[SMM Analysis] Paruh kedua 2026, selisih harga HRC-Rebar mungkin berfluktuasi antara 150-250 Yuan.

• Pada H1 2026, selisih harga HRC-rebar sedikit lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun 2025.

Sejak awal 2026 hingga sekarang, selisih harga kontrak HRC-rebar paling aktif diperdagangkan berfluktuasi antara 130-230 yuan, dengan rata-rata 187 yuan, lebih tinggi dari rata-rata 128 yuan pada periode yang sama tahun 2025.

Gambar 1: Tren Selisih Harga Kontrak HRC-Rebar Paling Aktif di SHFE

Tahun ini, selisih harga HRC-rebar sedikit di atas periode yang sama tahun lalu, dengan alasan utama masih terletak pada fundamental penawaran dan permintaan. Dari tahun 2025 ke 2026, sektor properti terus menurun, membuat pasokan dan permintaan rebar tetap rendah, sementara diuntungkan oleh permintaan manufaktur domestik yang tangguh dan alih ekspor lembaran & pelat yang aktif, ketidakseimbangan pasokan-permintaan untuk HRC relatif tidak separah untuk rebar di tengah latar belakang permintaan baja secara keseluruhan yang lesu di Tiongkok.

• Pada H2 2026, ruang bagi selisih harga HRC-rebar untuk melebar terbatas.

Ke depannya, mulai akhir Agustus, dampak musim sepi akan berangsur memudar, permintaan akan kembali ke musim puncak, dan baik sektor properti & infrastruktur yang terkait rebar maupun sektor manufaktur yang terkait HRC diperkirakan akan mengalami peningkatan permintaan. Harga HRC dan rebar diperkirakan akan sedikit pulih di H2, tetapi mengingat ketidakseimbangan pasokan-permintaan baja secara keseluruhan di Tiongkok masih menonjol, ruang bagi selisih HRC-rebar untuk melebar relatif terbatas, dengan fluktuasi kemungkinan dalam kisaran 180-230 yuan.

Menjelang akhir tahun, saat suhu turun di banyak wilayah, laju konstruksi di luar ruangan terus melambat, sementara beberapa sektor manufaktur masih memiliki ekspektasi lonjakan permintaan akhir tahun; selisih HRC-rebar kemudian mungkin sedikit melebar, memasuki kisaran fluktuasi 200-250 yuan.