[Analisis SMM] Pemulihan harga berjangka mendorong transaksi bertahap dan kedatangan terbatas, menyebabkan inventaris baja nirkarat berhenti naik dan terkoreksi.

SMM, 16 Juli – Pekan ini, stok sosial baja tahan karat mengakhiri tren penumpukan persediaan sebelumnya, secara keseluruhan berhenti naik dan mengalami penurunan, dengan tekanan persediaan sedikit mereda. Total stok di dua pasar utama Wuxi dan Foshan turun signifikan, dari 943.700 ton pada 9 Juli 2026 menjadi 921.300 ton pada periode terbaru, turun 2,37% minggu-ke-minggu, menandai pembalikan fase dari tren penumpukan persediaan di luar musim.

Selama pekan ini, kontrak berjangka SS menguat dan naik kembali, secara efektif memperbaiki sentimen pasar yang sebelumnya lemah. Bersama dengan ruang yang wajar bagi pedagang untuk memberikan diskon setelah harga spot naik, mentalitas pasar “buru-buru beli saat harga terus naik dan menahan diri saat harga turun” dilepaskan secara terkonsentrasi, mendorong permintaan restocking fase dari pengguna akhir hilir. Transaksi di pasar pulih secara nyata dari pola lesu sebelumnya, dan efisiensi destocking dari sumber pasokan meningkat signifikan. Sementara itu, cuaca topan pekan ini mengganggu logistik dan transportasi regional, menghambat laju kedatangan. Pengisian kembali pasokan spot di tempat tidak memadai, semakin memperketat sumber daya yang beredar dari sisi pasokan. Didorong oleh pemulihan fase dalam transaksi dan berkurangnya kedatangan pasar, faktor-faktor ini berhasil mengimbangi tekanan penumpukan persediaan dari permintaan kaku yang lemah di luar musim, mendorong stok sosial pekan ini untuk terus menurun. Secara keseluruhan, penguatan kontrak berjangka yang memperbaiki sentimen pasar, konsesi pedagang untuk mendorong pengiriman, dan cuaca topan yang membatasi kedatangan merupakan pendorong utama di balik berhentinya kenaikan dan penurunan stok baja tahan karat pekan ini. Meskipun permintaan kaku aktual dari pengguna akhir di luar musim belum pulih secara material dan momentum transaksi yang berkelanjutan masih belum mencukupi, faktor-faktor jangka pendek yang didorong sentimen dan pengetatan sisi pasokan memberikan penyeimbang yang efektif, secara efektif meredakan tekanan penumpukan persediaan sebelumnya. Saat ini, fundamental di luar musim masih mendominasi pasar baja tahan karat, dengan pola permintaan lemah jangka panjang yang tidak berubah, memberikan dukungan yang tidak mencukupi untuk destocking besar-besaran yang berkelanjutan. Dalam jangka pendek, stok kemungkinan akan mempertahankan pola konsolidasi bergerak mendatar dengan sedikit destocking. Ke depannya, perhatian ketat harus diberikan pada keberlanjutan kekuatan kontrak berjangka SS, laju pemulihan permintaan kaku pengguna akhir di luar musim, serta gangguan cuaca dan logistik terhadap kedatangan, untuk menilai apakah tren destocking dapat berlanjut.