Diterbitkan:
14 Juli 2026 - 3:39 AM
(Kitco News) - Pasar emas mungkin sedang berkonsolidasi di sekitar $4.000 per ons, tetapi seorang strategis pasar percaya bahwa investor harus kurang fokus pada fluktuasi harga jangka pendek dan lebih pada peran emas yang terus berkembang dalam sistem keuangan global.
Dalam wawancara dengan Kitco News, Robert Minter, Direktur Strategi Investasi di Abrdn, mengatakan bahwa koreksi baru-baru ini tidak banyak merusak alasan investasi jangka panjang untuk . Sebaliknya, ia berpendapat bahwa likuidasi tersebut sebagian besar telah menghilangkan kelebihan spekulatif sambil mempertahankan sumber permintaan terkuat pasar.
"Saya tidak berpikir ada sesuatu yang secara struktural merugikan pasar ," kata Minter. "Saya melihat penghapusan posisi panjang sebagai hal yang positif."
Menurut Minter, pelemahan baru-baru ini mencerminkan kombinasi faktor teknis, bukan penurunan fundamental dasar emas. Ia menunjuk pada tindakan tegas China terhadap perdagangan logam mulia dengan leverage, pelepasan posisi spekulatif, dan perubahan arus investasi ritel yang telah menekan harga selama beberapa bulan terakhir.
Meskipun faktor-faktor tersebut telah menciptakan volatilitas jangka pendek, Minter mengatakan bahwa ia yakin hal itu telah membuat pasar dalam posisi yang lebih sehat.
Yang lebih penting, ia berpendapat bahwa emas menempati tempat yang sangat berbeda dalam sistem keuangan global dibandingkan hanya beberapa tahun lalu.
"Jelas adalah aset yang secara struktural bahkan lebih penting daripada sebelumnya," katanya.
Keyakinan itu diperkuat oleh permintaan bank sentral yang terus berlanjut. , tepat jenis pembelian yang ia harapkan dari lembaga resmi.
"Itulah tepatnya yang kami katakan kepada orang-orang bahwa mereka akan lakukan," katanya.
Alih-alih memandang koreksi sebagai tanda peringatan, Minter mengatakan banyak investor profesional menganggap harga sekitar $4.000 sebagai peluang untuk meningkatkan alokasi.
"Mereka melihat $4.000 sebagai, 'Level berapa yang tepat bagi saya untuk membeli lebih banyak ?'"'” katanya.
Minter juga mempertanyakan interpretasi pasar yang semakin hawkish terhadap kebijakan moneter AS.
Meskipun Ketua Federal Reserve Kevin Warsh telah menekankan stabilitas harga sejak menjabat, Minter meyakini investor menjadi terlalu terpaku pada retorika The Fed.
"Warsh adalah anak yang berteriak hawk," ujarnya. "Dia bukanlah seorang hawk."
Minter berpendapat bahwa Warsh sengaja mengadopsi nada yang lebih keras untuk membangun kredibilitas anti-inflasi, namun secara bersamaan menulis ulang kerangka kebijakan Federal Reserve dengan meninggalkan banyak indikator yang selama ini diandalkan investor.
Ia menambahkan bahwa pergeseran ini mencerminkan pengakuan bahwa model tradisional The Fed tidak lagi cukup menangkap perekonomian yang dibentuk oleh pertumbuhan populasi yang lebih lambat, dinamika tenaga kerja yang berubah, dan tekanan inflasi yang terus berkembang.
Meskipun pesan hawkish tersebut, Minter mengatakan banyak penasihat dan investor institusional masih tidak yakin bahwa kebijakan moneter yang jauh lebih ketat akan datang. Ia menambahkan, investor ETF, yang biasanya merespons dengan cepat terhadap perubahan ekspektasi suku bunga, juga tampak skeptis.
"Saya rasa tidak ada yang mempercayai komentar hawkish ini."
Daripada berfokus pada laporan inflasi mendatang atau waktu kenaikan suku bunga berikutnya, Minter mengatakan investor sebaiknya lebih memperhatikan lintasan jangka panjang utang negara dan mata uang global.
"Saya pikir risiko utama di pasar adalah risiko mata uang," katanya. " tetap menjadi satu-satunya mata uang yang bukan merupakan utang pihak lain."
Tema itu, tambahnya, semakin sulit untuk dihindari oleh pemerintah.
"Saya tidak melihat ada pemerintah di mana pun yang memiliki kebijakan untuk melunasi utang negara dan mengendalikannya."
Dengan beban utang yang diperkirakan terus meningkat di seluruh negara maju dan bank sentral yang terus mendiversifikasi cadangan, Minter mengatakan telah berkembang melampaui lindung nilai inflasi tradisional menjadi aset moneter inti.
Dia menambahkan bahwa bagi investor yang bersedia melihat melampaui konsolidasi saat ini, ia melihat sedikit bukti bahwa pasar bullish jangka panjang telah berubah secara fundamental.
Sumber：
