SMM, 14 Juli: Pada semester I 2026, pasar oksida sekunder menunjukkan kinerja kuat, dengan produksi melonjak 144% YoY dan naik 28% dari semester II 2025. Secara signifikan, output oksida Pr-Nd sekunder meningkat pesat, dengan pangsanya dalam total produksi oksida Pr-Nd naik dari 31% pada semester II 2025 menjadi 43,5% pada semester I 2026. Pertumbuhan ini didorong oleh berbagai faktor, termasuk kontrol kebijakan, fundamental permintaan-penawaran, penyesuaian model penetapan harga industri, serta perubahan formulasi perusahaan material magnetik.
Kuartal I: Celah Permintaan-Penawaran dan Penyesuaian Harga Dorong Pangsa ke Puncak 46%
Pada kuartal I 2026, pangsa output oksida Pr-Nd sekunder mencapai setinggi 46%. Di sisi bijih mentah, kontrol ketat terhadap kebijakan kuota membatasi penambahan kapasitas baru; beberapa perusahaan pemisahan mengurangi produksi atau menghentikan operasi pada awal tahun, sehingga menimbulkan ekspektasi pasokan spot oksida Pr-Nd yang lebih ketat dan pusat harga yang terus naik. Margin laba perusahaan daur ulang meningkat signifikan, proyek ekspansi bertambah, dan tingkat operasi industri secara umum dinaikkan.
Sementara itu, standar penetapan harga untuk industri daur ulang logam tanah jarang disesuaikan pada awal 2026—tingkat hasil harga skrap dinaikkan, dan biaya pemrosesan sedikit diturunkan, yang meningkatkan nilai penyelesaian dari batch skrap yang sama, sehingga meningkatkan keinginan pemasok skrap untuk menjual. Ditambah dengan implementasi proyek ekspansi kapasitas perusahaan material magnetik tahun 2025, output skrap meningkat, dan pemasok memiliki persediaan yang relatif cukup. Selain itu, karena kebijakan kontrol ekspor, perusahaan material magnetik mengurangi penambahan elemen seperti disprosium dan terbium, yang menyebabkan peningkatan proporsi kandungan Pr-Nd, yang juga meningkatkan kandungan Pr-Nd dalam skrap. Secara keseluruhan, celah permintaan-penawaran, penyesuaian model penetapan harga, dan peningkatan kandungan Pr-Nd dalam skrap bersama-sama mendorong pertumbuhan substansial produksi oksida Pr-Nd sekunder.
Kuartal II: Pemulihan Produksi Bijih Mentah dan Pengetatan Kepatuhan Pajak Tarik Pangsa Kembali ke 41%
Memasuki kuartal II, pangsa output oksida Pr-Nd sekunder mundur dari 46% ke 41%. Di satu sisi, tingkat operasi perusahaan pemisahan bijih mentah dinaikkan, mendorong output bijih mentah dan mengurangi pangsa oksida Pr-Nd sekunder. Di sisi lain, seiring meningkatnya pasokan oksida Pr-Nd secara keseluruhan dan permintaan hilir memasuki musim sepi tradisional, fundamental permintaan-penawaran sedikit membaik. Harga turun dari rata-rata kuartal I, menyebabkan beberapa perusahaan daur ulang mengurangi produksi dan melakukan pemeliharaan, dan tingkat operasi industri sedikit menurun. Yang lebih kritis, pemeriksaan pajak meningkat signifikan sejak Mei, dengan tinjauan kepatuhan lebih diperketat pada Juni. Terpengaruh oleh masalah kepatuhan terkait faktur skrap, perusahaan daur ulang menghadapi situasi di mana “tidak ada pembelian yang dapat dilakukan dengan faktur,” yang menyebabkan pengurangan produksi besar-besaran pada Juni, dengan output oksida sekunder turun sekitar 20%. Pada kuartal II, produksi oksida Pr-Nd naik 2,5% QoQ, sementara produksi oksida Pr-Nd sekunder turun 8% QoQ.
Prospek Semester II: Pemulihan Output Lambat Selama Perbaikan Kepatuhan, Pangsa Sepanjang Tahun Diperkirakan 40%
Ke depan pada semester II, pemulihan output sekunder tidak akan terjadi dalam semalam. Standar nasional baru GB/T 46992-2025, *Klasifikasi Sumber Daya Sekunder Logam Tanah Jarang yang Dapat Didaur Ulang dan Spesifikasi Teknis untuk Pemanfaatan Komprehensif*, secara resmi berlaku pada 1 Juli, dan pasar daur ulang kini sedang menjalani periode perbaikan faktur skrap dan kepatuhan pajak, dengan tingkat operasi keseluruhan kemungkinan tetap rendah dalam waktu dekat. Meskipun selanjutnya tibanya musim puncak permintaan dapat mendorong perusahaan material magnetik untuk menaikkan tingkat operasi mereka, sehingga meningkatkan output skrap yang patuh pajak, hal ini tidak mungkin sepenuhnya menutupi kekurangan produksi. Output oksida Pr-Nd sekunder pada semester II diperkirakan akan lebih rendah dari level semester I, menyumbang sekitar 37%. Dengan latar belakang ekspansi kapasitas bijih mentah yang stabil, pangsa oksida Pr-Nd sekunder akan terus menurun, dengan pangsa sepanjang tahun diperkirakan sekitar 40%.
![[Analisis SMM] Tanah Jarang India: Potensi dari sisi aplikasi memang nyata, tetapi kemandirian rantai industri masih dini.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/wHkop20251217171744.jpeg)
