Kontrak Timah SHFE Paling Aktif Mengalami Konsolidasi dan Rebound di Sesi Malam, Perusahaan Hilir Menunjukkan Sikap 'Wait-and-See di Tengah Penurunan Harga + Pesanan Sporadis' [SMM Tin Morning Brief]

Laporan Pagi Timah SMM 17 Juli 2026:

Kontrak timah SHFE 2608 teraktif bergerak naik selama sesi malam, ditutup di 412.270 yuan/mt, naik 0,53%.

Makro:

(1) Pada 16 Juli, upacara penandatanganan perjanjian pendirian Organisasi Kerja Sama Kecerdasan Buatan Dunia diadakan di Shanghai, dengan perwakilan dari 29 negara menandatangani perjanjian dan menjadi anggota pendiri. Sekretaris Jenderal PBB Guterres dan perwakilan dari negara serta organisasi internasional lainnya hadir dalam acara tersebut. Sebelumnya, logika pengembangan AI yang dikenal banyak pihak didasarkan pada tatanan teknologi lama — teknologi inti dikuasai oleh segelintir pihak, sementara peserta lain hanya bisa mengakses produk dan layanan namun sulit untuk benar-benar mengakumulasi kemampuan teknis sendiri. Setelah memasuki era kecerdasan buatan, model sumber tertutup, antarmuka berbayar, daya komputasi terbatas, dan ekosistem yang terkunci membuat semakin tinggi konsentrasi teknologi, semakin mengakar hubungan ketergantungan dalam industri AI global. Yang ingin dieksplorasi Tiongkok adalah tatanan yang berbeda — menyatukan seluruh umat manusia dan semua negara untuk membangun ekosistem AI sumber terbuka dan berfaktor penuh.
(2) Ketua TSMC Wei Zhejia mengatakan bahwa TSMC akan mencerminkan nilai teknologi dan manufakturnya sendiri, namun tidak akan tiba-tiba menaikkan harga secara signifikan, apalagi melipatgandakan empat atau lima kali sekaligus, sehingga membuat klien tidak dapat bertahan di pasar. Ia lebih lanjut menunjukkan bahwa prinsip penetapan harga TSMC adalah memperoleh nilai wajar sambil mempertahankan margin kotor yang cukup untuk mendukung investasi jangka panjang dan ekspansi kapasitas berkelanjutan, yang menguntungkan baik TSMC maupun kliennya. Berbicara tentang profitabilitas mengejutkan baru-baru ini dari produsen chip memori, Wei terus terang mengatakan ia iri dengan margin kotor 86% perusahaan memori, lalu bercanda, "TSMC tidak perlu mencapai 86%; 'kalau saya bisa 68%, saya sudah sangat senang'." Wei menegaskan kembali bahwa prinsip terpenting TSMC tetaplah menjadi mitra terpercaya bagi klien; TSMC tidak akan tiba-tiba menaikkan harga hanya karena pasar sedang ketat, tetapi akan memperoleh imbal hasil yang wajar sambil mendukung ekspansi kapasitas jangka panjang, dengan syarat kliennya dapat terus bertumbuh.

Fundamental: (1) Sisi pasokan: Pola pasokan bijih timah yang ketat belum teratasi, namun sinyal perbaikan marjinal semakin meningkat. Pada Juli, sebagian besar smelter fokus menjaga produksi stabil. (2) Sisi permintaan: Efek musim sepi tradisional semakin dalam, dengan dukungan permintaan kaku berdampingan dengan penekanan harga tinggi. Pembelian di hilir tetap hati-hati, berdasarkan pesanan.

Pasar spot: Pedagang menurunkan kuotasi mengikuti pasar berjangka, sementara beberapa smelter masih berusaha menahan harga namun ruang penyesuaian mereka ditekan oleh pasar berjangka; perusahaan solder dan pengolahan elektronik di hilir menunjukkan sikap campuran "menunggu penurunan harga + penempatan pesanan tersebar" — efek musim sepi tradisional dipadukan dengan pola pikir hati-hati karena terjebak setelah mengejar harga tinggi pada hari sebelumnya membuat pengguna hilir tidak menambah stok dalam volume besar hanya karena penurunan harga. Permintaan sedikit meningkat pada sesi sore, dan transaksi sedikit lebih baik dibanding sesi pagi, namun secara keseluruhan tetap pada tingkat permintaan kaku, pesanan kecil, tanpa bergerak ke pembelian besar-besaran.

[Pernyataan Sumber Data: Selain informasi publik, semua data lainnya berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diolah oleh SMM, dan hanya untuk referensi; tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran investasi langsung, saran riset, atau saran pengambilan keputusan. Klien harus mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]