Risiko Makro Dikombinasikan dengan Fundamental Lemah, Harga Timbal Diperkirakan Akan Konsolidasi dengan Catatan Lemah [Risalah Pertemuan Pagi Timbal SMM]

Futures:

Tadi malam, timbal LME dibuka pada $1.892,5/mt. Dipengaruhi oleh risiko geopolitik di luar Tiongkok, sentimen risk-off di pasar memanas, dan timbal LME dengan cepat turun ke $1.873/mt setelah pembukaan. Kemudian diperdagangkan dalam kisaran $1.870–1.880/mt dari sesi Asia hingga sesi Eropa sebelum turun lagi menjelang akhir sesi malam. Titik terendah intraday mencapai $1.866,5/mt, level terendah dalam hampir setengah bulan. Timbal LME akhirnya ditutup di $1.873/mt, turun 1,32%.

Tadi malam, kontrak timbal SHFE 2608 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 15.920 yuan/mt. Perputaran posisi besar pada awal sesi mendorong timbal SHFE ke sekitar 15.940 yuan/mt. Namun, seiring penumpukan persediaan ingot timbal yang membebani, timbal SHFE terus melemah, mencatat titik terendah intraday di 15.845 yuan/mt dan akhirnya ditutup di 15.860 yuan/mt, turun 0,38%. Open interest tercatat 65.368 lot, turun 5.583 lot dari hari perdagangan sebelumnya. Selain itu, posisi besar dialihkan dari kontrak timbal SHFE 2608 ke kontrak 2609, sehingga peralihan kontrak paling aktif ini perlu diperhatikan.

Di sisi makro:

Li Qiang, anggota Komite Tetap Biro Politik Komite Sentral PKT dan Perdana Menteri Dewan Negara, menyatakan perlunya mendorong transisi yang mulus dan peralihan antara penggerak pertumbuhan lama dan baru, mempercepat transformasi digital dan cerdas manufaktur, serta mempromosikan penerapan komersial skala besar teknologi baru seperti kecerdasan buatan. Rencana Lima Tahun ke-15 untuk Perluasan Konsumsi secara mendalam mendorong “AI + Konsumsi,” dengan total penjualan eceran barang konsumsi sosial diperkirakan mencapai 60 triliun yuan pada tahun 2030.

Presiden AS Trump mengatakan bahwa kesepakatan dengan Iran masih mungkin terjadi dan bahwa sekutu di Timur Tengah seharusnya membayar untuk perlindungan. Minyak mentah melonjak 10% secara intraday. Militer AS melanjutkan blokadenya terhadap Iran, dan Trump mengancam akan melakukan “serangan berat” malam ini atau besok serta mengenakan biaya 20% pada pengiriman kargo di selat. Gubernur The Fed Waller menyatakan bahwa jika inflasi inti tetap tinggi secara persisten, The Fed mungkin perlu menaikkan suku bunga, dengan pasar memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 45% pada bulan Juli, naik dari sebelumnya 35%.

:

Di pasar spot timbal kemarin, timbal SHFE turun dengan cepat setelah pembukaan, dan keinginan pemasok untuk menjual menurun WoW, menyebabkan kuotasi pasar menjadi lebih sedikit. Sementara itu, peleburan timbal primer tetap menjual kargo EXW dengan diskon, dengan kuotasi dari wilayah produksi utama terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 pada diskon 50–0 yuan/mt. Untuk timbal sekunder, peleburan kurang bersedia menjual karena kerugian yang melebar, dan sebagian timbal rafinasi sekunder ditawarkan terhadap timbal SMM #1 dengan diskon 20–0 yuan/mt. Selain itu, sejumlah timbal rafinasi impor muncul di pasar, ditawarkan dengan diskon 300 yuan/mt terhadap kontrak timbal SHFE 2608, tanpa transaksi selesai. Perusahaan hilir memiliki banyak opsi pengadaan, dan pembelian tepat waktu (just-in-time) mereka tersebar dengan tawar-menawar ketat, sehingga terjadi beberapa transaksi untuk kargo diskon.

Persediaan: Per 13 Juli, persediaan timbal LME tercatat 289.375 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Total persediaan surat gudang ingot timbal SHFE tercatat 63.017 mt, turun 1.070 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Persediaan sosial ingot timbal SMM di lima wilayah total 72.200 mt, naik 1.900 mt dari 6 Juli dan naik 5.800 mt dari 9 Juli.

Perkiraan harga timbal hari ini:

Baru-baru ini, risiko geopolitik di pasar luar Tiongkok kembali meningkat, memicu sentimen penghindaran risiko yang kuat. Di pasar Tiongkok, seiring pemeliharaan dan pemangkasan produksi di beberapa peleburan timbal primer di Tiongkok utara yang secara bertahap selesai, pasokan ingot timbal diperkirakan akan sedikit pulih. Namun, konsumsi di pasar baterai asam timbal tetap lesu, dengan pengadaan terbatas oleh perusahaan hilir dan beberapa berniat untuk memangkas produksi lagi. Mengingat persediaan dalam pabrik yang cukup besar di peleburan timbal, masih ada risiko penumpukan persediaan ingot timbal dalam jangka pendek, menyeret harga timbal bergerak konsolidasi dalam tren melemah.

Penafian Sumber Data: Semua data selain informasi yang tersedia untuk umum diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal kami, dan hanya untuk referensi. Data ini tidak merupakan saran pengambilan keputusan apa pun.