aluminium dari Januari hingga Juni sekitar 981.800 ton. Pesanan dari Asia Tenggara di wilayah Guangdong meningkat, dan jendela impor sedikit membaik, namun transaksi baru masih didominasi sumber daya berharga rendah, dengan aktivitas perdagangan pasar spot secara keseluruhan tetap terbatas. Dipengaruhi oleh larangan ekspor skrap aluminium UEA dan kebijakan kenaikan tarif Uni Eropa, efek penyusutan pada sumber impor skrap aluminium berkualitas tinggi akan semakin terlihat di masa mendatang. Minggu depan, pasar skrap aluminium diperkirakan akan melanjutkan pola mendatar sempit, ditekan oleh permintaan dan didukung oleh biaya. Dengan latar belakang semakin dalamnya musim sepi, pesanan pengguna akhir hilir kemungkinan tidak akan membaik secara substansial, dan perusahaan pengguna skrap terus membeli sesuai kebutuhan, suasana pembelian tidak akan membaik secara signifikan. Kisaran operasi utama untuk skrap aluminium tegang serpihan (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan di 19.800-20.400 yuan/ton. Saat ini, selisih harga antara aluminium primer dan skrap telah menyempit ke level terendah historis, secara signifikan melemahkan keunggulan ekonomis skrap aluminium dibandingkan aluminium primer. Jika harga aluminium primer terus menurun setelahnya, sementara skrap aluminium tetap tangguh didukung pasokan yang ketat, selisih harga antara aluminium primer dan skrap akan menghadapi risiko penyempitan lebih lanjut, dan efek substitusi aluminium primer terhadap skrap akan semakin cepat. Perhatian besar harus diberikan pada perubahan harga aluminium primer dan selisih harga antara aluminium primer dan skrap, serta efek crowding-out substitusi aluminium primer terhadap permintaan skrap aluminium.

Paduan Aluminium Sekunder:

Minggu ini, harga ADC12 terus berfluktuasi dalam kisaran sempit. Hingga hari ini, kuotasi SMM ADC12 direvisi turun sebesar 100 yuan/mt dari Kamis lalu menjadi 24.000 yuan/mt. Selama minggu ini, dukungan biaya dari skrap aluminium tetap ada, dan perusahaan menunjukkan keterbatasan keinginan untuk memotong harga secara proaktif; namun, terkendala oleh permintaan musim sepi yang lemah, momentum kenaikan harga juga kurang, dan pasar secara keseluruhan menunjukkan pola tawar-menawar “mempertahankan harga untuk pengiriman dan menutup transaksi berdasarkan pesanan.” Di sisi biaya, harga aluminium primer naik tipis minggu ini, mendorong harga skrap aluminium mengikuti. Sementara itu, belum ada tanda pelonggaran pada kebijakan faktur pajak, dan pasokan skrap aluminium yang sesuai ketentuan tetap ketat, dengan dukungan biaya jangka pendek untuk harga ADC12 tetap kokoh. Di sisi permintaan, musim sepi konsumsi tradisional semakin dalam, pelepasan pesanan di hilir terbatas, dan aktivitas transaksi pasar lesu. Dorongan sisi permintaan terhadap kenaikan harga jelas tidak mencukupi, dan perbaikan permintaan jangka pendek masih terbatas. Pasar masih perlu menunggu dukungan pertumbuhan dari pemulihan pesanan musim puncak. Di sisi pasokan, tingkat operasi para pemimpin industri di sektor aluminium sekunder turun 0,4 poin persentase secara mingguan menjadi 50,8% minggu ini, pada level rendah untuk periode yang sama dalam beberapa tahun terakhir. Kekurangan faktur pajak dan musim sepi permintaan secara bersama-sama menekan semangat produksi perusahaan. Dari segi inventaris, inventaris sosial batangan paduan aluminium cor di Tiongkok turun menjadi 25.900 mt, turun 3.800 mt secara mingguan, menandai delapan minggu berturut-turut pengurangan stok, dengan total pengurangan stok kumulatif 37.000 mt. Namun, karena permintaan tetap lemah, laju penurunan inventaris semakin melambat dari periode sebelumnya, dengan situasi saat ini lebih mencerminkan keterbatasan kedatangan baru akibat tingkat operasi rendah dan pengiriman terus-menerus dari pedagang spot dan berjangka yang bersama-sama mendorong pengurangan stok. Dari segi impor, kuotasi ADC12 di luar negeri semakin mundur ke $3.050-$3.160/mt, sementara harga domestik tetap relatif kokoh didukung biaya. Selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri terus membaik, kerugian impor menyempit hingga di bawah 1.000 yuan/mt, jendela impor sedikit membaik dari sebelumnya, namun pertumbuhan impor jangka pendek diperkirakan tetap terbatas. Secara keseluruhan, harga ADC12 jangka pendek akan terus bergerak mendatar. Di sisi biaya, pasokan skrap aluminium yang ketat dan kebijakan faktur pajak terus membentuk dasar harga, perusahaan memegang teguh keinginan mempertahankan harga; namun, permintaan musim sepi yang lemah dan pemulihan pesanan pengguna akhir yang lambat akan terus menekan ruang kenaikan. Ke depan, perhatian perlu diberikan pada tren harga aluminium primer, perubahan kebijakan faktur pajak, peredaran skrap aluminium, dan laju pemulihan pesanan musim puncak.