Perintah Eksekutif Trump Memperketat Aturan Logam Tanah Jarang, Namun Kesenjangan Pasokan Magnet AS Berlanjut Hingga 2027【SMM Analysis】】

Perintah Eksekutif Trump Perketat Aturan Pertahanan Rare Earth, tetapi Kesenjangan Pasokan Magnet AS Tidak Akan Tertutup pada 2027

Pada 20 Juli, Presiden Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang mewajibkan Departemen Pertahanan untuk menghapus sebagian besar pengecualian paling lambat 1 Januari 2027, yang selama ini memungkinkan kontraktor pertahanan memperoleh magnet samarium kobalt (SmCo) dan neodimium besi boron (NdFeB), logam dan paduan tantalum, bubuk logam tungsten dan paduan berat, serta molibdenum dari "negara asing non-sekutu"—yaitu Tiongkok, Rusia, Iran, dan Korea Utara. Mulai 2027, kontraktor atau subkontraktor yang mengajukan pengecualian harus menyerahkan rencana mitigasi yang disetujui DoD, membuktikan asal pasti material yang tidak memenuhi syarat, menunjukkan upaya ekstensif untuk mencari alternatif yang patuh, dan menetapkan jadwal penghapusan material terlarang dari rantai pasok mereka. Secara paralel, perintah ini mengarahkan DoD untuk menerbitkan panduan kebijakan dalam 180 hari, mendorong kontraktor untuk memetakan rantai pasok kritis "dari bahan mentah hingga produk pengguna akhir" dan mulai mengkualifikasi sumber domestik untuk mineral, material, dan komponen penting.

Bobot Sebenarnya Perintah Ini: Menutup Celah, Bukan Terobosan Baru

Untuk menilai signifikansi sejati perintah ini, ia harus dibaca berdampingan dengan Pasal 4872 dari Judul 10 US Code, yang disahkan pada 2018, yang telah melarang DoD memperoleh material sensitif di atas dari "negara musuh", dengan magnet SmCo dan NdFeB sebagai item rare earth inti yang dipertaruhkan. Masalahnya adalah, selama bertahun-tahun, industri magnet permanen rare earth domestik Amerika tetap terlalu tipis untuk memenuhi permintaan pertahanan, sehingga DoD terus menerbitkan pengecualian kasus per kasus untuk menjaga aliran impor Tiongkok tetap legal.

Taring sejati perintah Trump bukan terletak pada larangan pengadaan itu sendiri—hukum sudah mewajibkannya—tetapi pada pergeseran pengecualian dari "penerbitan default" menjadi "peninjauan ketat item per item", dengan "ketidakmampuan membangun pasokan domestik" secara eksplisit dikesampingkan sebagai alasan yang sah. Penasihat perdagangan Gedung Putih Peter Navarro mengatakannya dengan blak-blakan: kontraktor tidak bisa lagi mengaku tidak punya pilihan tanpa mencoba apa pun. Secara simbolis, ini menandai dorongan pemerintahan Trump untuk memindahkan "de-China-ifikasi rantai pasok pertahanan" dari slogan menjadi institusi yang dapat ditegakkan.

Mengapa AS Sekarang "Meniru Buku Panduan Tiongkok"

Ketentuan yang paling jitu adalah mandat 180 hari untuk membangun sistem ketertelusuran rantai penuh—sebuah tolok ukur yang jelas terhadap Tiongkok.

Sejak Peraturan Rare Earth berlaku pada 1 Oktober 2024, Tiongkok mewajibkan perusahaan tambang dan pemisahan-peleburan untuk memelihara sistem pencatatan aliran material. Pada Februari 2025, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) mengedarkan Langkah Sementara Pengelolaan Ketertelusuran Informasi Produk Rare Earth untuk komentar publik, membentuk sistem ketertelusuran rare earth yang dioperasikan bersama oleh MIIT, Kementerian Sumber Daya Alam, Kementerian Perdagangan, Administrasi Umum Kepabeanan, dan Administrasi Perpajakan Negara, mencakup seluruh rantai dari produksi, peredaran, hingga penggunaan. Perusahaan harus mengunggah data aliran produk ke platform ketertelusuran pemerintah setiap bulan paling lambat tanggal 10. Di atasnya diberlakukan kontrol ekspor pada item rare earth menengah dan berat sejak April 2025, aturan "ketertelusuran de minimis" yang mewajibkan lisensi untuk produk rieskspor yang mengandung rare earth Tiongkok di atas ambang tertentu, dan mekanisme hadiah pelapor yang digulirkan pada Juli 2026. Bersama-sama, ini membentuk sistem regulasi siklus tertutup "kuota—ketertelusuran—tinjauan ekspor—anti-penyelundupan."

Persyaratan AS untuk memetakan rantai pasok "dari bahan mentah hingga produk militer akhir" pada intinya merupakan pengakuan bahwa setiap larangan pengadaan menjadi sangat tipis tanpa visibilitas ke aliran hilir. Tiongkok telah menggunakan sistem ketertelusurannya untuk membuat pengaruh rare earth-nya presisi; AS sekarang terpaksa mempelajari pelajaran yang sama.

Realitas Pertahanan AS: Kesenjangan Magnet Tidak Dapat Ditutup pada 2027

Konsensus pasar bahwa larangan ini membawa bobot simbolis yang jauh lebih besar daripada bobot praktis bertahan—dan akar masalahnya adalah keadaan canggung kapasitas magnet rare earth domestik AS.

Lini produksi NdFeB sintering komersial USA Rare Earth di Stillwater, Oklahoma, baru mulai beroperasi pada Maret 2026. Perusahaan memperkirakan akan mencapai tingkat produksi 600 metrik ton per tahun (mtpa) pada akhir Q4 2026, meningkat menjadi gabungan 1.200 mtpa di dua lini pada Q1 2027. Bahkan menambahkan rencana basis greenfield 6.400 mtpa di Taman Industri Bailey di South Carolina, ditambah proyek pendukung seperti konversi NdPr milik MP Materials di Texas dan pabrik pemisahan rare earth berat Lynas di Texas, kemajuan keseluruhan tetap dalam tahap peningkatan skala "0-ke-1".

Sebagai konteks, pembuat magnet matang di Jepang—Proterial, Shin-Etsu—masing-masing mengoperasikan kapasitas lokasi tunggal dalam kisaran 2.000–3.000 mtpa dengan parit teknis yang dalam, sementara Tiongkok mendominasi pasokan magnet rare earth global dan kapasitas pemurnian. Permintaan tahunan magnet NdFeB untuk pertahanan dan manufaktur kelas atas AS jauh melebihi jumlah total kapasitas domestik yang direncanakan, yang berarti bahwa ketika pintu pengecualian ditutup pada 2027, pasokan domestik jelas tidak akan cukup untuk menambal kekosongan.

Segmen rare earth berat bahkan lebih berbahaya. Oksida NdPr MP Materials belum dikonversi secara efektif menjadi logam dan magnet dalam jangka pendek. Pabrik pemisahan rare earth berat Lynas di Texas tetap lesu. Energy Fuels telah menghabiskan banyak biaya untuk mengakuisisi veteran magnet Eropa, VAC, guna memperluas kapasitas magnet yang mengandung rare earth berat, tetapi pasokan jangka pendek magnet kinerja tinggi yang mengandung disprosium dan terbium tetap tidak memadai, dengan bahan baku masih sangat bergantung pada Tiongkok atau pengapalan ulang dari sekutu.

Dampak yang Diharapkan pada Ekspor Rare Earth Tiongkok

Bagi Tiongkok, perintah eksekutif ini menambah ketidakpastian pada perpanjangan kontrol ekspor akhir tahun 2026 dan penerbitan lisensi umum. Mempertimbangkan penyesuaian pasar setelah kontrol yang diperketat April 2025 dan penyempurnaan bertahap kerangka hukum dan kebijakan yang relevan, probabilitas terulangnya pembatasan agresif April 2025 relatif rendah. Namun, total volume ekspor NdFeB pada 2026 kemungkinan akan terpukul.

Dalam jangka menengah-panjang, "de-China-ifikasi" AS akan maju melalui dua jalur: satu adalah model integrasi vertikal "tambang-ke-magnet" yang dicontohkan oleh USA Rare Earth, menargetkan kapasitas NdFeB 10.000 mtpa; yang lain adalah perluasan kapasitas di basis magnet kelas atas di Jepang dan Eropa (VAC, Neo, dll.). Kedua jalur menunjuk pada realitas yang sama—AS menghabiskan 5–10 tahun untuk menutup kesenjangan magnet, tetapi dengan permintaan rantai pasok pertahanan yang kaku, kurva penurunan ketergantungan pada Tiongkok selama periode transisi akan jauh lebih landai daripada yang disiratkan oleh retorika politik.

Satu detail yang mudah diabaikan: perintah eksekutif ini secara eksplisit mengecualikan Cadangan Mineral Kritis Strategis AS (yang disebut "Project Vault") dan mineral penting yang dihasilkan oleh proyek yang didukung secara finansial oleh EXIM atau DFC dari ruang lingkupnya. Ini secara efektif meninggalkan "pintu belakang" bagi AS—penimbunan strategis dan proyek yang didanai federal masih dapat ditangani secara fleksibel. Ini juga menegaskan dari samping bahwa maksud sebenarnya perintah ini lebih condong ke arah "menetapkan aturan dan memperketat akuntabilitas" daripada "memutus pasokan besok."

Penilaian Akhir

Ditempatkan dalam konteks yang lebih luas dari kontes rare earth AS-Tiongkok, perintah eksekutif ini bukanlah pukulan "decoupling" yang menentukan atau hanya isyarat politik simbolis. Ini adalah tindakan penyelarasan institusional—AS telah menyadari bahwa untuk memegang pengaruh yang setara dalam permainan rare earth, ia harus terlebih dahulu membangun visibilitas rantai pasok yang setara dengan Tiongkok. Tetapi institusi dapat ditandatangani dalam semalam; kapasitas harus ditingkatkan ton demi ton.