[Analisis SMM] Permintaan Domestik Menopang Pasar; Anti-dumping Luar Negeri, Harga Baja Silikon GO Juli Akan Konsolidasi

Tinjauan Harga Juni:

Pada bulan Juni, harga rata-rata bulanan baja silikon GO melanjutkan tren pemulihan sebelumnya, dengan pusat harga terus naik. Meskipun tekanan pasokan relatif tinggi, tren perbaikan harga dari titik terendah sebelumnya berlanjut, dan harga spot rata-rata bulanan naik secara stabil, mencerminkan bahwa pasar memiliki ekspektasi baik terhadap pemulihan pasar. Namun, pola kelebihan pasokan membatasi ruang kenaikan, dan tren kenaikan harga relatif landai tanpa lonjakan tajam.

Analisis Fundamental:

Pada bulan Juli, produksi baja silikon GO diperkirakan tetap tinggi. Dari segi produksi berdasarkan jenis, output HIB dan CGO akan tetap stabil, dengan HIB kelas tinggi masih menyumbang sebagian besar produksi, sementara output CGO akan bertahan dalam kisaran sempit, dan bauran produk tidak akan mengalami penyesuaian signifikan. Dibandingkan dengan jadwal produksi historis, jadwal produksi Juli 2026 akan melanjutkan kisaran tingkat tinggi, dengan pelepasan pasokan secara keseluruhan stabil, dan total pasokan baja silikon GO akan tetap relatif melimpah. Output tinggi yang berkelanjutan juga menjadi salah satu faktor inti yang membatasi ruang kenaikan harga baja silikon GO pada putaran ini dan menjaga keseimbangan pasokan-permintaan tetap longgar.

Pada bulan Mei, konsumsi baja silikon GO yang didorong oleh instalasi jaringan baru berada pada level yang relatif rendah untuk tahun ini. Dari segi struktur, pembangkit listrik tenaga termal dan tenaga surya tetap menjadi sumber konsumsi utama, dengan permintaan tenaga angin dan air sebagai pelengkap, dan pangsa tenaga nuklir tetap rendah. Dibandingkan dengan struktur konsumsi baja silikon non-orientasi, tenaga termal dan surya bersama-sama menyumbang 60%, sehingga karakteristik struktur permintaan di sisi pasokan listrik menjadi jelas. Pada bulan Mei, laju instalasi terminal baru melambat, pertumbuhan pesanan perusahaan transformator terbatas, dan permintaan langsung baja silikon GO dilepaskan secara perlahan, ditambah dengan produksi tinggi yang berkelanjutan di pabrik baja sebelumnya, tekanan sisi pasokan sulit dicerna, yang membebani harga baja silikon, sehingga sulit mengandalkan instalasi jaringan untuk dorongan permintaan yang kuat dalam jangka pendek.

Prospek Harga Juli:

Melihat ke depan pada Juli 2026, dari sisi pasokan, pasokan baja silikon GO Tiongkok diperkirakan pada dasarnya stabil. Lini produksi pabrik baja utama akan beroperasi stabil tanpa rencana pemeliharaan terpusat, dan beban produksi secara keseluruhan akan tetap stabil. Sementara itu, pabrik baja utama seperti Baowu akan menaikkan harga dasar produk berorientasi butir sebesar 300 yuan/mt dalam kebijakan penetapan harga Juli mereka. Ditambah dengan laba produksi yang tetap dalam kisaran wajar, antusiasme produksi secara keseluruhan akan baik, dan sumber daya kelas tinggi akan dilepaskan secara stabil. Sisi permintaan, dukungan pasar yang menguntungkan berlanjut, dengan permintaan secara keseluruhan tampil kuat. Proyek UHV “Rencana Lima Tahun ke-15” Tiongkok terus memulai konstruksi secara terpusat, dengan laju konstruksi yang terus maju dengan stabil. Permintaan untuk transformator yang mendukung koneksi jaringan energi baru sangat kuat. Pada saat yang sama, peningkatan efisiensi energi untuk peralatan rumah tangga dan kendaraan energi baru (NEV) secara bertahap diterapkan, menjaga permintaan untuk retrofit motor efisiensi tinggi tetap tinggi. Selain itu, proyek peningkatan jaringan listrik luar negeri terus berjalan, dan permintaan pengadaan baja silikon GO kelas tinggi tetap stabil. Namun, peluncuran anti-dumping India terhadap baja silikon GO Tiongkok dapat menyebabkan sebagian sumber daya mengalir kembali ke pasar domestik, sehingga membebani kenaikan harga. Sisi biaya, dengan ekspektasi laba pabrik baja yang semakin menyusut dan normalisasi pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan setempat, output logam panas diperkirakan akan terus menurun. Namun, dampak musim sepi terhadap pasar semakin meluas, dan harga rata-rata HRC pada bulan Juli diperkirakan akan turun lebih lanjut dibandingkan bulan Juni (MoM), dengan penurunan yang menyempit. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa harga baja silikon GO akan menunjukkan pola konsolidasi pada Juli 2026.