Pada 17 Juli, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) berada di -$146,15/dmt, turun $13,31/dmt dari angka sebelumnya -$132,84/dmt. Indikator payable untuk bijih perdagangan domestik kadar 20% dilaporkan sebesar 98%-99%.
Pasar spot konsentrat tembaga menunjukkan sedikit peningkatan aktivitas minggu ini dibandingkan minggu sebelumnya. Dalam transaksi spot, seorang pedagang menjual 10.000 mt Las Bambas kepada smelter dengan pengurangan $15–16/dmt dari rata-rata indeks SMM dan FM, untuk pemuatan September; sementara itu, seorang pedagang menjual 10.000 mt Calcine dengan premi $5/dmt terhadap rata-rata indeks SMM dan FM; seorang pedagang menjual 10.000 mt clean ore dan 10.000 mt Bisha dengan harga tetap -$140/mt kepada smelter, untuk pemuatan Agustus-September; seorang pedagang menjual 20.000 mt clean ore dengan harga tetap -$155/mt, untuk pemuatan Q4; selain itu, seorang pedagang menjual 20.000–30.000 mt bundled ore dengan pengurangan $20/dmt dari indeks, untuk pemuatan dari Q4 2026 hingga Q1 2027; sebuah tambang menjual 10.000 mt clean ore Amerika Selatan dengan harga tetap -$160/dmt, untuk pemuatan September, QP: M+3. Di sisi tender, hasil tender Jabal sebelumnya telah keluar, dengan kesepakatan di pihak pedagang pada harga tetap -$250/dmt untuk 40.000–50.000 mt, untuk pengiriman H2; hasil tender Newmonet untuk 20.000–30.000 mt Red Christ masih tertunda; selain itu, SMM mengetahui bahwa sebuah tambang besar sebelumnya menawarkan 100.000 mt kandungan fisik konsentrat tembaga, dengan penawaran dari pedagang masuk di atas -$200/dmt untuk pengiriman 2026, -$200/dmt untuk pengiriman 2027, dan di atas -$100/dmt untuk pengiriman 2028.
Secara keseluruhan, pasar spot konsentrat tembaga melanjutkan tren penurunan minggu ini, dengan TC spot turun lebih jauh dari periode sebelumnya. Para pelebur masih memiliki permintaan restocking yang kaku, namun seiring terus menurunnya TC, keuntungan peleburan tembaga semakin tertekan, membuat pelebur lebih berhati-hati menerima kargo berharga rendah dan lebih condong pada pembelian untuk restocking kaku. Sementara itu, tender tambang dan penawaran pedagang terus merosot, dan transaksi spot harga rendah semakin mengguncang tingkat psikologis harga pelebur, memperlebar perbedaan antara pembeli dan penjual. Dalam jangka pendek, TC konsentrat tembaga spot masih menghadapi tekanan penurunan, dengan pasar mencermati penerimaan pelebur terhadap kargo yang sangat negatif.
Menurut data terbaru dari Administrasi Umum Kepabeanan China, impor konsentrat tembaga China pada Juni 2026 sebesar 2,335 juta mt, turun 1,10% MoM dan naik tipis 0,03% YoY. Dari Januari hingga Juni 2026, impor kumulatif konsentrat tembaga mencapai 14,609 juta mt, turun tipis 0,9% YoY.
Chili saat ini sedang dilanda sistem front musim dingin yang kuat, dengan dampak utama diperkirakan terkonsentrasi pada 16–17 Juli dan kemungkinan berlanjut hingga 20–21 Juli. Peristiwa cuaca ini menunjukkan perbedaan regional yang mencolok: hujan salju sedang hingga lebat dan angin kencang diperkirakan terjadi di wilayah dataran tinggi dan pegunungan di kawasan pertambangan utara seperti Antofagasta dan Atacama, sementara Chili bagian tengah hingga selatan menghadapi hujan deras yang terus-menerus, meningkatkan risiko banjir lokal, tanah longsor, dan aliran lumpur. Pemerintah Chili telah mengaktifkan tanggap darurat pencegahan, dan otoritas pertambangan telah berkomunikasi mengenai rencana kontinjensi dengan perusahaan-perusahaan tambang besar. Menurut komunikasi SMM dengan pelaku industri setempat, hujan salju dan hujan deras dapat menyebabkan gangguan jangka pendek pada transportasi darat dan pemuatan di pelabuhan di beberapa lokasi tambang, dengan risiko keterlambatan pengiriman konsentrat tembaga dan katoda tembaga. Dampak aktual akan bergantung pada durasi cuaca dan kondisi operasional di tambang-tambang utama.
Pada 16 Juli, BHP merilis laporan produksinya yang menunjukkan bahwa produksi tembaga grup pada kuartal fiskal keempat yang berakhir 30 Juni sebesar 491.900 mt, turun 5% YoY dan di bawah 516.200 mt yang tercatat setahun sebelumnya, didorong oleh rendahnya keluaran di tambang Escondida dan Pampa Norte. Untuk tahun fiskal 2026, total produksi tembaga grup mencapai 1,95 juta mt, turun 3% YoY, terkoreksi dari 2,02 juta mt pada tahun fiskal 2025 tetapi merupakan tahun kedua berturut-turut mendekati 2 juta mt. Di antaranya, Escondida—tambang bijih tembaga terbesar di dunia—memproduksi 1,2612 juta mt tembaga berdasarkan 100% kepemilikan sepanjang tahun, turun 3% YoY, terutama karena penurunan kadar kepala di pabrik pengolahan dari 1,02% setahun sebelumnya menjadi 0,90%.
Pada 17 Juli, data SMM mengenai inventaris konsentrat tembaga di sebelas pelabuhan menunjukkan 648.200 mt dalam kandungan fisik, turun 42.000 mt dari 10 Juli. Penurunan utama berasal dari Pelabuhan Fangchenggang dan Pelabuhan Qinzhou, masing-masing turun 30.000 mt dan 21.000 mt WoW.
