Inflasi AS yang mereda menekan dolar, logam menunjukkan kinerja campuran, timah LME melonjak lebih dari 2%, emas dan perak rebound lebih dari 1% [Pasar Semalam].

SMM 15 Juli:

Pasar Logam:

Semalam, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri naik secara luas, hanya timbal LME, aluminium SHFE, timbal SHFE, dan nikel SHFE yang turun bersamaan. Timbal SHFE memimpin penurunan dengan penurunan 1,45%, sementara timah LME memimpin kenaikan dengan kenaikan 2,39%. Timah SHFE naik 1,45%, tembaga LME naik 0,9%, dan perubahan % logam lainnya dalam kisaran 1%. Kontrak utama alumina naik 1,08%, sementara kontrak utama aluminium cor turun 0,11%.

Semalam, logam besi naik serempak. Baja tulangan dan bijih besi sama-sama naik sekitar 0,8%, dengan baja tulangan naik 0,88% dan bijih besi naik 0,8%. Baja canai panas (HRC) naik 0,73%. Batubara kokas naik 0,4% dan kokas naik 0,35%.

Semalam di logam mulia, emas COMEX naik 1,31% dan perak COMEX naik 1,84%. Secara domestik, emas SHFE naik 0,89% dan perak SHFE naik 1,98%.

Harga penutupan semalam per pukul 6:44 pagi tanggal 15 Juli:

>> Klik untuk melihat Dasbor Data Futures SMM

Latar Makro

China:

[Skala Impor dan Ekspor Semester I China Pertama Kali Melampaui 25 Triliun Yuan, Naik 16,9% YoY; Momentum Pertumbuhan Perdagangan Luar Negeri yang Kuat Diperkirakan Berlanjut di Semester II] Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers hari ini (14) untuk melaporkan kinerja perdagangan luar negeri China tahun ini. Dalam konferensi tersebut, dilaporkan bahwa perdagangan luar negeri China mencapai pertumbuhan dua digit pada Semester I, mempertahankan tren operasional yang baik. Dengan perkembangan pesat kecerdasan buatan, impor dan ekspor produk terkait menunjukkan momentum yang kuat. Pada Semester I, impor dan ekspor perangkat keras komputasi seperti komponen elektronik dan suku cadang komputer mencapai 5,13 triliun yuan, naik 56,6% YoY. Produk pintar seperti kacamata AI, penerjemah AI, dan eksoskeleton mekanis berkembang pesat, dengan berbagai produk inovatif terus bermunculan. Menurut statistik bea cukai, pada Semester I, total nilai impor dan ekspor perdagangan barang China adalah 25,47 triliun yuan, naik 16,9% YoY. Dari jumlah tersebut, ekspor sebesar 14,73 triliun yuan, naik 13,4% YoY, menandai pertumbuhan kuartal ke-11 berturut-turut; impor sebesar 10,74 triliun yuan, naik 22,1% YoY, dengan tingkat pertumbuhan 8,7 poin persentase lebih tinggi daripada ekspor. Pada bulan Juni saja, impor dan ekspor berjumlah 4,78 triliun yuan, naik 24,2% YoY, menandai 17 bulan berturut-turut pertumbuhan. Dari perspektif ekspor, struktur produk semakin optimal. Pada Semester I, ekspor produk mekanikal dan listrik China sebesar 9,36 triliun yuan, naik 20,1% YoY, menyumbang 63,5% dari total nilai ekspor, 3,5 poin persentase lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Ekspor produk berteknologi tinggi mencapai 3,26 triliun yuan, naik 39% YoY. (CCTV News)>> Klik untuk Rincian

SMM menyusun data impor dan ekspor untuk beberapa produk industri logam berdasarkan angka yang dirilis oleh Administrasi Umum Bea Cukai, perinciannya sebagai berikut:

>> Klik untuk Data Impor dan Ekspor Rinci

Sisi Dolar AS:

Hingga penutupan semalam, indeks dolar AS turun 0,38% ke 100,93. Data inflasi AS yang dirilis hari Selasa berada di bawah ekspektasi, mendorong para pedagang mengurangi taruhan pada kenaikan suku bunga The Fed. Data yang dirilis Departemen Tenaga Kerja AS pada tanggal 14 menunjukkan bahwa, ditekan oleh penurunan harga energi, kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS melambat pada bulan Juni, meskipun tekanan inflasi tetap signifikan. Data menunjukkan, meskipun kenaikan IHK AS YoY Juni melambat ke 3,5% dari 4,2% pada Mei, angka tersebut masih jauh di atas target inflasi The Fed sebesar 2%. Departemen Tenaga Kerja menyatakan bahwa penurunan harga energi adalah faktor terbesar yang menahan kenaikan IHK bulan ini, mengimbangi kenaikan harga di sektor lain seperti perumahan dan pangan. Heather Long, kepala ekonom Navy Federal Credit Union, mengatakan tekanan inflasi sedikit mereda di bulan Juni, namun tren perlambatan inflasi ini mungkin hanya sementara seiring memanasnya kembali konfrontasi militer AS-Iran. (Kantor Berita Xinhua) (Aplikasi Data Jin10)

Setelah data inflasi Juni di bawah ekspektasi, alat "FedWatch" CME menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed bulan ini turun menjadi 17%, dibandingkan 42% kemarin. Data IHK Juni menunjukkan penurunan MoM 0,4% dan kenaikan YoY 3,5%, mengindikasikan tren harga yang lebih lunak dari prediksi para ekonom. Bahkan tanpa memperhitungkan penurunan signifikan harga minyak bulan lalu, angka inflasi lebih baik dari ekspektasi. Peter Cardillo dari Spartan Capital mencatat, "Data ini melampaui ekspektasi kami, dan meskipun belum sepenuhnya menghilangkan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan ini, hal itu telah sangat mengurangi probabilitasnya." Menurut data FedWatch, pasar secara luas memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga tahun ini. (Aplikasi Data Jin10)

Laporan riset CITIC Securities menyatakan bahwa IHK AS Juni secara umum lebih rendah dari perkiraan, harga minyak eceran turun, pos jasa inti mencatat pertumbuhan MoM nol, dan dampak inflasi putaran kedua sangat minim. CITIC Securities menilai sifat kaku inflasi AS lemah, IHK utama YoY telah mengonfirmasi melewati puncak siklus ini, dan kuartal III secara umum akan menunjukkan koreksi ringan, mencapai titik terendah pada September, lalu naik ke titik tertinggi kedua di akhir tahun dan turun tajam pada Maret mendatang. CITIC Securities masih melihat The Fed mempertahankan suku bunga sepanjang tahun, memandang masih ada ruang penurunan lebih lanjut pada ekspektasi kenaikan suku bunga yang tercermin di derivatif, menilai obligasi pemerintah AS saat ini tidak cocok untuk peluang alokasi taktis (obligasi jangka pendek lebih baik dari obligasi jangka panjang), serta meyakini indeks dolar AS sulit menguat secara berkelanjutan namun mendapat dukungan, dan tema berbasis teknologi di pasar saham AS masih menarik.

Menurut CME “FedWatch”: Probabilitas Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli adalah 84,5%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 15,5%. Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga September adalah 42,2%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bps adalah 50%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bps adalah 7,8%. (Aplikasi Data Jin10)

Sisi Makro:

Data yang akan dirilis hari ini meliputi: PDB Tiongkok Q2 secara tahunan (YoY), total penjualan ritel Tiongkok bulan Juni secara YoY, produksi industri Tiongkok di atas ukuran tertentu bulan Juni secara YoY, total konsumsi listrik Tiongkok bulan Juni secara YoY, total konsumsi listrik Tiongkok bulan Juni, PPI AS bulan Juni secara YoY, PPI AS bulan Juni secara bulanan (MoM), Indeks Manufaktur Empire State NY Fed bulan Juli, produksi industri Zona Euro bulan Mei secara MoM, penjualan grosir Kanada bulan Mei secara MoM, dan keputusan suku bunga Bank of Canada per 15 Juli. Selain itu, NBS akan merilis laporan bulanan harga jual perumahan di 70 kota besar dan menengah. Kantor Informasi Dewan Negara akan menggelar konferensi pers tentang kinerja ekonomi nasional dan pengarahan pers lainnya mengenai implementasi kebijakan moneter H1 2026 dan data statistik keuangan. Otoritas Energi Nasional akan merilis data total konsumsi listrik sekitar tanggal 15 setiap bulan. Wakil Ketua Fed Bidang Pengawasan, Barr, akan berbicara tentang AI di Konferensi Inklusi Keuangan tahunan Fed. Anggota voting FOMC 2027 dan Presiden Fed Chicago, Goolsbee, akan berpartisipasi dalam obrolan santai. Gubernur Fed Lisa Cook dan Gubernur Fed Bowman akan berbicara di Konferensi Inklusi Keuangan tahunan Fed. Anggota voting tetap FOMC dan Presiden Fed New York, Williams, akan menyampaikan pidato. Ketua Fed Walsh akan memberikan kesaksian di hadapan Komite Senat Bidang Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan mengenai “Laporan Kebijakan Moneter Semesteran Federal Reserve”. Gubernur BOE Bailey akan berbicara. Bank of Canada akan mengumumkan keputusan suku bunga dan laporan kebijakan moneternya, serta Gubernur BoC Macklem dan Deputi Gubernur Senior Rogers akan menggelar konferensi pers kebijakan moneter. ASML akan merilis hasil keuangan Q2 2026.

Sisi Minyak Mentah:

Semalam, harga minyak di kedua sisi Atlantik naik secara bersamaan, dengan minyak WTI naik 2,16% dan minyak Brent naik 2,21%. Konflik geopolitik antara AS dan Iran meningkatkan kekhawatiran akan risiko gangguan pasokan. Namun, berita tadi malam mengindikasikan bahwa Presiden AS Donald Trump membatalkan gagasannya untuk mengenakan biaya kompensasi sebesar 20% pada kargo yang transit melalui Selat Hormuz, hanya sehari setelah gagasan itu dikritik luas sebagai tidak praktis. (Dari Aplikasi Wall Street CN)

Data American Petroleum Institute (API) menunjukkan bahwa minggu lalu, persediaan minyak mentah API AS turun 564.000 barel, setelah penurunan 399.000 barel minggu sebelumnya. Persediaan minyak mentah Cushing API naik 238.000 barel minggu lalu, dibandingkan penurunan 69.000 barel sebelumnya. Persediaan bensin turun 1,664 juta barel (sebelumnya: -2,929 juta barel), sementara persediaan distilat naik 2,259 juta barel (sebelumnya: -1,801 juta barel). (Dari Wall Street CN APP)

Media asing melaporkan, mengutip sumber, bahwa Iran mulai secara diam-diam memindahkan kapal tanker minyak melalui Selat Hormuz dalam beberapa hari terakhir, sebelum eskalasi permusuhan dan pengumuman AS akan kembali memberlakukan blokade atas pelabuhan Iran. Data pelacakan kapal menunjukkan selama seminggu terakhir, total enam kapal pengangkut minyak mentah sangat besar (VLCC) yang terkena sanksi AS berlayar melintasi Selat Hormuz menuju Teluk Oman dengan transponder Sistem Identifikasi Otomatis (AIS) dimatikan. Keenam kapal tanker ini secara kolektif mampu mengangkut 12 juta barel minyak mentah. Kapal-kapal ini, bersama kapal lain yang terkait Iran, menyelesaikan pelayaran setelah AS mencabut izin pada 7 Juli yang memperbolehkan Iran menjual minyak mentah sementara. Selain keenam VLCC Iran itu, sejumlah signifikan kapal bersanksi AS yang terkait Teheran telah berangkat dari Selat Hormuz sejak 7 Juli. Kapal-kapal ini merupakan bagian dari 57 juta barel minyak mentah yang berhasil diekspor Iran di antara dua putaran blokade angkatan laut AS. (Jin10 Data APP)