Tinjauan Kalsin Seng Semester Pertama 2026 [Analisis SMM]

SMM 7.13:

Pada semester pertama 2026, pasar kalsin seng dicirikan oleh pasokan bahan baku yang terus ketat, pasokan yang menurun secara bertahap, dan biaya pemrosesan yang naik terlebih dahulu sebelum akhirnya terkoreksi kembali.

Di sisi produksi, produksi domestik kuartal pertama turun kemudian pulih akibat liburan Tahun Baru Imlek. Pasokan pulih secara signifikan pada Maret hingga April saat perusahaan melanjutkan produksi. Memasuki Mei hingga Juni, peredaran bahan baku daur ulang menurun karena masalah terkait faktur, ditambah dengan meningkatnya biaya energi seperti batu bara. Laba perusahaan tetap tertekan, sehingga mengurangi penjadwalan dan sentimen produksi. Produksi Juni turun kembali ke 41.300 ton, memperketat pasokan pasar lagi.

Dari sisi harga, permintaan melemah di awal tahun karena perusahaan seng sekunder menghentikan produksi selama liburan Tahun Baru Imlek, sehingga biaya pemrosesan kalsin seng meningkat secara bertahap. Saat perusahaan hilir melanjutkan operasi pada Maret hingga April, pengadaan oleh perusahaan seng sekunder dan beberapa pabrik peleburan pulih, meningkatkan permintaan kalsin seng dan menstabilkan biaya pemrosesan. Setelah Mei hingga Juni, biaya pengadaan bahan baku terus meningkat akibat masalah faktur, dan muatan yang beredar di pasar menurun. Sementara itu, TC konsentrat seng domestik tetap rendah secara persisten, mendorong beberapa pabrik peleburan untuk meningkatkan pembelian kalsin seng. Hal ini mendukung penguatan harga kalsin seng, dengan biaya pemrosesan yang sedikit menurun. Namun, profitabilitas yang terbatas pada perusahaan seng sekunder dan peningkatan pengurangan produksi membatasi penurunan biaya pemrosesan lebih lanjut, dengan penurunan secara keseluruhan yang masih terbatas.

Melihat ke depan ke semester kedua 2026, masalah faktur diperkirakan tetap sulit diredakan dalam jangka pendek, dan penurunan tingkat operasi pabrik baja akan semakin memperburuk ketatnya pasokan bahan baku. Perusahaan yang memproduksi kalsin seng menghadapi tekanan biaya dan laba yang persisten, dengan penjadwalan produksi industri diperkirakan tetap di bawah level yang terlihat setahun sebelumnya.

Di sisi permintaan, meskipun musim sepi konsumsi tradisional akan menyebabkan pelemahan permintaan dari perusahaan seng sekunder, TC konsentrat seng domestik diperkirakan akan tetap di level rendah. Beberapa pabrik peleburan masih perlu membeli kalsin seng sebagai tambahan bahan baku, memberikan dukungan tertentu pada pasar.

Secara keseluruhan, pola pasokan bahan baku yang ketat diperkirakan akan berlanjut hingga semester kedua, memberikan tingkat dukungan tertentu pada harga kalsin seng. Biaya pemrosesan diperkirakan akan sedikit menurun tipis, tetapi ruang untuk penurunan signifikan yang berkelanjutan dibatasi oleh profitabilitas perusahaan hilir. Secara umum, biaya pemrosesan diperkirakan akan mempertahankan tren penurunan bertahap dan sideways, fluktuasi dalam kisaran sempit.