Kontrak Berjangka:
Semalam, timbal LME dibuka pada $1.880/mt, bergerak naik selama sesi Asia. Memasuki sesi Eropa, harga menguji level tertinggi $1.890/mt sebelum melemah seiring bertambahnya posisi jual, mengembalikan seluruh kenaikan dan turun ke $1.867/mt, akhirnya ditutup pada $1.868/mt, turun 0,48%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2609 yang paling aktif diperdagangkan dibuka lebih rendah dengan celah pada 15.820 yuan/mt, sempat naik sedikit ke level tertinggi 15.880 yuan/mt sebelum bergerak melemah, dengan bertambahnya posisi jual mendorong timbal SHFE turun ke 15.700 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 15.715 yuan/mt, turun 1,07%.
Dari sisi makro:
Trump: Iran ingin bertemu tetapi kami tidak tertarik; akan menyerang wilayah Harzand di Iran (di mana fasilitas nuklir dilaporkan berada) dengan sangat keras; jika Houthi memblokade Laut Merah, AS akan "mengambil tindakan". Militer Iran menyerang pangkalan udara AS di Bahrain, menyatakan bahwa jika AS menyerang fasilitas nuklir Iran, semua kepentingan AS dan sekutu di kawasan akan menjadi sasaran. Tarif sementara 10% akan segera berakhir, Perwakilan Dagang AS memperkirakan bahwa tarif baru akan segera diterapkan; menurut Financial Times Inggris: Trump akan segera memberlakukan tarif baru terhadap puluhan negara secepat minggu ini. Kelompok kerja standar baterai litium dan produk serupa MIIT Tiongkok: akan mengadakan diskusi tentang 10 standar industri untuk baterai litium padat. Indeks STAR 50 pasar saham A melonjak lebih dari 10%, mencapai level tertinggi baru tahun ini dengan kenaikan harian terbesarnya.
Fundamental Pasar Fisik:
Timbal SHFE terus bergerak sideways, dengan pemasok menjual sesuai kebutuhan, meskipun hanya ada sedikit penawaran di wilayah Jiangsu, Zhejiang, Shanghai. Selain itu, kargo EXW dari smelter timbal primer melimpah dan umumnya ditawarkan dengan diskon, dengan area produksi utama menawarkan diskon 50-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM. Untuk timbal sekunder, smelter menunjukkan antusiasme yang moderat untuk pengiriman, dengan pasokan yang beredar di pasar terbatas; beberapa penawaran timbal olahan sekunder berada pada diskon 50-0 yuan/mt terhadap timbal SMM #1. Perusahaan hilir tetap berhati-hati di pinggir lapangan, mencerna persediaan selama produksi, dengan sebagian menunggu pelaksanaan kontrak jangka panjang bulanan baru dan hanya sedikit melakukan pengadaan tepat waktu, sehingga menyebabkan transaksi pasar lesu.
Inventaris: Pada 21 Juli, inventaris timbal LME turun 2.025 mt menjadi 449.750 mt; per 20 Juli, total inventaris sosial ingot timbal SMM di lima wilayah turun 8.000 mt bulanan dari 16 Juli.
Proyeksi Harga Timbal Hari Ini:
Sisi permintaan, pasar aki timbal-asam tetap dalam musim sepi konsumsi, dengan perusahaan hilir mempertahankan pembelian sesuai kebutuhan; karena beberapa perusahaan memiliki ekspektasi libur, kekuatan pembelian ingot timbal diperkirakan akan semakin melemah. Sisi pasokan, perusahaan timbal sekunder mempertahankan tingkat operasi rendah dengan pasokan terbatas beredar di pasar, sementara pasokan timbal primer relatif melimpah; transaksi pasar spot diperkirakan tetap condong ke diskon. Selain itu, ketidakpastian tinggi konflik Timur Tengah telah mendorong naik biaya energi dan pengiriman, yang menjadi salah satu faktor yang memengaruhi harga timbal.
![Semalam, posisi bearish meningkat, menyebabkan harga berjangka timah hitam ditutup lebih rendah; sentimen makro tetap menjadi salah satu faktor yang mempengaruhi harga timah hitam [SMM Lead Morning Brief]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/hrxHx20251217171721.jpeg)
![Dalam jangka pendek, timbal SHFE akan bergerak menyamping, sementara Tiongkok berfokus pada pemulihan produksi timbal sekunder dan perubahan tingkat operasi hilir. [Komentar Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qnyHQ20251217171721.jpeg)
