Bertahan Baik Lalu Terkonsolidasi di Level Tinggi; Pola Pasokan Kuat, Permintaan Lemah Tidak Berubah [SMM Tinjauan Mingguan Magnesium]

1 Tinjauan Pasar

1 Dolomit

Minggu ini, harga EXW (tidak termasuk pajak) dolomit 1-3 cm (Wutai) sebesar 128 yuan/ton, stabil dibandingkan minggu lalu, dan harga EXW (tidak termasuk pajak) dolomit 2-4 cm (Wutai) sebesar 158 yuan/ton, stabil dibandingkan minggu lalu.

Minggu ini, harga penyerahan dolomit tetap stabil secara keseluruhan. Dipengaruhi oleh penghentian produksi jangka panjang tambang dolomit terkemuka di Wutai, pabrik peleburan magnesium primer di wilayah produksi utama secara bertahap menyesuaikan saluran pengadaan, dengan pasokan beralih ke pasar regional lainnya. Harga penawaran EXW dolomit dari saluran pengadaan baru memiliki keunggulan harga tertentu dibandingkan material asal Wutai, namun infrastruktur logistik di wilayah pemasok kurang memadai, mengakibatkan proporsi biaya pengangkutan relatif tinggi dalam transportasi. Namun, pasokan dolomit secara keseluruhan melimpah, dan harga penyerahan dolomit tetap bertahan.

1.2.1 Ingot Magnesium (Fugu/Shenmu - Wilayah Produksi Utama)

Minggu ini, harga magnesium bertahan dengan baik. Hingga waktu berita ini diturunkan, kutipan harga utama untuk ingot magnesium 99,90% di wilayah produksi utama adalah 15.750-15.850 yuan/ton, naik 50 yuan/ton dibandingkan minggu lalu.

Minggu ini, pasar ingot magnesium domestik bergerak kokoh. Di awal minggu, saat pasar kembali aktif setelah akhir pekan, pengisian kembali stok dari permintaan kaku di pasar domestik dan ekspor, dikombinasikan dengan rangsangan berita, menyebabkan pabrik peleburan magnesium primer semakin menahan penjualan. Pasokan ingot magnesium harga rendah cepat terserap, dan harga EXW cenderung naik. Namun, persediaan tinggi dan produksi tinggi menekan keinginan pembeli hilir untuk membeli pada tingkat harga lebih tinggi, sehingga momentum kenaikan ingot magnesium tidak cukup. Selanjutnya, harga magnesium terkonsolidasi di level tinggi. Secara keseluruhan, pola pasokan-permintaan logam magnesium tetap ditandai oleh pasokan kuat dan permintaan lemah, dengan pergerakan harga mendatar, sulit naik atau turun.

1.2.2 Ingot Magnesium (Pelabuhan Tianjin – FOB Tiongkok)

Minggu ini, harga FOB Tiongkok dilaporkan pada $2.220-2.360/ton, rata-rata $2.290/ton. Kutipan harga pasar ekspor ingot magnesium secara sempit kokoh, naik $5/ton dibandingkan minggu lalu.

Minggu ini, kutipan harga ekspor ingot magnesium secara sempit kokoh secara keseluruhan. Pada awal minggu, sentimen pasar sedikit pulih berkat adanya restoking untuk permintaan kaku, yang meningkatkan keinginan produsen untuk mempertahankan harga dan menahan penjualan. Namun, permintaan hilir tetap lesu. Selain sejumlah kecil restoking untuk permintaan kaku, tidak ada pengadaan terkonsentrasi dan penimbunan stok yang substansial. Harga ekspor mengikuti kenaikan kecil harga EXW ingot magnesium, namun tidak memiliki momentum kenaikan yang berkelanjutan. Libur musim panas di luar negeri dan musim sepi tradisional menyebabkan perdagangan lesu di pasar ekspor. Tingginya tarif angkutan laut dan fluktuasi nilai tukar semakin menekan laba ekspor. Pembeli hilir menekan harga lebih rendah dalam pembelian terbatas mereka, dan para pedagang sebagian besar bersikap wait and see. Minggu ini, kuotasi ekspor awalnya menguat sejalan dengan harga EXW domestik, tetapi momentum kenaikan yang berkelanjutan tidak mencukupi, dan kuotasi stabil pada akhir minggu. Pasar diperkirakan akan bertahan dalam kisaran konsolidasi yang sempit dalam waktu dekat.

1.3 Serbuk Magnesium

Minggu ini, harga EXW termasuk pajak yang umum untuk serbuk magnesium ukuran 20-80 mesh di Tiongkok berkisar 17.000-17.100 yuan/mt; harga FOB Tiongkok berada di kisaran $2.400-2.500/mt.

Minggu ini, pasar serbuk magnesium sedikit naik mengikuti harga ingot magnesium dan kemudian stabil. Penghentian produksi dan pemeliharaan di beberapa produsen ingot magnesium menyebabkan kontraksi pada sisi pasokan, memberikan dukungan harga jangka pendek. Di sisi permintaan, liburan musim panas di luar negeri dan musim sepi di industri pengecoran cetakan (die-casting) hilir memberikan tekanan ganda, dengan pengadaan terutama berdasarkan permintaan kaku dan perdagangan pasar yang lesu. Ekspor serbuk magnesium pada bulan Juni naik 21,2% MoM, namun ini lebih merupakan pantulan korektif dari basis rendah sebelumnya, bukan perbaikan fundamental pada permintaan. Saat ini, pemeliharaan pada sisi pasokan bahan baku menopang batas bawah harga serbuk magnesium, tetapi permintaan musim sepi yang lemah dan penumpukan inventori membatasi ruang kenaikan. Harga kemungkinan akan terus bergerak mendatar dalam kisaran sempit dalam jangka pendek.

1.4 Paduan Magnesium

Minggu ini, harga EXW termasuk pajak yang umum untuk paduan magnesium di Tiongkok berkisar 17.800-18.100 yuan/mt, dengan harga FOB Tiongkok yang umum berada di $2.600-2.680/mt.

Minggu ini, harga paduan magnesium menguat sejalan dengan ingot magnesium. Akibat musim sepi pengecoran cetak, pengurangan pesanan di pabrik peleburan paduan magnesium semakin intensif, dan pabrik secara bertahap melakukan penghentian produksi untuk pemeliharaan. Tingkat operasi di pabrik peleburan paduan magnesium terkemuka pada dasarnya stabil; beberapa pabrik melakukan pemeliharaan bergilir, sementara pabrik peleburan skala kecil mengalami penghentian produksi secara luas. Pasokan paduan magnesium secara keseluruhan turun tajam, dan laju penumpukan inventaris di produsen paduan magnesium melambat. Di sisi permintaan, pabrik pengecoran cetak paduan magnesium menunjukkan antusiasme pembelian yang biasa-biasa saja. Musim sepi pengecoran cetak dan melemahnya permintaan pengguna akhir untuk kendaraan roda dua secara bersamaan mendorong kontraksi permintaan paduan magnesium. Singkatnya, pasar paduan magnesium menunjukkan pola penawaran-permintaan dengan kedua sisi lemah, dan harga paduan magnesium tertekan.

2 Ringkasan Mingguan

Minggu ini, pasar magnesium awalnya menguat kemudian berkonsolidasi. Pada awal minggu, pengisian ulang stok untuk permintaan yang kaku di pasar domestik dan ekspor, bersamaan dengan sentimen yang dipicu berita, meningkatkan keinginan pabrik peleburan di daerah produksi utama untuk menahan penjualan. Pasokan dengan harga murah cepat terserap, dan harga penawaran ingot magnesium sedikit naik. Namun, inventaris yang terus tinggi dan produksi yang tinggi terus menekan minat beli di hilir, menyebabkan momentum kenaikan tidak mencukupi, lalu harga berkonsolidasi. Libur musim panas di luar negeri dan musim sepi tradisional membuat perdagangan ekspor tetap lesu, sementara tingginya tarif angkutan laut dan fluktuasi nilai tukar menekan keuntungan ekspor, sehingga momentum kenaikan sulit berlanjut. Harga dolomit stabil. Terpengaruh oleh penghentian jangka panjang tambang utama di Wutai, saluran pasokan disesuaikan secara bertahap, namun pasokan secara keseluruhan mencukupi, dan harga terkirim tetap stabil. Harga serbuk magnesium dan paduan magnesium sedikit naik seiring dengan ingot magnesium lalu stabil, dengan musim sepi pengecoran cetak dan melemahnya permintaan pengguna akhir untuk kendaraan roda dua bersama-sama menekan permintaan. Tingkat operasi di antara produsen paduan magnesium bervariasi; produsen skala kecil menghentikan produksi secara besar-besaran, menyebabkan kontraksi di sisi penawaran tetapi penumpukan inventaris melambat. Secara keseluruhan, pola penawaran kuat dan permintaan lemah tetap tidak berubah. Dalam jangka pendek, harga magnesium diperkirakan akan melanjutkan tren kisaran sempit yang sulit untuk naik maupun turun.