Dolar AS melemah dua hari berturut-turut, logam secara luas menguat, platinum dan paladium, timah SHFE, serta baja tulangan memimpin kenaikan, sementara lithium karbonat turun lebih dari 2% [SMM Midday Review].

Berita SMM, 15 Juli:

Pasar logam:

Hingga penutupan siang, logam dasar domestik menunjukkan kinerja beragam, dengan tembaga SHFE naik 0,57%, aluminium SHFE turun tipis, timbal SHFE turun 1,8%, seng SHFE naik 0,45%, timah SHFE naik 1,36%, dan nikel SHFE turun 0,43%.

Selanjutnya, kontrak berjangka teraktif pengecoran aluminium turun tipis, alumina teraktif naik 0,89%, litium karbonat teraktif turun 2,33%, logam silikon teraktif turun 0,35%, dan kontrak berjangka polisilikon teraktif turun 1,04%.

Logam ferrous semuanya naik. Bijih besi naik 1,13%, rebar naik 1,24%, hot-rolled coil naik 1,09%, dan baja tahan karat naik 0,76%. Batubara kokas dan kokas: Kontrak batubara kokas teraktif naik 2,12%, dan kontrak kokas teraktif naik 1,1%.

Pasar logam dasar luar negeri: Per pukul 11:42, logam LME hampir semuanya naik. Tembaga LME naik 0,28%, aluminium LME naik 0,49%, timbal LME turun 0,32%, seng LME naik 0,73%, timah LME naik 0,28%, dan nikel LME naik tipis.

Logam mulia: Per pukul 11:42, emas COMEX turun 0,8%, dan perak COMEX turun 0,67%. Logam mulia domestik: Emas SHFE naik 0,18%; perak SHFE teraktif naik 1,03%.

Selanjutnya, hingga penutupan siang, kontrak berjangka platina teraktif naik 2,35%, dan kontrak berjangka paladium teraktif naik 3,6%.

Hingga penutupan siang, kontrak berjangka pengiriman Eropa teraktif naik 2,78% menjadi 2.572,5 poin.

Per pukul 11:42 pada 15 Juli, beberapa kuotasi berjangka siang:

Spot dan Fundamental

Tembaga: Hari ini, spot katoda tembaga Guangdong #1 terhadap kontrak bulan depan: Tembaga kualitas premium dihargai 80 yuan/mt, sama dengan hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dihargai dengan diskon 20 yuan/mt, sama dengan hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dihargai dengan diskon 80 yuan/mt, sama dengan hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga Guangdong #1 adalah 105.205 yuan/mt, naik 1.100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 105.095 yuan/mt, naik 1.085 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: Persediaan Guangdong mengakhiri kenaikan dua sesi berturut-turut dan kembali turun hari ini, terutama karena berkurangnya kedatangan...

Sisi Makro

Domestik:

[Biro Statistik Nasional (NBS): PDB semester I naik 4,7% YoY; perekonomian nasional beroperasi dalam kisaran wajar; momentum baru tumbuh pesat] Biro Statistik Nasional (NBS) merilis data yang menunjukkan bahwa, menurut estimasi awal, PDB semester I mencapai 69,57 triliun yuan, naik 4,7% YoY berdasarkan harga konstan. Berdasarkan industri, nilai tambah industri primer sebesar 3,15 triliun yuan, naik 3,7% YoY; industri sekunder sebesar 25,05 triliun yuan, naik 3,9%; dan industri tersier sebesar 41,37 triliun yuan, naik 5,2%. Berdasarkan kuartal, PDB kuartal I tumbuh 5,0% YoY dan kuartal II tumbuh 4,3%. Secara kuartalan, PDB kuartal II naik 0,9%. Secara keseluruhan, perekonomian nasional beroperasi dalam kisaran wajar pada semester I, dengan tenaga produktif berkualitas baru yang dikembangkan dan diperkuat serta pembangunan berkualitas tinggi yang melangkah menuju tingkat kualitas baru. Pada saat yang sama, kita harus menyadari bahwa ketidakstabilan dan ketidakpastian eksternal semakin meningkat, kontradiksi antara pasokan yang kuat dan permintaan yang lemah di Tiongkok masih mencolok, dan fondasi perbaikan ekonomi masih perlu dikonsolidasikan. Pada tahap berikutnya, kami akan berpegang pada prinsip mencari kemajuan sambil menjaga stabilitas, meningkatkan kualitas dan efisiensi, mengintensifkan penyesuaian kontra-siklus dan lintas-siklus, terus memperluas permintaan domestik dan mengoptimalkan pasokan, meningkatkan pertumbuhan dan merevitalisasi aset yang ada, fokus membangun pasar Tiongkok yang kuat, mempercepat pembinaan dan penguatan momentum baru, meningkatkan upaya untuk menstabilkan lapangan kerja, perusahaan, pasar, dan ekspektasi, serta mendorong peningkatan kualitas yang efektif dan pertumbuhan kuantitas yang wajar dalam perekonomian.

[Operasi reverse repo PBOC mencapai injeksi bersih sebesar 911,5 miliar yuan pada hari ini] PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 426,5 miliar yuan dan operasi reverse repo outright 6 bulan senilai 1,4 triliun yuan hari ini. Dengan jatuh tempo reverse repo 7 hari senilai 15 miliar yuan dan reverse repo outright senilai 900 miliar yuan hari ini, operasi tersebut menghasilkan injeksi bersih sebesar 911,5 miliar yuan pada hari itu.

Dolar AS:

Hingga pukul 11:42, indeks dolar AS memperpanjang penurunan hari perdagangan sebelumnya, turun 0,11% menjadi 100,83. Data: Sinyal titik balik utama muncul dalam inflasi AS. IHK Juni mencatat penurunan bulanan pertama dalam enam tahun, sementara inflasi inti hampir tidak berubah, mendorong pasar untuk secara drastis mengurangi taruhan kenaikan suku bunga Fed pada Juli. Pada hari Selasa, data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) Juni naik 3,5% YoY, di bawah ekspektasi pasar 3,8% dan penurunan signifikan dari angka sebelumnya 4,2%. IHK inti naik 2,6% YoY, juga di bawah ekspektasi 2,8% dan angka sebelumnya 2,9%. (Wall Street See)

Menurut CME "FedWatch": Probabilitas The Fed menahan suku bunga tetap pada bulan Juli adalah 84,5%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 15,5%. Untuk bulan September, probabilitas penahanan suku bunga adalah 42,2%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 basis poin adalah 50%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 basis poin adalah 7,8%. (Aplikasi Data Jin10)

Ketua Fed Walsh menyatakan bahwa ia menempatkan penekanan yang sama pada mandat ketenagakerjaan dan inflasi The Fed—hal yang berulang kali ia tekankan sejak menjabat sebagai Ketua Fed. "Dalam mandat yang telah Anda berikan kepada kami, kami tidak mengutamakan satu bagian di atas bagian lainnya," kata Walsh kepada anggota Komite Jasa Keuangan DPR. "Stabilitas harga dan kesempatan kerja penuh bukanlah trade-off. Saya berkomitmen untuk mencapai keduanya. Ketika kemudian ditanya apakah ia mendukung langkah-langkah yang ditargetkan untuk mengatasi tingkat pengangguran dan kesenjangan kesempatan kerja antara warga kulit hitam dan kulit putih Amerika, Walsh menyatakan: "AS tidak boleh meninggalkan siapa pun. Peluang ekonomi sangat penting bagi lintasan pertumbuhan AS dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan, yang berarti setiap warga Amerika memerlukan kesempatan untuk menjadi produktif." (Aplikasi Data Jin10)

Catatan riset CICC menunjukkan bahwa IHK AS Juni turun 0,4% MoM secara disesuaikan musiman, dengan pertumbuhan YoY turun menjadi 3,5%; IHK inti tetap datar MoM dan naik 2,6% YoY, keduanya di bawah ekspektasi pasar. Penurunan harga energi menjadi pendorong utama meredanya inflasi. Ke depan, seiring meningkatnya kembali ketegangan antara AS dan Iran, prospek inflasi energi masih belum pasti. Sementara itu, efek inflasi AI secara bertahap terwujud, dengan ketidakcocokan pasokan-permintaan perangkat keras hulu, kenaikan harga perangkat lunak dan produk terkait, serta belanja modal AI yang mendorong permintaan agregat, semuanya berpotensi membuat inflasi inti lebih lengket. Untuk kebijakan, data inflasi yang mereda pada bulan Juni mendukung The Fed menahan suku bunga pada pertemuan Juli, tetapi komentar terbaru Waller menunjukkan [1] The Fed sedang menilai kembali kemungkinan "kenaikan suku bunga preventif." Kami mempertahankan skenario dasar kami tidak ada kenaikan suku bunga tahun ini, tetapi menandai bahwa batas untuk kenaikan sudah menurun. Jika satu atau dua cetakan inflasi yang lebih panas dari perkiraan muncul, hal itu dapat mendorong The Fed untuk lebih membahas opsi kenaikan suku bunga.

Catatan riset CITIC Securities menyatakan bahwa IHK AS Juni berada di bawah ekspektasi di semua lini, harga bensin ritel turun, inflasi jasa inti datar MoM, dan efek inflasi putaran kedua minimal. CITIC Securities meyakini inflasi AS tidak lengket, mencatat bahwa IHK utama YoY telah pasti melewati puncak siklusnya dan diperkirakan akan turun secara moderat di Q3, mencapai titik terendah pada bulan September, naik ke puncak sekunder sekitar akhir tahun, dan kemudian menurun dengan cepat pada bulan Maret mendatang. CITIC Securities masih memperkirakan The Fed akan tetap menahan suku bunga sepanjang tahun, melihat ruang bagi ekspektasi kenaikan suku bunga yang dihargai derivatif untuk direvisi lebih rendah, menganggap obligasi Treasury AS saat ini tidak cocok untuk peluang berbasis alokasi—dengan obligasi jangka pendek lebih baik daripada jangka panjang—dan meyakini indeks dolar AS menghadapi kesulitan mempertahankan momentum kenaikan tetapi memiliki dukungan, sementara tema berbasis teknologi di ekuitas AS tetap menarik.

Di sisi data:

Hari ini akan dirilis data termasuk konsumsi listrik total Tiongkok bulan Juni YoY, konsumsi listrik total Tiongkok bulan Juni, tingkat PPI tahunan AS bulan Juni, tingkat PPI bulanan AS bulan Juni, Indeks Manufaktur Empire State New York Fed AS bulan Juli, tingkat output industri bulanan Zona Euro bulan Mei, tingkat penjualan grosir bulanan Kanada bulan Mei, dan keputusan suku bunga Bank of Canada per 15 Juli.

Selain itu, perlu diperhatikan: Biro Statistik Nasional (NBS) merilis laporan bulanan tentang harga jual perumahan di 70 kota besar dan menengah; Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers tentang keadaan ekonomi; Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers untuk memberikan penjelasan mengenai pelaksanaan kebijakan moneter dan statistik keuangan untuk semester I 2026; Administrasi Energi Nasional merilis data konsumsi listrik total sekitar tanggal 15 setiap bulan. Gubernur Fed Barr berbicara tentang kecerdasan buatan pada konferensi inklusi keuangan tahunan The Fed; anggota pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Chicago Goolsbee berpartisipasi dalam bincang santai; Gubernur Fed Lisa Cook menyampaikan pidato pada konferensi inklusi keuangan tahunan The Fed; Gubernur Fed Bowman juga berbicara pada konferensi yang sama; anggota pemilih tetap FOMC dan Presiden Fed New York Williams memberikan pidato; Ketua Fed Warsh menghadiri dengar pendapat Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat tentang Laporan Kebijakan Moneter Semi-Tahunan The Fed; Gubernur Bank of England Bailey berbicara; Bank of Canada mengumumkan keputusan suku bunga dan laporan kebijakan moneternya, dan Gubernur Bank of Canada Macklem serta Deputi Gubernur Senior Rogers mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. ASML menerbitkan laporan keuangan Q2 2026.

Minyak mentah:

Hingga pukul 11:42, kedua patokan naik, dengan WTI naik 1,02% dan Brent naik 1,32%.

Meskipun sentimen risiko membaik karena inflasi yang mereda, pasar minyak mentah tetap didorong oleh geopolitik. AS mengumumkan penerapan kembali blokade laut terhadap kapal yang melintasi pelabuhan dan wilayah pesisir Iran, dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah mendukung harga minyak. Sementara itu, pasar produk olahan AS dan Eropa sangat ketat secara historis, ketegangan Timur Tengah yang meningkat telah memicu kekhawatiran pasokan bahan bakar, dan harga minyak yang tinggi terus menekan konsumen. Privorotsky dari Goldman berpendapat Brent sekitar $85 sendiri dapat dikelola, kisah sebenarnya ada pada produk olahan, distilat daripada minyak mentah adalah sinyal inflasi yang sebenarnya, dan futures minyak pemanas telah mencapai level tertinggi baru sejak konflik meletus, menyoroti ketatnya pasar produk, dengan setiap gangguan lebih lanjut akan berdampak tidak proporsional pada inflasi. (Wall Street CN)

Selain itu, Korps Garda Revolusi Islam Iran mengatakan dalam sebuah pernyataan pada tanggal 15 bahwa selama AS terus menyerang Iran, kawasan tersebut tidak akan mengekspor "setetes minyak pun" atau gas alam. (Xinhua)

Ikhtisar pasar spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►