Stok Tiongkok Timur Berhenti Turun dan Berbalik Naik, Premi Tembaga Spot Shanghai Tertekan dan Mundur [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM 23 Juli:

Hari ini, harga spot katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak Agustus 2026 tercatat pada premi 280–380 yuan/mt, dengan premi rata-rata 330 yuan/mt, turun 65 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada perdagangan awal, kontrak SHFE tembaga 2608 turun lalu stabil, bergerak sideways, dengan pusat harga keseluruhan sedikit menguat. Harga pembukaan 106.100 yuan/mt; setelah dibuka, harga turun cepat ke level terendah 105.920 yuan/mt, lalu cepat rebound ke 106.270 yuan/mt, sebagian besar diperdagangkan antara 106.070–106.250 yuan/mt, mencapai tertinggi sesi 106.300 yuan/mt, dan ditutup di 106.170 yuan/mt. Selisih backwardation antara kontrak bulan depan dan bulan berikutnya berkisar 90–120 yuan/mt, dan marjin laba impor tembaga SHFE terhadap kontrak Agustus 2608 berada pada kerugian 600–650 yuan/mt.

Sepanjang hari, sentimen penjualan katoda tembaga Shanghai tercatat 3,04, naik 0,05 MoM, sementara sentimen pembelian 2,75, naik 0,15 MoM. Data historis dapat diakses di database. Pada awal sesi pagi, penawaran awal pemasok untuk tembaga kualitas standar berada pada premi 340–400 yuan/mt, dengan Tie Feng, Jin Feng, Dajiang PC, Zijin, dll. pada premi 340–380 yuan/mt, dan Lufang, Xiangguang, JCC, dll. pada premi 390–400 yuan/mt. Selanjutnya, pemasok cepat menurunkan penawaran, mengutip Tie Feng, Zijin, dan Dajiang PC pada premi 320–340 yuan/mt. Tembaga kualitas premium seperti lempeng Jinchuan dan lempeng Jintun ditawarkan pada premi 380–420 yuan/mt. Pada sesi perdagangan kedua, pemasok kembali menurunkan kuotasi, dengan Tie Feng, Jin Feng, Zhongjin, Zijin, dll. pada premi 250–280 yuan/mt, dan lempeng Jinchuan kualitas premium pada premi 370 yuan/mt. Merek tembaga non-terdaftar seperti TFM dan LIULU ditransaksikan pada premi 150–180 yuan/mt.

Menyambut besok, premi spot tembaga SHFE diperkirakan tetap berada di zona premi, namun pusat keseluruhan mungkin sedikit lebih rendah. Hari ini, beberapa pemasok aktif memotong harga untuk mengosongkan kargo, mendorong kuotasi pasar lebih rendah. Meskipun sebagian pemasok menunjukkan niat lebih kuat menahan harga setelah transaksi harga rendah, data SMM menunjukkan stok sosial di Shanghai sebesar 68.300 mt, naik 2.200 mt dari Senin minggu ini, dan stok sosial di Jiangsu sebesar 22.000 mt, naik 2.400 mt dari Senin minggu ini, menandai kenaikan stok tipis pertama dalam lebih dari tiga minggu. Logika persediaan rendah yang sebelumnya mendukung premi lebih tinggi kini mulai melemah. Ditambah dengan pembeli hilir yang terus melakukan pengadaan tepat waktu, premi spot diperkirakan akan menghadapi tekanan penurunan lebih lanjut besok, meskipun upaya pemasok untuk menahan harga mungkin dapat membatasi penurunan tersebut.