[Ringkasan Pertemuan Pagi SMM Kobalt Lithium] Harga Bahan Baku Tertekan; Jadwal Produksi Baterai Terus Meningkat

Bijih Litium:

Minggu ini, harga bijih litium tetap lesu, dengan pusat transaksi sedikit bergeser turun seiring terkoreksinya harga bahan kimia litium. Selama sepekan, spot litium karbonat dan futures lesu, penerimaan terhadap bijih berharga tinggi oleh pabrik kimia litium menurun, pembelian bahan baku terutama untuk pengisian stok guna memenuhi kebutuhan mendesak, sentimen untuk menekan harga menguat, pertanyaan pasar terus ada, namun laju transaksi aktual cukup hati-hati. Sisi pasokan, laju pengiriman dari tambang utama Australia umumnya stabil, sementara kedatangan bijih Afrika dan gangguan kebijakan ekspor selanjutnya tetap menjadi perhatian utama pasar. Dalam jangka pendek, sisi bijih belum menunjukkan pelepasan volume terkonsentrasi yang signifikan, tetapi dengan latar belakang melemahnya harga kimia litium, pembeli merevisi turun ekspektasi harga bijih ke depan. Sisi biaya, tekanan laba masih berlanjut bagi sebagian pabrik kimia litium yang membeli bijih berharga tinggi secara eksternal, memberikan umpan balik negatif terhadap harga bijih. Secara keseluruhan, faktor dominan dalam penentuan harga bijih litium tetap berasal dari perubahan harga di sisi kimia litium dan pemulihan laba peleburan. Harga spodumene jangka pendek diperkirakan akan tetap lesu. Jika harga kimia litium stabil atau permintaan pengisian stok hilir pulih di kemudian hari, sentimen menahan harga di sisi bijih mungkin menguat.

Litium Karbonat:

Minggu ini, harga spot litium karbonat terus merosot, dengan pusat harga semakin bergeser turun mendekati level 150.000 yuan/mt. Futures ikut merosot. Kisaran harga kontrak 2609 yang paling aktif diperdagangkan terkonsolidasi dari 147.800–153.600 yuan/mt pada awal minggu menjadi 145.900–152.500 yuan/mt, mencapai titik terendah 145.900 yuan/mt di pertengahan minggu, menyegarkan level terendah baru-baru ini. Minat terbuka awalnya menurun lalu meningkat, dengan tarik-menarik antara posisi beli dan jual tetap berlanjut. Transaksi pasar menunjukkan pola saling tunggu antara "pembelian saat harga turun di sisi hilir dan penundaan penjualan di sisi hulu," namun transaksi aktual relatif aktif. Pabrik kimia litium di hulu memiliki keinginan menjual yang sangat rendah selama fase penurunan harga cepat, sentimen menunda penjualan meningkat, beberapa kuotasi pesanan spot tetap di atas 160.000 yuan/mt, dan muncul pola pikir jelas untuk menahan harga agar tetap kokoh. Pabrik material hilir menunjukkan sentimen pembelian yang relatif aktif di bawah 150.000 yuan per metrik ton, tetapi perilaku penimbunan terpusat dalam skala besar masih belum terwujud, dan tindakan pembelian tetap hati-hati, didominasi oleh kebutuhan mendesak. Secara keseluruhan, permintaan pasar dan transaksi aktual terus relatif aktif, namun kesenjangan harga psikologis antara hulu dan hilir masih ada. Produksi sisi pasokan terus menurun, dan inventaris di rantai industri tetap divergen. Minggu ini, produksi litium karbonat terus menurun, terutama karena beberapa pabrik kimia litium memasuki pemeliharaan terencana, yang menyebabkan pengurangan signifikan pada lini produksi spodumene. Dalam hal perubahan inventaris: Pabrik kimia litium hulu mengalami sedikit penumpukan stok di gudang pabrik karena keinginan menjual yang sangat rendah dan menahan penjualan; antusiasme pembelian pabrik material hilir meningkat dibandingkan minggu sebelumnya, namun dipengaruhi oleh harga yang masih berada pada jalur penurunan cepat, tindakan pembelian tetap hati-hati, secara keseluruhan menunjukkan sedikit penumpukan stok; di tingkat pedagang, karena peningkatan marjinal dalam pembelian hilir, dikombinasikan dengan keengganan pabrik kimia litium untuk menjual dan tekanan modal sendiri, pengurangan stok cukup terlihat. Melihat ke depan, harga litium karbonat jangka pendek diperkirakan akan terus terkonsolidasi dengan nada lesu. Di sisi pasokan, pemeliharaan di beberapa pabrik kimia litium masih berlangsung, produksi menyusut, dan pabrik kimia litium yang menahan penjualan pesanan spot mungkin akan memberikan dukungan bagi harga. Di sisi permintaan, pembelian hilir berhati-hati dan sebagian besar berdasarkan kebutuhan, dengan target harga pembelian masih dalam tarik-menarik dengan keinginan hulu untuk menjual. Kontradiksi inti di pasar saat ini terletak pada: keinginan pembelian hilir menguat di bawah 150.000 yuan per metrik ton, memberikan batas bawah harga; tetapi penahanan harga dan keengganan menjual di hulu hidup berdampingan dengan pembelian hati-hati di hilir. Disarankan untuk memantau dengan cermat perubahan dalam kecepatan pengisian kembali stok di hilir dan kemajuan pemulihan pemeliharaan di pabrik kimia litium dalam jangka pendek.

Litium Hidroksida:

Minggu ini, harga litium hidroksida terus menurun dibandingkan minggu sebelumnya. Sentimen pasar litium secara keseluruhan lesu, menyeret harga bijih litium dan kimia litium turun bersamaan. Dari sisi suplai, sebagian besar perusahaan mempertahankan produksi normal, sementara sebagian kecil terkendala pasokan bahan baku dan beroperasi pada beban rendah. Di sisi perdagangan, pabrik kimia litium menunjukkan keinginan kuat untuk mempertahankan harga, dengan kuotasi saat ini umumnya di atas 145.000 yuan/mt; pedagang sebagian besar mengacu pada kontrak berjangka litium karbonat bulan September, dengan diskon di kisaran 15.000-18.000 yuan/mt. Beberapa pabrik material hilir dan produsen sel baterai, di luar kontrak jangka panjang dan bahan baku dari pelanggan, melakukan permintaan dan pembelian sporadis yang didorong oleh harga rendah, dengan harga transaksi aktual turun ke kisaran 132.000-140.000 yuan/mt, menekan harga pasar formal. Meskipun transaksi secara keseluruhan agak lesu minggu ini, sedikit membaik dibandingkan periode sebelumnya.

Kobalt Olahan:

Minggu ini, harga spot kobalt olahan kembali ke pola penurunan bertahap. Di sisi suplai, smelter utama sedikit menaikkan harga EXW mereka menjadi 390.000 yuan/mt, namun setelah pasar terus melemah, sebagian besar pedagang menghentikan kuotasi eksternal, dan sentimen pasar berubah hati-hati. Di sisi permintaan, dengan datangnya cuaca panas, perusahaan hilir secara bertahap memasuki libur musim panas, menunjukkan keinginan membeli yang lesu dan hanya melakukan restocking kecil berdasarkan kebutuhan. Tidak ada perubahan signifikan pada fundamental kobalt olahan minggu ini. Di tengah perdagangan yang sangat sepi, sentimen bearish memicu arus keluar dana kecil yang cukup mempengaruhi harga. Secara keseluruhan, Juli hingga Agustus adalah musim sepi konsumsi tradisional untuk kobalt olahan, dan dengan dukungan permintaan yang terbatas, harga jangka pendek kemungkinan akan tetap lesu.

Produk Antara:

Minggu ini, harga produk antara kobalt tetap secara umum stabil. Di sisi suplai, beberapa penambang yang didanai Tiongkok menetapkan penawaran mereka berdasarkan harga kobalt olahan rendah standar Eropa dikalikan dengan (kobalt hidroksida yang harus dibayar - premium), namun karena perbedaan signifikan dalam ekspektasi koefisien premium antara hulu dan hilir, transaksi aktual berjalan lambat. Di sisi permintaan, valuasi pasar garam kobalt tetap rendah, dan harga pembelian bahan baku yang dapat diterima oleh smelter hilir hanya sekitar $22-23/pon, dengan hanya sejumlah kecil sumber inventaris pedagang bertransaksi dalam kisaran ini. Dalam jangka pendek, keinginan para penambang untuk mempertahankan harga tetap tinggi masih berlanjut, namun dukungan permintaan dari sektor peleburan hilir tidak mencukupi, sehingga pembeli dan penjual terkunci dalam kebuntuan. Harga produk antara diperkirakan akan tetap stabil.

Garam Kobalt (Sulfat Kobalt dan Klorida Kobalt):

Minggu ini, pasar sulfat kobalt mengalami transaksi yang lesu.Sisi pasokan: Pelebur primer mempertahankan penawaran tinggi, dengan pemain utama memegang ambang batas 85.000 yuan/mt; pelebur bahan daur ulang, untuk mempercepat perputaran kas, mempertahankan penawaran terendah mereka di 80.000-81.000 yuan/mt. Sisi permintaan tidak menunjukkan perbaikan. Pemain kelas atas masih memiliki persediaan yang relatif melimpah dan belum mengeluarkan permintaan pengadaan. Babak baru pengisian ulang stok diperkirakan baru akan dimulai setelah Agustus. Perusahaan kecil dan menengah memiliki permintaan kaku, tetapi harga yang lesu meredam antusiasme mereka untuk menimbun, sehingga hanya membeli sesuai kebutuhan dalam volume kecil. Dalam jangka pendek, harga sulfat kobalt diperkirakan akan terkonsolidasi dalam nada lesu; pemulihan pasar yang berkelanjutan masih harus menunggu realisasi permintaan pengisian ulang stok yang terkonsentrasi di hilir.

Minggu ini, pasar klorida kobalt melanjutkan pola lesu, dengan transaksi aktual yang jarang, namun aktivitas permintaan informasi meningkat dari sebelumnya. Sisi pasokan: Sebagian besar produsen masih mempertahankan harga penawaran di atas 100.000 yuan/mt; penawaran utama tidak banyak berubah, namun dalam negosiasi aktual masih ada ruang untuk konsesi. Sisi permintaan: Persediaan bahan baku hilir masih melimpah, ditambah dengan pesanan pengguna akhir yang lemah, sehingga minat pembelian secara keseluruhan tetap tidak mencukupi. Secara keseluruhan, pesimisme pasar terus menyebar, memberikan kendala kuat pada harga dan laju pengadaan. Dalam jangka pendek, harga kemungkinan besar akan tetap stabil, namun masih ada kemungkinan penurunan lebih lanjut pada Q3.

Garam Kobalt (Co3O4):

Minggu ini, pasar Co3O4 juga tetap lesu, dengan sangat sedikit transaksi aktual.Sisi pasokan: Dipengaruhi oleh permintaan yang lebih lemah dan persediaan internal yang tinggi, sebagian besar perusahaan secara bertahap mengurangi jadwal produksi mereka, meskipun harga baru-baru ini stabil dan perusahaan umumnya enggan menurunkan penawaran lebih lanjut untuk menjual. Sisi permintaan: Meskipun tingkat persediaan produsen material katoda bervariasi, secara umum tetap tinggi, dan pada tahap ini hampir tidak ada minat beli aktif. Dalam jangka pendek, harga Co3O4 diperkirakan bergerak sideways.

Nikel Sulfat:

Pada Kamis pekan ini, harga rata-rata SMM nikel sulfat baterai sedikit menurun.

Dari sisi permintaan, di pertengahan bulan, perusahaan hilir masih memiliki persediaan bahan baku, sentimen penimbunan lemah, dan penerimaan terhadap harga nikel sulfat relatif rendah. Dari sisi pasokan, di satu sisi, beberapa pendaur ulang berusaha menjual kargo pada pertengahan bulan; di sisi lain, biaya MHP dan bahan penolong tetap tinggi, dan beberapa produsen juga memiliki ekspektasi pemotongan produksi. Hal ini diperkirakan secara keseluruhan akan mempercepat destocking pasar. Ke depan, pasar secara keseluruhan bulan ini diperkirakan tetap didominasi destocking, dengan harga nikel sulfat di bawah tekanan.

Sisi persediaan, minggu ini indeks persediaan smelter nikel sulfat hulu menurun dari 9,5 hari menjadi 9,3 hari, indeks persediaan pabrik prekursor hilir turun dari 11,7 hari menjadi 10,6 hari, dan indeks persediaan perusahaan terintegrasi bertahan di 8,1 hari. Dalam hal kekuatan beli/jual, minggu ini Faktor Sentimen Keinginan Menjual smelter nikel sulfat hulu tetap di 1,8, Faktor Sentimen Keinginan Membeli pabrik prekursor hilir tetap di 2,5, dan faktor sentimen perusahaan terintegrasi tetap di 2,4. (Data historis dapat diakses di database)

Prekursor Katoda Terner:

Minggu ini, sedikit menurun, nikel sulfat dan turun minggu ini, sedikit naik.

Sisi diskon, untuk pesanan Juli dan Q3, karena biaya bahan baku sulfat yang relatif tinggi, beberapa produsen menunjukkan keinginan untuk menaikkan diskon. Dalam kontrak jangka panjang, perjanjian tahunan beberapa produsen telah ditetapkan di awal tahun, dan koefisien belum dinaikkan. Untuk kontrak triwulanan, pembeli hilir juga menunjukkan penerimaan rendah terhadap kenaikan koefisien, dengan level keseluruhan tetap stabil dibandingkan Q2. Dalam pesanan spot, beberapa utang nikel dan kobalt spot berorientasi konsumen telah naik pada Juni. Namun, karena kinerja harga nikel dan kobalt yang relatif lemah akhir-akhir ini, koefisien keseluruhan untuk pesanan Juli tidak mengalami kenaikan lebih lanjut.

Sisi produksi, pesanan ekspor produsen lapis atas tetap kuat bulan ini, dengan jadwal produksi tetap berada pada level yang relatif tinggi. Namun, beberapa produsen mengurangi beban produksi karena penumpukan inventaris produk jadi akibat pengendalian inventaris pertengahan tahun di hilir.

Ke depan, harga sulfat umumnya mengalami penurunan baru-baru ini, dan penetapan harga pesanan baru berikutnya perlu memantau laju penimbunan stok di hilir pada Q3.

Material katoda terner:

Minggu ini, harga material katoda terner tetap dalam tren penurunan.Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat dan kobalt sulfat terkonsolidasi dan sedikit menurun akibat transaksi pasar yang lesu; harga mangan sulfat sedikit naik; harga litium karbonat dan litium hidroksida mengalami penurunan yang lebih nyata baru-baru ini, dipengaruhi oleh gangguan sisi modal. Dari sisi sentimen perdagangan, minggu lalu, saat harga kimia litium turun cepat, beberapa produsen mengisi kembali stok pada tingkat harga rendah, sehingga perdagangan relatif aktif. Memasuki minggu ini, karena harga bahan baku terus menurun tanpa tanda-tanda berhenti, produsen sel baterai di hilir umumnya bersikap hati-hati dan menunda pembelian di tengah inventaris yang relatif melimpah, sehingga laju pembelian melambat; sentimen perdagangan secara keseluruhan relatif lesu minggu ini. Dari sisi diskon, dipengaruhi penurunan terus-menerus harga absolut nikel sulfat, beberapa produsen terner menaikkan diskon nikel sulfat saat penyelesaian transaksi, sementara diskon logam lainnya relatif stabil. Dari sisi permintaan, belakangan ini permintaan pasar kendaraan listrik tetap tinggi, dengan pesanan berjalan normal; permintaan pasar konsumen tetap biasa saja.

LFP:

Minggu ini, harga LFP menurun, dipengaruhi jatuhnya harga litium karbonat, turun sekitar 880 yuan/ton, sementara harga litium karbonat SMM turun kumulatif 4.000 yuan/ton minggu ini. Pada sisi biaya pemrosesan, perusahaan LFP terkemuka baru-baru ini mengumumkan kenaikan biaya. Terlihat bahwa meskipun beberapa produsen sel baterai kecil dan menengah telah mulai mengaitkan harga besi fosfat dengan pabrik katoda dalam penyelesaian transaksi, rendahnya penerimaan model ini di kalangan klien sel baterai terkemuka kemungkinan mendorong langkah menaikkan harga tetap (harga dasar). SMM akan terus memantau implementasi akhirnya. Dalam produksi, perusahaan LFP aktif minggu ini, dengan percepatan peningkatan produksi dan permintaan pesanan hilir yang terus tumbuh. Menurut survei SMM, permintaan Juli terutama berasal dari sektor kendaraan komersial dan ESS, mendorong peningkatan sekitar 7% MoM pada jadwal produksi keseluruhan industri material katoda. Pada tahap ini, implementasi akhir tampaknya dapat dicapai. Di sisi inventaris, beberapa perusahaan mengalami pesanan melebihi kapasitas produksi, dan hari inventaris terus menurun.

Besi Fosfat:

Minggu ini, harga besi fosfat SMM tetap tidak berubah, dengan negosiasi hulu-hilir sebagian besar telah selesai, dan pesanan yang baru ditandatangani mendarat di sekitar 14.700-15.700 yuan/ton. Sepanjang bulan ini, kuotasi pasar untuk produk proses non-asam fosfat sekitar 15.500 yuan/ton, dengan harga transaksi aktual sekitar 14.700-15.300 yuan/ton; kuotasi produk proses asam fosfat sekitar 16.000 yuan/ton, dengan harga transaksi aktual sekitar 15.400-15.600 yuan/ton. Semuanya naik 1.000 yuan/ton dari kuotasi bulan lalu. Di sisi bahan baku, harga asam fosfat turun tipis di bulan Juli, dipengaruhi oleh koreksi kecil pada harga belerang dan harga asam proses termal yang masih rendah, dengan harga transaksi sekitar 9.500-10.100 yuan/ton bulan ini. Harga pasar besi(II) sulfat bertahan di sekitar 800 yuan/ton. Harga monoamonium fosfat (MAP) tetap stabil. Meskipun produsen hulu berniat menaikkan harga, kenaikan harga sulit terwujud akibat pengendalian harga dan rendahnya minat pembelian dari perusahaan besi fosfat hilir, sehingga harga pasar tetap sekitar 7.500 yuan/ton. Di sisi produksi, perusahaan besi fosfat umumnya mempertahankan produksi stabil minggu ini, namun pertumbuhan Juli secara keseluruhan dibatasi oleh kendala kapasitas. Di hilir, permintaan LFP terus membaik, dengan perkiraan peningkatan MoM sekitar 7%.

LCO:

Minggu ini, pasar LCO melanjutkan tren stabil namun lesu.Pusat harga litium karbonat dan Co3O4 hulu terus bergerak turun, memberikan tekanan ke bawah pada kuotasi LCO, namun harga yang lebih rendah tidak secara efektif diteruskan ke transaksi. Sisi permintaan tetap lesu, dengan pesanan hilir umumnya lemah. Karena harga bahan baku belum stabil, pembeli sebagian besar tetap menunggu dan melihat, memasuki pasar terutama untuk pembelian penting dan sporadis, dengan sedikit transaksi bernilai besar yang terlihat. Penjual dan pembeli masih dalam kebuntuan, menunggu arah yang lebih jelas. Tren selanjutnya masih perlu dipantau, termasuk perubahan biaya bahan baku hulu dan apakah laju pengisian stok hilir dapat mengalami peningkatan substansial.

Anoda:

Minggu ini, grafit buatan tetap stabil harganya. Dari sisi pasokan, di antara perusahaan lapis pertama dan kedua, kapasitas terintegrasi internal kesulitan mengimbangi peningkatan pesanan hilir yang terus berlanjut, dan ketatnya peredaran spot tidak menunjukkan tanda-tanda mereda. Sementara itu, harga material kembali naik berturut-turut; ditambah dengan tekanan biaya yang sebelumnya belum terserap, dukungan biaya tetap kokoh. Untuk grafit alam, permintaan pembelian dari pengguna akhir tetap lemah dan tekanan penurunan harga dari hilir meluas; namun, harga bergerak sideways di dekat garis biaya dalam jangka waktu lama, dengan pembeli dan penjual terperangkap dalam kebuntuan. Ke depan, untuk grafit buatan, permintaan pasar yang membaik dan pasokan efektif yang ketat, bersama dengan tekanan biaya yang secara bertahap diteruskan ke hilir, diharapkan mendukung kenaikan harga yang stabil; untuk grafit alam, karena kurangnya pendorong permintaan yang efektif, harga kemungkinan masih akan berkonsolidasi dalam jangka pendek, dengan momentum yang tidak cukup untuk menembus tren.

Separator:

Minggu ini, pasar separator secara umum stabil. Berdasarkan kuotasi spesifik, harga produk separator proses basah kelas menengah ke atas tetap kokoh: 5μm (5μ+2μ) dikutip pada 1,57-1,87 yuan/m², 7μm (7μ+2μ) kuotasi umumnya 1,14-1,337 yuan/m², dan 9μm (9μ+3μ) dikutip pada 1,135-1,29 yuan/m². Dari sisi pasokan, penambahan kapasitas baru pada bulan Juli masih terutama dilepaskan melalui perombakan lini produksi secara bertahap, dengan laju pertumbuhan yang lambat. Pemain utama telah menerima tingkat kuotasi saat ini, dan harga pada bulan Juli diperkirakan tetap stabil secara umum. Namun, kinerja bervariasi berdasarkan produk: film dasar mengalami kenaikan harga terbatas, terutama karena perusahaan lapis kedua dan ketiga mempertahankan kuotasi yang sangat kompetitif; produk berlapis, karena pasokan dan permintaan yang ketat, relatif kokoh harganya. Dari fundamental pasokan dan permintaan, pasar separator masih dalam kondisi kekurangan pasokan. Pada bulan Juli, jadwal produksi terminal naik sekitar 7% dibanding bulan sebelumnya, dan sektor EV serta ESS tetap sangat bergairah; didorong oleh hal ini, produksi separator Juli naik 3,71% dibanding bulan sebelumnya, namun pertumbuhan produksi masih di bawah pertumbuhan permintaan pengguna akhir, dan kesenjangan pasokan-permintaan tetap ada. Tingkat operasi industri secara keseluruhan tetap di atas 80%. Perusahaan sel baterai tidak hanya mengunci kapasitas separator utama, tetapi beberapa kontrak jangka panjang juga diperluas ke perusahaan separator lapis kedua dan ketiga, menjaga tingkat utilisasi kapasitas industri tetap tinggi. Setelah putaran penyesuaian harga sebelumnya diterapkan, pasar memasuki fase pelaksanaan harga baru. Dalam jangka pendek, harga separator diperkirakan tetap stabil, dengan pergerakan selanjutnya tergantung pada laju pelepasan kapasitas baru dan penerimaan kenaikan harga oleh industri hilir.

Elektrolit

Minggu ini, harga pasar elektrolit tetap stabil untuk sementara. Di sisi biaya, minggu ini penurunan harga spot litium karbonat menyempit secara signifikan; bersamaan dengan fakta bahwa pesanan untuk bulan ini pada dasarnya telah ditandatangani, perdagangan spot terbatas, dan harga LiPF6 memasuki fase stabilisasi jangka pendek. Pada segmen pelarut, terpengaruh oleh gangguan dari konflik geopolitik Timur Tengah, bahan baku petrokimia hulu seperti propilena oksida kembali dinaikkan harganya, namun terdapat jeda dalam transmisi biaya ke hilir, sehingga harga tetap stabil dalam jangka pendek. Di sisi aditif, siklus pengadaan terkonsentrasi VC sebelumnya telah berakhir; pasokan utama di pasar sebagian besar untuk pengiriman pesanan yang telah ditandatangani sebelumnya, aktivitas perdagangan spot tidak tinggi, dan harga tetap stabil untuk sementara. Namun, seiring permintaan sel baterai hilir yang terus meningkat, pola pasokan-permintaan yang ketat di industri belum membaik, dan VC masih memiliki momentum untuk kenaikan harga lebih lanjut. Dengan mempertimbangkan tren berbagai bahan baku, biaya elektrolit tidak menunjukkan fluktuasi yang nyata, dan harga pasar tetap stabil untuk sementara. Dari perspektif pasokan-permintaan, jadwal produksi perusahaan baterai daya terus tumbuh dengan stabil; permintaan penyimpanan energi juga tetap sangat bergairah, dan output sel baterai ESS naik seiring. Perusahaan elektrolit umumnya menerapkan strategi produksi berdasarkan penjualan, meningkatkan beban produksi sejalan dengan permintaan sel baterai hilir, dan produksi industri meningkat secara stabil. Secara keseluruhan, tren harga elektrolit memiliki keterkaitan yang kuat dengan biaya bahan baku, dan masih perlu terus memantau fluktuasi harga bahan baku hulu serta laju penerusan biaya ke hilir.

Baterai natrium-ion:

Minggu ini, katoda NFPP natrium-ion melanjutkan tren produksi kapasitas penuh dengan lonjakan pesanan, dengan perusahaan lapis pertama beroperasi pada beban penuh sejak kuartal kedua. Pengiriman bulanan mencapai level ratusan metrik ton, tetapi penambahan kapasitas baru dalam tahun ini terbatas, dan pertumbuhan pasokan ketat. Industri ini memajukan ekspansi kapasitas multi-jalur secara paralel: beberapa perusahaan menggunakan pemrosesan tol melalui retrofit lini produksi baterai litium, menyelesaikan komisioning pada akhir September dan mencapai produksi massal skala kecil pada bulan Oktober; jalur kerjasama lainnya akan dimulai pada bulan Agustus, dan pemilihan lokasi pabrik baru dekat dengan pabrik hilir untuk mempersingkat siklus pendukung. Laju peluncuran kapasitas anoda karbon keras tertinggal dari katoda, dan industri tetap dalam tahap pasokan keseimbangan ketat, terutama terkendala oleh teknologi dan pendanaan. Penyebaran rute prekursor terdiversifikasi dipercepat, dengan basis bambu sebagai rute utama dan rute berbasis kayu serta batu bara maju secara bersamaan untuk mendiversifikasi risiko rantai pasok; rute berbasis batu bara memiliki potensi kuat untuk peningkatan volume, tetapi kinerja masih memiliki kekurangan.

Daur ulang:

Di sisi bahan baku, harga tiga garam—litium karbonat, nikel sulfat, dan kobalt sulfat—terus turun minggu ini. Minggu ini, berdasarkan jenis material terner, LCO, dan LFP, pada sisi proses basah LFP: mengambil massa hitam elektroda LFP sebagai contoh, harga saat ini adalah 6.650-7.100 yuan per % litium, dan harga transaksi juga terus turun mingguan dari Kamis lalu. Hal ini terutama karena harga litium karbonat sedang lesu minggu ini, yang selanjutnya mendorong penyesuaian turun tipis pada harga massa hitam LFP. Sementara itu, massa hitam baterai LFP dihargai 6.100-6.450 yuan per % litium, dan selisih harga dengan massa hitam elektroda secara bertahap melebar. Hal ini terutama karena beberapa perusahaan perbaikan LFP aktif dalam produksi dan terutama membeli elektroda LFP, sehingga memperluas pasar permintaan untuk elektroda LFP bekas. Oleh karena itu, beberapa perusahaan proses basah LFP beralih membeli massal hitam baterai LFP, atau juga membeli massal hitam elektroda LFP dengan harga lebih tinggi. Di sisi terner dan LCO, nilai pengembalian nikel dan kobalt massal hitam elektroda terner berada di kisaran 76-79, dan pasar mulai melihat transaksi harga rendah satu demi satu, dengan ujung bawah kisaran mengalami sedikit penurunan nilai pengembalian. Nilai pengembalian litium untuk skrap kobalt murni dan kobalt tinggi juga turun tipis. Seiring harga kobalt sulfat yang terus turun dan konsumsi akhir di pasar konsumen yang lesu, perusahaan proses basah hulu mengalami transaksi pembelian yang lambat.

Hilir dan penggunaan akhir:

Minggu ini, harga kabin baterai sisi DC di Cina turun tipis, sementara harga kabin baterai penyimpanan energi luar negeri naik tipis. Harga rata-rata FOB Cina untuk kabin baterai penyimpanan energi sisi DC 5 MWh India (ekspor ke India) - 5MWh/0.5C&0.25C adalah 71,25 USD/KWh. Pengumuman kandidat terpilih untuk tender EPC proyek percontohan ESS mandiri 100.000 kW Hengshui Jiuwei Technology Co., Ltd., Kabupaten Wuqiang. Kandidat terpilih No. 1 adalah China Railway Electrification Bureau Group Co., Ltd. (PowerChina Group Hebei province Electric Power Survey & Design Institute Co., Ltd.), dengan harga penawaran 365.013.530 yuan dan harga satuan 0,9125 yuan/Wh; kandidat terpilih No. 2 adalah Henan Tongxin Electric Power Engineering Co., Ltd. (Henan Qiyuan Electric Power Survey & Design Co., Ltd.), dengan harga penawaran 372.782.081,44 yuan dan harga satuan 0,932 yuan/Wh; kandidat terpilih No. 3 adalah Xingneng Power Construction Co., Ltd., dengan harga penawaran 371.640.008,34 yuan dan harga satuan 0,9291 yuan/Wh.

Berita:   

[Pada bulan Juni, penjualan baterai EV dan ESS Cina naik 49,1% YoY] China Automotive Battery Innovation Alliance merilis data baterai daya untuk Juni 2026. Pada bulan Juni, penjualan baterai EV dan ESS Cina mencapai 196,0 Gwh, naik 7,6% MoM dan naik 49,1% YoY. Di antaranya, penjualan baterai daya sebesar 133,4 Gwh, menyumbang 68,1% dari total penjualan, naik 5,0% MoM dan naik 41,8% YoY; penjualan baterai ESS sebesar 62,6 Gwh, menyumbang 31,9% dari total penjualan, naik 13,4% MoM dan naik 67,5% YoY. Dari Januari hingga Juni, penjualan kumulatif baterai EV dan ESS Tiongkok mencapai 979,4 GWh, naik 48,6% YoY. Di antaranya, penjualan kumulatif baterai daya sebesar 661,3 GWh, mencakup 67,5% dari total penjualan, naik 36,2% YoY; penjualan kumulatif baterai ESS sebesar 318,1 GWh, mencakup 32,5% dari total penjualan, naik 83,4% YoY.

[China Securities: Bullish terhadap nilai alokasi di segmen peralatan baterai lithium dan baterai solid-state] Laporan riset China Securities berpendapat bahwa industri peralatan baterai lithium melanjutkan rantai logika “jadwal produksi tertinggi—pemenuhan pesanan—pemulihan laba.” Pada bulan Juli, jadwal produksi baterai lithium Tiongkok sekitar 283 GWh, naik 5,6% MoM, mencatat rekor tertinggi baru selama lima bulan berturut-turut. Pangsa sel baterai ESS meningkat menjadi 42,9%, dan permintaan bergeser dari dorongan tunggal oleh NEV ke pertumbuhan multi-kutub, dengan penyimpanan energi naik menjadi mesin pertumbuhan nomor satu dan mempertahankan momentum di sisi peralatan. Industrialisasi baterai solid-state dipercepat: lini produksi semua-solid-state skala GWh dioperasikan secara intensif, pembangunan lini percontohan oleh produsen baterai papan atas juga dipercepat, dan standar klasifikasi industri untuk baterai solid-state resmi dirilis pada bulan Juli. Industri ini beralih dari panduan kebijakan menuju pengembangan yang terstandarisasi, pesanan di sisi peralatan secara bertahap diterapkan, dan diterimanya pesanan peralatan inti front-end lini produksi solid-state 2 GWh oleh Jin Yinhe dari Jinlongyu menandai dimulainya manfaat di sisi peralatan. Tahun 2026 dianggap oleh beberapa produsen otomotif sebagai tahun pertama untuk verifikasi industrialisasi semua-solid-state, dan jendela tender peralatan mulai terbuka. Selain itu, perusahaan peralatan baterai lithium sedang membangun kurva pertumbuhan kedua melalui ekspansi berbasis platform, penyebaran global, dan positioning dalam teknologi baru, sehingga meredakan fluktuasi siklus di sisi operasi dan mendorong penilaian kembali di sisi valuasi dari “pembuat peralatan baterai lithium siklus” menjadi “pembuat peralatan high-end berbasis platform.” Sektor ini saat ini berada dalam jendela resonansi tiga kali lipat dari “jadwal produksi yang sangat kuat + industrialisasi solid-state yang dipercepat + komersialisasi baterai natrium-ion,” dan tetap bullish pada nilai alokasi segmen peralatan baterai lithium dan baterai solid-state.

[Standar kelompok “Aturan Estimasi Biaya Kendaraan di Industri Otomotif Tiongkok” resmi dirilis] Baru-baru ini, standar kelompok “Aturan Estimasi Biaya Kendaraan di Industri Otomotif Tiongkok,” yang diprakarsai oleh CAAM dan disusun bersama oleh 18 produsen mobil arus utama dalam negeri, akhirnya dirilis. Ini merupakan aturan estimasi biaya terpadu pertama di Tiongkok untuk sektor kendaraan utuh, mengakhiri praktik akuntansi biaya industri yang selama ini “tanpa standar baku dan tolok ukur.” Standar ini menjadi langkah penting bagi industri otomotif dalam menata persaingan harga yang tidak sehat dan mendorong pembangunan berkualitas tinggi, sekaligus pencapaian besar bagi seluruh industri dalam membangun konsensus serta menetapkan aturan swakelola bersama. (Dari Wallstreetcn APP)

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868