Logam: pasar luar negeri mengungguli pasar domestik; nikel LME dan SHFE naik lebih dari 2%; litium karbonat dan timah SHFE memimpin penurunan; perak SHFE turun lebih dari 3% [Komentar Tengah Hari SMM]

SMM 16 Jul:

Pasar Logam:

Hingga penutupan tengah hari, logam dasar di pasar domestik secara umum mengalami penurunan. SHFE tembaga turun 0,22%, SHFE aluminium sedikit melemah. SHFE timbal naik 0,1%, SHFE seng turun 0,72%. SHFE timah turun 1,34%. SHFE nikel melonjak 2,94%.

Selain itu, kontrak aluminium cor paling aktif naik 0,26%, kontrak alumina paling aktif turun 0,52%. Kontrak litium karbonat paling aktif merosot 2,36%. Kontrak silikon logam paling aktif naik tipis 0,18%. Kontrak polisilikon paling aktif turun 0,48%.

Logam besi menunjukkan kinerja bervariasi. Bijih besi turun 0,46%, rebar dan hot-rolled coil sedikit menguat. Baja tahan karat naik 1,13%. Untuk batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas paling aktif turun 0,43%, dan kontrak kokas paling aktif turun 0,56%.

Logam dasar luar negeri, hingga pukul 11:43, logam LME menguat secara keseluruhan. LME tembaga naik 0,31%, LME aluminium naik 0,44%, LME timbal naik 0,68%. LME seng naik 0,55%, LME timah naik 0,46%. LME nikel melonjak 2,47%.

Logam mulia, hingga pukul 11:43, COMEX emas turun 0,33%, COMEX perak melemah 0,08%. Di pasar logam mulia domestik: SHFE emas turun 0,82%; kontrak SHFE perak paling aktif anjlok 3,22%.

Selain itu, hingga penutupan tengah hari, kontrak platinum paling aktif naik 1,95%, dan kontrak paladium paling aktif naik 0,29%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka pelayaran peti kemas Eropa paling aktif turun 0,79% menjadi 2.573,5 poin.

Hingga pukul 11:43 tanggal 16 Juli, gambaran singkat pasar berjangka tengah hari:

Spot dan Fundamental

Tembaga: Katoda tembaga spot #1 di Guangdong terhadap kontrak bulan depan hari ini: tembaga kualitas premium dikutip dengan premi 180 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip dengan premi 100 yuan/mt, naik 120 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip dengan premi 40 yuan/mt, naik 120 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 104.180 yuan/mt, turun 1.025 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, sedangkan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 104.080 yuan/mt, turun 1.015 yuan/mt. Pasar spot: Persediaan Guangdong turun selama dua hari berturut-turut, terutama karena berkurangnya kedatangan...

Sisi Makro

Di dalam negeri:

[Penjualan baterai daya dan ESS China naik 49,1% YoY di bulan Juni] Aliansi Inovasi Industri Baterai Daya Otomotif China merilis data baterai daya Juni 2026, menunjukkan bahwa di bulan Juni, penjualan baterai daya dan ESS China adalah 196,0 GWh, naik 7,6% MoM dan naik 49,1% YoY. Penjualan baterai daya sebesar 133,4 GWh, mencakup 68,1% dari total penjualan, naik 5,0% MoM dan naik 41,8% YoY; penjualan baterai ESS sebesar 62,6 GWh, mencakup 31,9% dari total penjualan, naik 13,4% MoM dan naik 67,5% YoY. Periode Januari-Juni, penjualan kumulatif baterai daya dan ESS China mencapai 979,4 GWh, naik 48,6% YoY. Total penjualan baterai daya mencapai 661,3 GWh, mencakup 67,5% dari total penjualan, naik 36,2% YoY; total penjualan baterai ESS mencapai 318,1 GWh, mencakup 32,5% dari total penjualan, naik 83,4% YoY. (Aplikasi Data Jin10)

[Operasi Reverse Repo PBOC Capai Injeksi Bersih 616 Miliar Yuan Hari Ini]PBOC melakukan operasi reverse repo 7-hari sebesar 626 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo reverse repo 7-hari sebesar 10 miliar yuan hari ini, injeksi bersih hari ini mencapai 616 miliar yuan. (Aplikasi Data Jin10)

Sisi dolar AS:

Hingga pukul 11:43, indeks dolar AS turun 0,02% menjadi 100,5. Selama hadir di hadapan sidang Senat, Ketua Fed Warsh sering menyatakan ketidakpuasan terhadap inflasi, menyatakan: "Data inflasi terkini tidak sepenuhnya mencerminkan kondisi inflasi yang mendasar. Pasar tenaga kerja terlihat cukup baik, tetapi sisi inflasi kurang optimis. Saya tidak puas dengan metrik inflasi apa pun. Kami akan meninjau alat kami, termasuk neraca dan suku bunga, untuk melihat apakah penyesuaian diperlukan untuk mengatasi inflasi."

Beige Book Fed menunjukkan bahwa dari akhir Mei hingga Juni, aktivitas ekonomi AS meluas dengan laju sedikit hingga sedang di 11 dari 12 distrik Fed, dengan laju keseluruhan kurang lebih sama dengan periode sebelumnya. Laporan tersebut mencatat bahwa faktor-faktor seperti harga minyak yang tinggi menghambat beberapa konsumsi, dengan konsumen mengurangi pengeluaran diskresioner dan beralih ke barang yang lebih murah. Pariwisata pulih, dengan lalu lintas terkait Piala Dunia memberikan dorongan bagi beberapa wilayah. Manufaktur mempertahankan pertumbuhan sedang, dengan pesanan meningkat di pusat data, mesin, dan pertahanan nasional. Aktivitas konstruksi dan real estat membaik sedikit, dengan konstruksi pusat data menjadi sorotan. Aktivitas pengeboran di sektor energi meningkat, kondisi keuangan secara umum stabil, dan volume pinjaman komersial dan konsumen naik tipis. Namun, pertanian terpengaruh oleh penurunan harga komoditas, kenaikan biaya, dan kredit yang lebih ketat. Sebagian besar kontak yang disurvei memperkirakan ekonomi akan terus meluas dalam beberapa bulan mendatang, meskipun ketidakpastian signifikan tetap ada atas prospek biaya bahan bakar.

Gubernur Fed Cooke menyatakan pada hari Rabu bahwa bersikap hati-hati untuk menunggu inflasi melambat selama beberapa waktu, tetapi ia siap bertindak jika inflasi tidak segera melambat. Cooke mencatat: "Saya percaya kita harus memberi lebih banyak waktu mulai sekarang untuk mengamati bagaimana inflasi berkembang. Namun, melihat ke depan, saya masih melihat risiko terutama terkonsentrasi pada sisi atas inflasi, didorong oleh booming investasi di kecerdasan buatan, tarif, dan tekanan harga dari perang Iran." "Jika kami tidak melihat tanda-tanda melambatnya inflasi segera, saya siap bertindak. Saya sepenuhnya berkomitmen untuk mencapai target inflasi kami—komitmen itu tak tergoyahkan." Cook membandingkan situasi saat ini dengan setahun lalu, ketika inflasi jauh di atas target 2% Fed dan pasar tenaga kerja tampak stabil tetapi menghadapi risiko perlambatan baik pasar tenaga kerja maupun inflasi. "Saya mencatat bahwa keseimbangan risiko telah bergeser secara nyata dibandingkan sekitar setahun yang lalu, dan sekarang risiko inflasi lebih besar daripada risiko ketenagakerjaan," katanya.

Menurut CME FedWatch Tool: Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga di bulan Juli adalah 88,8%, dengan peluang 11,2% untuk kenaikan kumulatif 25bp. Untuk September, peluang suku bunga tetap bertahan adalah 51,2%, sementara peluang kenaikan kumulatif 25bp adalah 44% dan kenaikan kumulatif 50bp adalah 4,7%. (Aplikasi Data Jin10)

Mata Uang Lainnya:

Pada 16 Juli, Bank Korea mengumumkan akan menaikkan suku bunga repo 7-hari dari 2,50% menjadi 2,75%, dengan ketujuh anggota dewan kebijakan moneter memberikan suara bulat untuk kenaikan 25 basis poin. Ini adalah kenaikan suku bunga pertama oleh Bank Korea sejak Januari 2023 dan menandai dimulainya siklus pengetatan baru. Langkah ini sepenuhnya sesuai dengan ekspektasi pasar. Semua ekonom yang disurvei oleh Bloomberg dan semua kecuali satu dari 37 ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan kenaikan di bulan Juli. Jajak pendapat Asosiasi Investasi Keuangan Korea terhadap 100 ahli pendapatan tetap menunjukkan 66% memperkirakan kenaikan suku bunga bulan ini. Kenaikan dari 2,50% menjadi 2,75% tampak kecil, tetapi efek sinyalnya jauh lebih besar daripada angka itu sendiri. Bank Korea telah memangkas suku bunga empat kali sejak Oktober 2024, menguranginya secara kumulatif sebesar 100 basis poin, kemudian menahan suku bunga acuan selama delapan pertemuan berturut-turut. Kenaikan suku bunga ini mungkin menandakan berakhirnya siklus pelonggaran secara resmi. (Wall Street CN)

Data:

Data yang akan dirilis hari ini termasuk klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 11 Juli, penjualan ritel bulanan AS untuk Juni, indeks manufaktur Philadelphia Fed untuk Juli, indeks pasar perumahan NAHB untuk Juli, persediaan bisnis AS untuk Mei, indeks penjualan rumah pending AS untuk Juni, pertumbuhan PDB tiga bulanan Inggris untuk Mei, output manufaktur Inggris untuk Mei, neraca perdagangan barang disesuaikan musiman Inggris untuk Mei, dan produksi industri Inggris untuk Mei.

Selain itu, Kementerian Perdagangan akan mengadakan konferensi pers reguler kedua bulan Juli. Gubernur Fed Cook Lisa akan berbicara tentang prospek ekonomi. Wakil Presiden AS Vance akan menyampaikan pidato. Federal Reserve akan merilis Beige Book tentang kondisi ekonomi. Presiden AS Trump akan memberikan pidato. Anggota voting FOMC 2028 dan Presiden Fed St. Louis Musalem akan berbicara. TSMC akan mengadakan konferensi pendapatan Q2 2026.

Minyak Mentah:

Hingga pukul 11:43, harga minyak di kedua benchmark turun, dengan WTI turun 0,23% dan Brent turun 0,52%. Kekhawatiran atas konflik geopolitik masih berlanjut, menjaga harga minyak bergerak sideways.

Presiden AS Trump mengatakan harga minyak akan berfluktuasi untuk beberapa waktu. Untuk minggu yang berakhir 10 Juli, persediaan minyak mentah EIA AS turun 1,692 juta barel, dibandingkan dengan ekspektasi penurunan 2,594 juta barel dan kenaikan sebelumnya sebesar 2,998 juta barel. Persediaan bensin EIA turun 1,533 juta barel, dibandingkan ekspektasi penurunan 760.000 barel dan penurunan sebelumnya sebesar 1,904 juta barel. (Data Jin10)

Laporan riset dari Tianfeng Securities mencatat bahwa pasar minyak mentah internasional melewati perjalanan "roller coaster" yang didominasi oleh risiko geopolitik di H1, dengan harga minyak internasional melonjak mendekati $120/barel sebelum mundur dengan cepat. Baru-baru ini, meskipun ketegangan kembali berkobar di Selat Hormuz, risiko secara keseluruhan tetap terkendali. Logika harga inti untuk pasar minyak mentah bergeser dari "risiko geopolitik ekstrem" ke permainan tiga arah antara "risiko ekor geopolitik, intervensi politik, dan keseimbangan fundamental." Di H2, harga minyak kemungkinan akan melihat ayunan liar dengan resistensi di sisi atas dan dukungan di sisi bawah, dengan tren umum "kuat dulu, kemudian lemah." Pusat harga Brent diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran $70/bbl–$75/bbl. (Aplikasi Data Jin10)

Ikhtisar Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►