Aluminium SHFE berkonsolidasi dan menyesuaikan, sentimen bullish alumina keluar [SMM Aluminum Briefing]

SMM, 22 Juli:

Kontrak aluminium SHFE 2609 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 23.190 yuan/mt hari ini, naik tipis 0,02% intraday. Volume perdagangan mencapai 894,55 juta lot, naik 40.267 lot dari sesi sebelumnya, meningkat signifikan. Posisi terbuka berada di 258.000 lot, sedikit bertambah 572 lot, namun turun 1.910 lot dari sesi sebelumnya, menunjukkan sedikit penurunan. Kombinasi lonjakan volume dan penurunan posisi terbuka menunjukkan dukungan sisi bawah yang tangguh, tetapi resistensi kenaikan tetap berat.

Komentar SMM: Dari sisi makro, konflik AS-Iran terus meningkat. Militer AS melancarkan lebih banyak serangan udara ke Iran pada 17 Juli, sementara Iran melancarkan serangan besar-besaran terhadap sasaran militer AS di Kuwait dan Suriah, serta menyerang fasilitas terkait AS di Bahrain. Situasi Timur Tengah tetap bergejolak, kekhawatiran kenaikan suku bunga terus membayangi pasar, pasokan masih dalam pemulihan, namun pola pengurangan stok tidak dapat dengan mudah berbalik dalam jangka pendek. Di tengah tarik-menarik antara posisi beli dan jual, harga aluminium diperkirakan akan terkonsolidasi dan menyesuaikan dalam waktu dekat. Perhatian cermat harus diberikan pada perkembangan dimulainya kembali produksi di Timur Tengah dan lintasan konflik geopolitik, perubahan inventaris ingot aluminium LME, pesanan pengolahan domestik hilir, serta data ekspor produk setengah jadi aluminium.

Kontrak alumina 2609 yang paling banyak diperdagangkan diselesaikan pada 2.721 yuan/mt hari ini, turun 0,29% intraday, membentuk pola candlestick bearish koreksi kecil. Volume perdagangan tercatat 81.525 lot, turun 33.128 lot dari sesi sebelumnya, kontraksi tajam. Posisi terbuka 302.000 lot, turun 4.663 lot dari sesi sebelumnya, ikut menurun. Intraday, sempat mencapai puncak 2.735 tetapi kurang momentum untuk melanjutkan kenaikan, tidak ada dana segar dari pembeli yang mengejar kenaikan. Seiring harga yang turun, posisi terbuka ikut turun, menunjukkan dana sedang aktif keluar, dan baik pihak beli maupun jual enggan melanjutkan pertarungan.

Komentar SMM: Total inventaris alumina di Tiongkok naik tipis secara MoM, dengan pergerakan keseluruhan terbatas. Berdasarkan segmen, inventaris bahan baku di pabrik peleburan aluminium menurun, terutama karena harga spot tetap di level yang relatif tinggi dan pabrik peleburan aluminium hilir secara proaktif memperlambat laju pembelian bahan baku berharga tinggi, dengan lebih mengandalkan konsumsi inventaris di dalam pabrik. Stok kilang alumina, di sisi lain, sedikit meningkat, namun pemangkasan produksi terkait pemeliharaan di beberapa pabrik di Shanxi diimbangi oleh pelepasan kapasitas baru di Tiongkok bagian selatan, sehingga pertumbuhan keseluruhan tetap terbatas. Persediaan di pelabuhan kembali naik seiring kapal-kapal baru tiba di pelabuhan satu demi satu. Stok warrant terus menurun karena masalah penagihan dan penyempitan selisih antara harga futures dan spot, yang melemahkan keinginan untuk mengirim ke gudang pengiriman. Persediaan dalam perjalanan dan di stasiun menumpuk, terutama karena warrant sebelumnya jatuh tempo dan dilepaskan ke kargo spot, ditambah pengiriman yang sedang berlangsung dari Guangxi, menambah pasokan yang beredar. Pola operasi pasar alumina dalam waktu dekat diperkirakan sebagian besar tidak berubah. Beberapa perusahaan yang menggunakan bijih domestik akan menjadwalkan pemeliharaan karena pasokan bijih yang ketat, tetapi dampak terhadap produksi bulanan terbatas, dan tingkat persediaan kemungkinan akan tetap pada level saat ini. Dari sisi harga, seiring masalah ketidakcocokan spot regional berangsur mereda, pusat harga spot mungkin sedikit menurun, dan tren selanjutnya akan berada di bawah tekanan.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk penelitian investasi atau pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka. Shanghai Metals Market tidak bertanggung jawab atas keputusan apa pun yang dibuat oleh klien.]