SMM, 23 Juli:
1. Sisi Makro
Konflik AS-Iran terus meningkat, mempertahankan gangguan pada pelayaran di Selat Hormuz. Premi risiko geopolitik regional tetap ada dan ketidakpastian pasokan masih berlanjut. Tingkat bulanan IHK AS berubah negatif untuk pertama kalinya dalam enam tahun, meredam ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga Fed AS yang segera terjadi dan meredakan kendala marjinal pada sektor logam non-besi.
2. Fundamental
Di pasar luar Tiongkok, pemulihan produksi dan kapasitas baru aluminium di luar Tiongkok terus meningkat sesuai rencana, mempertahankan ekspektasi pasar bahwa pasokan aluminium global akan beralih dari ketat menjadi longgar dalam jangka panjang dan terus-menerus membatasi ruang kenaikan harga aluminium. Namun, risiko pelayaran Timur Tengah yang sedang berlangsung terus memicu kekhawatiran bahwa aliran masuk bahan baku regional dan aliran keluar aluminium jadi dapat terhambat; ditambah dengan kenaikan harga minyak mentah yang mendorong kenaikan biaya energi peleburan di luar Tiongkok, hal ini memberikan dukungan batas bawah bagi harga aluminium dalam jangka pendek. Persediaan terlihat LME saat ini tetap rendah, tetapi perbaikan premi spot terbatas, membuat pihak bullish tidak memiliki momentum yang cukup untuk pergerakan naik yang berkelanjutan.
Di pasar Tiongkok, dari sisi persediaan, persediaan sosial aluminium Tiongkok terus menurun, memberikan dukungan kuat bagi harga aluminium.
3. Penilaian Keseluruhan
Secara keseluruhan, sentimen makro sedikit membaik belakangan ini. Premi risiko geopolitik Timur Tengah yang berkelanjutan dan penurunan persediaan ingot aluminium di Tiongkok secara bersama-sama mendukung harga aluminium. Namun, terus berlangsungnya pengembangan kapasitas aluminium di luar Tiongkok dalam jangka panjang, permintaan penggunaan akhir tradisional yang lemah di Tiongkok, dan ketidakpastian makro yang berulang menciptakan tekanan signifikan pada ruang kenaikan aluminium. Penilaian keseluruhan: harga aluminium diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi dalam jangka pendek. Minggu depan, kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 22.800-23.500 yuan/mt, dan aluminium LME diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran $3.150-3.220/mt.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka sendiri.]Setiap keputusan yang diambil oleh klien tidak ada kaitannya dengan SMM.]
