Dolar AS Melemah, Sebagian Besar Logam Menguat; Aluminium SHFE, Timah LME, Baja Tahan Karat Naik Lebih dari 1%; Perak SHFE, Emas SHFE Memimpin Penurunan [Ulasan Tengah Hari SMM]

SMM News, 14 Juli:

Pasar logam:

Hingga penutupan sesi pagi, logam dasar domestik menunjukkan kinerja beragam. Tembaga SHFE naik 0,66%, aluminium SHFE naik 1,17%. Timbal SHFE turun 1,03%, seng SHFE turun 0,42%. Timah SHFE turun 0,7%. Nikel SHFE naik 0,49%.

Selain itu, kontrak aluminium pengecoran paling aktif naik 0,57%, kontrak alumina paling aktif turun 0,15%. Kontrak litium karbonat paling aktif naik 0,2%. Kontrak logam silikon paling aktif naik 0,89%. Kontrak polisilikon paling aktif turun 1,21%.

Sebagian besar logam ferrous naik. Bijih besi naik 1,2%, rebar stabil di 3.067 yuan/ton, HRC naik 0,12%. Baja nirkarat naik 1,78%. Batubara kokas dan kokas: Kontrak batubara kokas paling aktif sedikit naik, sementara kontrak kokas paling aktif turun 0,96%.

Di logam dasar luar negeri, per pukul 11:42 siang, logam LME mayoritas naik. Tembaga LME naik 0,3%, aluminium LME naik 0,87%, timbal LME turun 0,21%. Seng LME turun tipis, timah LME naik 1,11%. Nikel LME naik 0,24%.

Logam mulia: Per pukul 11:42 siang, emas COMEX naik 0,45%, perak COMEX turun 0,15%. Di logam mulia domestik: Emas SHFE turun 1,51%; kontrak perak SHFE paling aktif turun 2,67%.

Selain itu, pada penutupan sesi pagi, kontrak platinum paling aktif turun 0,38%, dan kontrak paladium paling aktif turun 0,2%.

Hingga penutupan sesi pagi, kontrak pengangkutan peti kemas Eropa paling aktif naik 2,66% menjadi 2.486,5 poin.

Per pukul 11:42 siang pada 14 Juli, kuotasi sesi pagi kontrak berjangka pilihan:

Spot dan Fundamental

Seng: Harga transaksi utama seng #0 terkonsentrasi pada kisaran 24.595~24.705 yuan/ton, Shuangyan diperdagangkan sebagian besar pada 24.725~24.825 yuan/ton, dan transaksi utama seng #1 berada di 24.525~24.635 yuan/ton. Pada awal perdagangan, tawaran pasar berada pada premi 20~30 yuan/ton terhadap harga rata-rata SMM, belum ada tawaran terhadap kontrak berjangka...

Sisi Makro

Domestik:

[Skala impor dan ekspor Tiongkok H1 lampaui 25 triliun yuan untuk pertama kalinya, naik 16,9% YoY; momentum kuat diperkirakan berlanjut di perdagangan luar negeri H2] Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers hari ini (14 Juli) untuk memperkenalkan kinerja perdagangan luar negeri Tiongkok tahun ini. Dinyatakan dalam konferensi bahwa perdagangan luar negeri Tiongkok mencatat pertumbuhan dua digit di H1, mempertahankan momentum yang baik. Dengan pesatnya perkembangan kecerdasan buatan, impor dan ekspor produk terkait menunjukkan dinamisme kuat. Di H1, impor dan ekspor perangkat keras komputasi seperti komponen elektronik dan suku cadang komputer mencapai 5,13 triliun yuan, naik 56,6%. Produk pintar seperti kacamata AI, penerjemah AI, dan kerangka luar mekanis berkembang cepat, dengan berbagai produk inovatif terus bermunculan. Menurut statistik bea cukai, pada H1 tahun ini, impor dan ekspor perdagangan barang Tiongkok mencapai RMB25,47 triliun, naik 16,9% YoY. Dari jumlah tersebut, ekspor mencapai RMB14,73 triliun, naik 13,4% dan telah tumbuh selama 11 kuartal berturut-turut; impor mencapai RMB10,74 triliun, naik 22,1%, melampaui pertumbuhan ekspor sebesar 8,7 poin persentase. Pada bulan Juni saja, total impor dan ekspor mencapai RMB4,78 triliun, naik 24,2% YoY, menandai pertumbuhan 17 bulan berturut-turut. Dari sisi ekspor, struktur produk semakin membaik. Di H1, ekspor produk mekanik dan elektrik Tiongkok mencapai RMB9,36 triliun, naik 20,1%, menyumbang 63,5% dari total ekspor, naik 3,5 poin persentase YoY. Ekspor produk teknologi tinggi mencapai RMB3,26 triliun, naik 39% YoY. (Berita CCTV)

PBOC: Hari ini, melakukan operasi reverse repo 7 hari sebesar 236,5 miliar yuan, dengan jumlah penawaran 236,5 miliar yuan, jumlah dimenangkan 236,5 miliar yuan, dan suku bunga operasi 1,40%, tidak berubah dari sebelumnya. (Aplikasi Data Jinshi)

Sisi dolar AS:

Per pukul 11:42, indeks dolar AS turun 0,12% di 101,17. Pasar menanti data CPI AS hari ini dan pidato Warsh untuk petunjuk baru tentang inflasi dan jalur kebijakan Fed.

Harga pasar menunjukkan ekspetasi setidaknya satu kali kenaikan suku bunga oleh Fed pada September hampir sepenuhnya diperhitungkan, dengan dua kali kenaikan sepenuhnya diperhitungkan pada akhir Maret tahun depan. Sebelumnya, Trump mengumumkan di media sosial bahwa AS kembali memberlakukan blokade terhadap Iran dan berencana memberlakukan biaya 20% pada barang apa pun yang melewati Selat Hormuz. (Aplikasi Data Jinshi)

Menurut CME FedWatch: Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga di bulan Juli adalah 58,3%, dan kenaikan 25bp kumulatif adalah 41,7%. Untuk September, probabilitas mempertahankan suku bunga adalah 24,9%, kenaikan 25bp kumulatif 51,2%, dan kenaikan 50bp kumulatif 23,9%. (Aplikasi Data Jinshi)

Nick Timiraos, "juru bicara Fed": Ekonom memperkirakan penurunan harga energi bulan lalu akan menekan CPI keseluruhan untuk Juni. Namun bagi Fed, indikator inti saat ini lebih penting. CPI inti diperkirakan akan mendekati 0,21% MoM di bulan Mei; selanjutnya, fokus pasar akan bergeser ke PPI dan apa implikasinya bagi PCE.

Gubernur Fed Waller mengatakan pada hari Senin bahwa jika data mendatang menunjukkan inflasi tetap jauh di atas target 2%, Fed "mungkin perlu menaikkan suku bunga dalam waktu dekat." Dia mengatakan kebijakan moneter berada di "persimpangan." Waller mengatakan arah ini akan ditentukan oleh informasi baru, seperti laporan CPI yang akan dirilis pada hari Selasa, dan jika data menunjukkan perubahan yang tidak menguntungkan, Fed berada dalam fase di mana mereka tidak boleh "berpuas diri." Waller mengatakan: "Pada tingkat kebijakan saat ini, inflasi masih bisa secara bertahap turun kembali ke target 2%. Namun saya sama khawatirnya bahwa mungkin ada skenario lain di mana data dalam beberapa minggu mendatang menunjukkan inflasi akan tetap tinggi, atau bahkan terus naik, yang akan memerlukan kebijakan moneter yang lebih ketat dalam waktu dekat." Dia secara khusus mengatakan khawatir bahwa laporan inflasi baru-baru ini menunjukkan tekanan harga tampaknya meluas di seluruh perekonomian, melampaui dampak kenaikan tarif impor tahun lalu atau kenaikan biaya energi baru-baru ini, dan mungkin mencerminkan inflasi sistemik yang lebih luas, yang akan memerlukan kebijakan moneter yang lebih ketat. Waller mengatakan, "Jika inflasi inti kembali tinggi minggu ini, FOMC harus mempertimbangkan pengetatan kebijakan moneter dalam waktu dekat. Diperlukan beberapa bulan data inflasi yang lebih rendah secara konsisten sebelum kita bisa menganggap inflasi bergerak ke arah yang benar." (Aplikasi Data Jin10)

Mata uang lainnya:

Menurut survei media asing, ekonom memperkirakan Bank Korea akan melakukan kenaikan suku bunga pertama dalam lebih dari tiga tahun pada hari Kamis, dengan kenaikan lain sebelum akhir tahun. Tingkat inflasi Korea Selatan naik menjadi 3,2% di bulan Juni, tertinggi dalam dua setengah tahun, menandai bulan keempat berturut-turut di atas target 2% BOK. Inflasi diperkirakan rata-rata sekitar 3% di H2 tahun ini, membuka jalan bagi siklus pengetatan. Pertumbuhan ekonomi yang kuat, kenaikan harga rumah, dan utang rumah tangga yang tetap tinggi memberikan ruang bagi pembuat kebijakan untuk mengetatkan. Ekonomi Korea Selatan tumbuh dengan laju tercepat dalam hampir enam tahun pada kuartal pertama. Gubernur BOK Shin Hyun-song mengatakan mengingat harga minyak yang tinggi dipicu oleh konflik Timur Tengah, inflasi diperkirakan akan melampaui target BOK untuk periode yang cukup lama, sehingga kenaikan suku bunga diperlukan. Dalam survei yang dilakukan dari 7 hingga 13 Juli, semua kecuali satu dari 37 ekonom memperkirakan BOK akan menaikkan suku bunga acuan menjadi 2,75% pada 16 Juli. Sebagian besar responden (28 dari 31) memperkirakan kenaikan lain pada akhir Q4, menjadikan suku bunga kebijakan menjadi 3,00%. Satu memperkirakan suku bunga acuan mencapai 3,25%, sementara dua lainnya melihatnya tetap di 2,75%. Perkiraan median menunjukkan BOK menaikkan suku bunga acuan menjadi 3,25% di Q1 2027 dan menahannya di sana setidaknya hingga akhir tahun depan, 25 basis poin lebih tinggi dari perkiraan dalam survei Mei. (Aplikasi Data Jin10)

Data:

Hari ini akan dirilis CPI AS Juni (YoY tidak disesuaikan, MoM disesuaikan musiman, MoM inti disesuaikan musiman, YoY inti tidak disesuaikan), Indeks Optimisme Bisnis Kecil NFIB AS Juni, dan perubahan ketenagakerjaan ADP AS untuk minggu yang berakhir 27 Juni, di antara data lainnya.

Minyak Mentah:

Per pukul 11:42, harga minyak mentah di kedua bursa memperpanjang kenaikan dari hari perdagangan sebelumnya, dengan minyak mentah AS naik 2% dan minyak mentah Brent naik 1,64%. Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, dengan Trump mengumumkan pemberlakuan kembali blokade Selat Hormuz, mendukung harga minyak.

Pada tanggal 13 waktu setempat, Pusat Informasi Maritim Gabungan (JMIC), yang dipimpin oleh Angkatan Laut AS, menyatakan bahwa militer AS akan memulai blokade laut terhadap semua pelabuhan Iran dan wilayah pesisir Iran pada pukul 20:00 GMT pada 14 Juli (04:00 waktu Beijing pada 15 Juli). Blokade berlaku untuk semua kapal, terlepas dari bendera yang mereka kibar. Blokade mencakup seluruh garis pantai Iran, termasuk namun tidak terbatas pada semua pelabuhan Iran dan terminal minyak. Blokade tidak akan menghalangi lintas transit kapal netral yang melewati Selat Hormuz ke dan dari tujuan non-Iran. Pengiriman kemanusiaan akan diizinkan lewat, dengan syarat pemeriksaan. (Aplikasi Data Jin10)

Analis di ING menyatakan bahwa eskalasi konflik telah mengurangi lalu lintas melalui Selat Hormuz ke tingkat rendah, menghidupkan kembali kekhawatiran tentang pasokan minyak yang ketat di Q3. Rania Gule, Analis Pasar Senior di pialang keuangan global XS Group, mengatakan pergerakan saat ini di pasar energi bukan hanya rebound teknis jangka pendek, tetapi repricing risiko geopolitik oleh pasar. (CCTV)

Ikhtisar Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►