Selisih harga antara kontrak berjangka melebar setelah perputaran kontrak, mendorong premi spot naik tajam, tetapi konsumsi secara keseluruhan biasa-biasa saja [SMM South China Copper Cathode Spot Weekly Review]

2 Juli 2026

Wilayah Guangdong: Premi spot di wilayah tersebut mencapai titik terendah lalu memantul kembali minggu ini. Premi terus menurun menjelang pengiriman, tetapi melonjak setelah pengiriman karena selisih harga yang lebar antar kontrak berjangka. Hingga Kamis, tembaga berkualitas tinggi dikutip pada harga 180 yuan/mt, naik 80 yuan/mt dibandingkan minggu lalu; tembaga standar dikutip dengan premi 100 yuan/mt, naik 60 yuan/mt dibandingkan minggu lalu; dan tembaga SX-EW dikutip dengan premi 40 yuan/mt, naik 70 yuan/mt dibandingkan minggu lalu. Hingga Kamis, selisih premi tembaga standar antara Shanghai dan Guangdong menunjukkan harga Shanghai lebih tinggi 200 yuan/mt. Selisih harga relatif kecil, sehingga tidak terjadi pengiriman antarwilayah. Perlu diperhatikan apakah selisih harga akan melebar lebih lanjut minggu depan. Menurut statistik SMM, hingga Kamis, total persediaan di gudang Guangdong mencapai 22.600 mt, turun 1.600 mt dibandingkan minggu lalu, dengan total surat berharga gudang sebesar 4.700 mt, turun 900 mt dibandingkan minggu lalu. Secara khusus, kedatangan barang di gudang minggu ini sebesar 14.100 mt/minggu, naik 4.400 mt/minggu dibandingkan minggu lalu, sejalan dengan rata-rata tahunan 14.000 mt/minggu. Alasan utamanya adalah normalisasi logistik di Guangxi. Penarikan dari gudang mencapai 15.700 mt/minggu, turun 1.400 mt/minggu dibandingkan minggu lalu dan sedikit di atas rata-rata tahunan 14.200 mt/minggu. Sebuah perusahaan pengolahan menerapkan pemotongan produksi pada awal minggu, dan minat pembelian di hilir menurun di tengah selisih harga yang lebar antar kontrak berjangka selama pergantian kontrak, yang menyebabkan penarikan lebih rendah.

Minggu depan, kedatangan tembaga domestik diperkirakan akan sedikit meningkat, tetapi sebuah perusahaan pengolahan di hilir akan menjalani pemeliharaan. Konsumsi diperkirakan akan sedikit meningkat, sehingga persediaan mungkin naik tipis dan premi akan terkonsolidasi lebih rendah. Namun, mengingat premi yang tinggi di Shanghai, penurunan premi di Guangdong diperkirakan terbatas.

(Informasi di atas berdasarkan pengumpulan pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi. Dokumen ini bukan merupakan rekomendasi penelitian investasi langsung atau pengambilan keputusan. Klien harus mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan informasi ini dengan penilaian independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.)