Dolar AS melemah dua hari berturut-turut, logam secara luas menguat, platinum dan paladium, timah SHFE, serta baja tulangan memimpin kenaikan, sementara lithium karbonat turun lebih dari 2% [SMM Midday Review].

Berita SMM, 15 Juli:

Pasar logam:

Hingga penutupan siang, logam dasar domestik menunjukkan kinerja beragam, dengan tembaga SHFE naik 0,57%, aluminium SHFE turun tipis, timbal SHFE turun 1,8%, seng SHFE naik 0,45%, timah SHFE naik 1,36%, dan nikel SHFE turun 0,43%.

Selanjutnya, kontrak berjangka teraktif pengecoran aluminium turun tipis, alumina teraktif naik 0,89%, litium karbonat teraktif turun 2,33%, logam silikon teraktif turun 0,35%, dan kontrak berjangka polisilikon teraktif turun 1,04%.

Logam ferrous semuanya naik. Bijih besi naik 1,13%, rebar naik 1,24%, hot-rolled coil naik 1,09%, dan baja tahan karat naik 0,76%. Batubara kokas dan kokas: Kontrak batubara kokas teraktif naik 2,12%, dan kontrak kokas teraktif naik 1,1%.

Pasar logam dasar luar negeri: Per pukul 11:42, logam LME hampir semuanya naik. Tembaga LME naik 0,28%, aluminium LME naik 0,49%, timbal LME turun 0,32%, seng LME naik 0,73%, timah LME naik 0,28%, dan nikel LME naik tipis.

Logam mulia: Per pukul 11:42, emas COMEX turun 0,8%, dan perak COMEX turun 0,67%. Logam mulia domestik: Emas SHFE naik 0,18%; perak SHFE teraktif naik 1,03%.

Selanjutnya, hingga penutupan siang, kontrak berjangka platina teraktif naik 2,35%, dan kontrak berjangka paladium teraktif naik 3,6%.

Hingga penutupan siang, kontrak berjangka pengiriman Eropa teraktif naik 2,78% menjadi 2.572,5 poin.

Per pukul 11:42 pada 15 Juli, beberapa kuotasi berjangka siang:

Spot dan Fundamental

Tembaga: Hari ini, spot katoda tembaga Guangdong #1 terhadap kontrak bulan depan: Tembaga kualitas premium dihargai 80 yuan/mt, sama dengan hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dihargai dengan diskon 20 yuan/mt, sama dengan hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dihargai dengan diskon 80 yuan/mt, sama dengan hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga Guangdong #1 adalah 105.205 yuan/mt, naik 1.100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 105.095 yuan/mt, naik 1.085 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: Inventaris Guangdong mengakhiri tren kenaikan dua sesi berturut-turut dan turun lagi hari ini, terutama karena penurunan kedatangan...

Lini Makro

Domestik:

[Biro Statistik Nasional (NBS): PDB H1 naik 4,7% YoY; ekonomi nasional beroperasi dalam kisaran yang wajar; momentum baru tumbuh pesat] Biro Statistik Nasional (NBS) merilis data yang menunjukkan, menurut estimasi awal, PDB H1 mencapai 69.570,4 miliar yuan, naik 4,7% YoY dengan harga konstan. Berdasarkan industri, nilai tambah industri primer adalah 3.152,2 miliar yuan, naik 3,7% YoY; industri sekunder 25.047,3 miliar yuan, naik 3,9%; dan industri tersier 41.370,9 miliar yuan, naik 5,2%. Berdasarkan kuartal, PDB Q1 tumbuh 5,0% YoY dan Q2 tumbuh 4,3%. Secara QoQ, PDB Q2 naik 0,9%. Secara keseluruhan, ekonomi nasional beroperasi dalam kisaran wajar di H1, dengan kekuatan produktif berkualitas baru dikembangkan dan diperkuat, serta pembangunan berkualitas tinggi bergerak menuju puncak kualitas baru. Pada saat yang sama, harus diakui bahwa ketidakstabilan dan ketidakpastian eksternal meningkat, kontradiksi antara pasokan kuat dan permintaan lemah di Tiongkok tetap nyata, dan fondasi perbaikan ekonomi masih perlu dikonsolidasikan. Pada tahap selanjutnya, kami akan berpegang pada prinsip mencari kemajuan sambil menjaga stabilitas, meningkatkan kualitas dan efisiensi, mengintensifkan penyesuaian kontra-siklus dan lintas-siklus, terus memperluas permintaan domestik dan mengoptimalkan pasokan, meningkatkan pertumbuhan dan merevitalisasi aset yang ada, fokus membangun pasar Tiongkok yang kuat, mempercepat pengembangan dan penguatan momentum baru, meningkatkan upaya untuk menstabilkan lapangan kerja, perusahaan, pasar, dan ekspektasi, serta mendorong peningkatan kualitas yang efektif dan pertumbuhan kuantitas yang wajar dalam ekonomi.

[Operasi reverse repo PBOC mencapai injeksi bersih 911,5 miliar yuan pada hari itu] PBOC melakukan operasi reverse repo 7-hari senilai 426,5 miliar yuan dan reverse repo outright 6-bulan senilai 1.400 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo reverse repo 7-hari 15 miliar yuan dan reverse repo outright 900 miliar yuan hari ini, operasi tersebut menghasilkan injeksi bersih 911,5 miliar yuan pada hari itu.

Dolar AS:

Hingga pukul 11:42, indeks dolar AS melanjutkan penurunan hari perdagangan sebelumnya, turun 0,11% ke 100,83. Data: Sinyal titik balik utama muncul dalam inflasi AS. CPI Juni mencatat penurunan MoM pertama dalam enam tahun, sementara inflasi inti pada dasarnya datar, mendorong pasar untuk secara dramatis mengurangi taruhan pada kenaikan suku bunga Juli oleh The Fed AS. Pada hari Selasa, data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) Juni naik 3,5% YoY, di bawah ekspektasi pasar 3,8% dan penurunan signifikan dari angka sebelumnya 4,2%. IHK Inti naik 2,6% YoY, juga di bawah ekspektasi 2,8% dan angka sebelumnya 2,9%. (Wall Street See)

Menurut CME "FedWatch": Probabilitas The Fed AS menahan suku bunga stabil di Juli adalah 84,5%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 15,5%. Untuk September, probabilitas menahan suku bunga stabil adalah 42,2%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 basis poin adalah 50%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 basis poin adalah 7,8%. (Aplikasi Data Jin10)

Ketua Fed Walsh menyatakan bahwa ia memberikan penekanan yang sama pada mandat ketenagakerjaan dan inflasi The Fed—poin yang berulang kali ia tekankan sejak menjabat sebagai Ketua The Fed. "Dalam mandat yang Anda berikan kepada kami, kami tidak mengutamakan satu bagian di atas yang lain," kata Walsh kepada anggota Komite Jasa Keuangan DPR. "Stabilitas harga dan kesempatan kerja penuh bukanlah pertukaran. Saya berkomitmen untuk mencapai keduanya. Ketika kemudian ditanya apakah ia mendukung langkah-langkah yang ditargetkan untuk mengatasi tingkat pengangguran dan kesenjangan kesempatan kerja antara orang kulit hitam dan kulit putih Amerika, Walsh menyatakan: "AS tidak boleh meninggalkan siapa pun. Kesempatan ekonomi sangat penting bagi lintasan pertumbuhan AS selama lima hingga sepuluh tahun ke depan, artinya setiap orang Amerika memerlukan kesempatan untuk menjadi produktif." (Aplikasi Data Jin10)

Catatan riset CICC menunjukkan bahwa IHK AS Juni turun 0,4% MoM berdasarkan penyesuaian musiman, dengan pertumbuhan YoY turun ke 3,5%; IHK inti datar MoM dan naik 2,6% YoY, keduanya di bawah ekspektasi pasar. Penurunan harga energi adalah pendorong utama pendinginan inflasi. Ke depan, seiring meningkatnya kembali ketegangan antara AS dan Iran, prospek inflasi energi tetap tidak pasti. Sementara itu, efek inflasi AI secara bertahap terwujud, dengan ketidaksesuaian pasokan-permintaan perangkat keras hulu, kenaikan harga untuk perangkat lunak dan produk terkait, serta belanja modal AI yang meningkatkan permintaan agregat, semuanya berpotensi membuat inflasi inti lebih sulit turun. Untuk kebijakan, data inflasi yang mendingin di bulan Juni mendukung The Fed menahan suku bunga pada pertemuan Juli, tetapi komentar terbaru Waller menunjukkan [1] The Fed sedang menilai kembali kemungkinan "kenaikan suku bunga preventif." Kami mempertahankan kasus dasar tanpa kenaikan suku bunga tahun ini, tetapi menandai bahwa ambang batas untuk kenaikan sudah turun. Jika satu atau dua cetakan inflasi yang lebih panas dari perkiraan muncul, itu dapat mendorong The Fed untuk lebih lanjut membahas opsi kenaikan suku bunga.

Catatan riset CITIC Securities menyatakan bahwa IHK AS Juni berada di bawah ekspektasi secara keseluruhan, harga bensin eceran turun, inflasi jasa inti datar MoM, dan efek inflasi putaran kedua minimal. CITIC Securities percaya inflasi AS tidak sulit turun, mencatat bahwa IHK utama YoY telah melewati puncak siklusnya secara definitif dan diperkirakan akan menurun secara ringan di Q3, mencapai titik terendah pada bulan September, naik ke puncak sekunder sekitar akhir tahun, dan kemudian menurun dengan cepat pada Maret mendatang. CITIC Securities masih memperkirakan The Fed akan tetap menahan suku bunga sepanjang tahun, melihat ruang bagi ekspektasi kenaikan suku bunga yang dihargai derivatif untuk direvisi lebih rendah, menganggap obligasi pemerintah AS saat ini tidak cocok untuk peluang berbasis alokasi—dengan obligasi jangka pendek lebih baik daripada jangka panjang—dan percaya indeks dolar AS menghadapi kesulitan mempertahankan momentum kenaikan tetapi memiliki dukungan, sementara tema berbasis teknologi di ekuitas AS mempertahankan daya tariknya.

Di lini data:

Hari ini akan dirilis angka-angka termasuk total konsumsi listrik Tiongkok Juni YoY, total konsumsi listrik Tiongkok Juni, tingkat tahunan PPI AS Juni, tingkat bulanan PPI AS Juni, Indeks Manufaktur Empire State The Fed New York Juli, tingkat bulanan output industri Zona Euro Mei, tingkat bulanan penjualan grosir Kanada Mei, dan keputusan suku bunga Bank Kanada per 15 Juli.

Selain itu, perhatian perlu diberikan pada: Biro Statistik Nasional (NBS) merilis laporan bulanan tentang harga jual properti residensial di 70 kota besar dan menengah; Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers tentang keadaan ekonomi; Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers untuk memberi pengarahan tentang pelaksanaan kebijakan moneter dan statistik keuangan untuk H1 2026; Administrasi Energi Nasional merilis data total konsumsi listrik sekitar tanggal 15 setiap bulan. Gubernur The Fed Barr berbicara tentang kecerdasan buatan pada konferensi inklusi keuangan tahunan The Fed; anggota voting FOMC 2027 dan Presiden Fed Chicago Goolsbee berpartisipasi dalam obrolan santai; Gubernur The Fed Lisa Cook menyampaikan sambutan pada konferensi inklusi keuangan tahunan The Fed; Gubernur The Fed Bowman juga berbicara pada konferensi yang sama; anggota voting permanen FOMC dan Presiden Fed New York Williams memberikan pidato; Ketua The Fed Warsh menghadiri dengar pendapat Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat tentang Laporan Kebijakan Moneter Semi-tahunan The Fed; Gubernur Bank of England Bailey berbicara; Bank Kanada mengumumkan keputusan suku bunga dan laporan kebijakan moneter, dan Gubernur Bank Kanada Macklem serta Deputi Gubernur Senior Rogers mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. ASML menerbitkan laporan keuangan Q2 2026-nya.

Minyak mentah:

Hingga 11:42, kedua patokan naik, dengan WTI naik 1,02% dan Brent naik 1,32%.

Meskipun sentimen risiko membaik dari pendinginan inflasi, pasar minyak mentah tetap didorong oleh geopolitik. AS mengumumkan pemberlakuan kembali blokade laut terhadap kapal yang transit di pelabuhan dan wilayah pesisir Iran, dengan meningkatnya ketegangan Timur Tengah mendukung harga minyak. Sementara itu, pasar produk olahan AS dan Eropa secara historis ketat, ketegangan Timur Tengah yang meningkat telah mengipasi kekhawatiran pasokan bahan bakar, dan harga minyak yang tinggi terus menekan konsumen. Privorotsky dari Goldman percaya Brent di sekitar $85 sendiri dapat dikelola, cerita sebenarnya ada pada produk olahan, distilat daripada minyak mentah adalah sinyal inflasi sejati, dan minyak pemanas berjangka telah mencapai titik tertinggi baru sejak konflik meletus, menyoroti ketatnya pasar produk, dengan gangguan lebih lanjut secara tidak proporsional memukul inflasi. (Wall Street CN)

Selain itu, Korps Garda Revolusi Islam Iran mengatakan dalam sebuah pernyataan pada tanggal 15 bahwa selama AS melanjutkan serangan terhadap Iran, wilayah tersebut tidak akan mengekspor "setetes minyak pun" atau gas alam. (Xinhua)

Ikhtisar pasar spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►