Komentar Tengah Hari Timah, 15 Juli 2026
Pasar timah SHFE terkonsolidasi pada pagi hari. Kontrak timah SHFE paling aktif dibuka pada 421.000 yuan/mt dan ditutup sesi pagi di 416.520 yuan/mt, naik 1,36%. Di LME, kontrak timah tiga bulan bergerak dalam kisaran sempit pada hari ini, saat ini di $53.650/mt, naik 0,28%.
Dari sisi makro:
(1) IHK AS Juni naik 3,5% YoY (perkiraan 3,8%, sebelumnya 4,2%) dan turun 0,4% MoM (perkiraan -0,1%, sebelumnya 0,5%). Setelah data dirilis, pelaku pasar menunda ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed menjadi Oktober.
(2) Dalam data perdagangan, total nilai perdagangan Tiongkok pada semester I 2026 mencapai 25,47 triliun yuan, naik 16,9% YoY, dengan ekspor sebesar 14,73 triliun yuan (naik 13,4%) dan impor sebesar 10,74 triliun yuan (naik 22,1%). Struktur ekspor terus membaik. Ekspor produk mekanikal dan elektrikal mencapai 9,36 triliun yuan, naik 20,1% YoY, menyumbang 63,5% dari total ekspor; ekspor produk berteknologi tinggi sebesar 3,26 triliun yuan, naik 39%. Gabungan impor dan ekspor perangkat keras komputasi seperti komponen elektronik dan suku cadang komputer mencapai 5,13 triliun yuan, melonjak 56,6% YoY.
Di pasar spot, transaksi spot pagi ini secara umum biasa saja. Seiring harga absolut berjangka memantul di atas 410.000 yuan/mt, pembeli di hilir menjadi semakin berhati-hati dalam membeli dan umumnya menunggu di pinggir, menantikan harga terkoreksi atau stabil. Dalam hal operasional, pasar sebagian besar berfokus pada kebutuhan pokok. Sebelumnya, saat harga berjangka turun ke sekitar 400.000 yuan/mt, pesanan dengan penawaran rendah dilakukan untuk pembelian percobaan. Menghadapi kenaikan di kisaran harga saat ini, sentimen wait-and-see pembeli meningkat, dan suasana perdagangan spot lesu.
Secara keseluruhan, situasi geopolitik Timur Tengah sebelumnya mengalami pelonggaran bertahap. Penghapusan sementara risiko navigasi di Selat Hormuz mendorong penurunan premi rantai pasokan minyak mentah global, meredakan tekanan inflasi dari sisi biaya energi. Seiring ekspektasi inflasi membaik, tekanan likuiditas sedikit mereda, mendorong pusat harga logam naik. Namun, situasi Timur Tengah belakangan kembali mengalami gejolak. Meskipun reaksi langsung pasar komoditas terhadap peristiwa geopolitik sudah agak mereda, ketidakpastian ini masih akan membatasi potensi kenaikan harga kontrak berjangka sampai batas tertentu. Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuatifnya dalam kisaran saat ini dalam jangka pendek.
