Ringkasan Pertemuan Pagi Aluminium SMM
Berjangka: Kontrak SHFE aluminium 2608 dengan volume terbesar ditutup pada 23.075 yuan/mt, naik 75 yuan dari harga penyelesaian kemarin, naik 0,33%. Dibuka pada 23.040 yuan/mt dan diperdagangkan dalam kisaran 23.025–23.160 yuan/mt. Harga bergerak di atas MA5 (23.042,00) dan MA10 (22.864,50) namun di bawah MA30 (23.543,17) dan MA60 (24.138,33). Rata-rata bergerak jangka pendek dan menengah membentuk susunan bearish dan perlahan memberikan tekanan ke bawah, menonjolkan struktur konsolidasi dalam nada lemah. Beberapa rata-rata bergerak di atas berperan sebagai lapisan resistensi. Indikator MACD menunjukkan DIF (-303,1975) di atas DEA (-364,8229), dan histogram MACD 123,2509, menandakan momentum bearish mereda. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk SHFE aluminium adalah 22.600–23.400 yuan/mt. Kontrak LME aluminium 3 bulan ditutup pada $3.158,00/mt, naik 0,02%. Harga bergerak di bawah rata-rata MA5 (3.161,70), MA10 (3.135,05), MA30 (3.311,17), dan MA60 (3.452,88). Rata-rata bergerak jangka pendek dan menengah membentuk susunan bearish dan perlahan memberikan tekanan ke bawah, dengan struktur konsolidasi dalam nada lemah yang jelas. Rata-rata bergerak di atas memberikan resistensi yang jelas. Indikator MACD menunjukkan DIF (-85,0133) di atas DEA (-99,7896), dengan histogram MACD 29,5525, seiring momentum bearish mereda dan laju penurunan melambat. Kisaran perdagangan inti yang disarankan untuk LME aluminium adalah $3.100–3.200/mt.
Sisi makro: Presiden AS Trump mengunggah di media sosial bahwa AS akan memberlakukan kembali "blokade terhadap Iran," hanya menyasar kapal atau klien Iran dengan membatasi akses mereka ke Selat Hormuz. Semua negara lain diizinkan memanfaatkan selat tersebut secara adil dan terbuka. Trump juga menyatakan AS akan mengenakan tarif 20% untuk semua barang yang dikirim melalui selat itu, dan implementasi serta pengerahan akan segera dimulai. Presiden Trump menyatakan bahwa serangan terhadap Iran akan berlanjut. Ia secara resmi memberi tahu Kongres bahwa konflik Iran kembali memanas. Militer AS mengumumkan akan memulai blokade maritim terhadap Iran pada pukul 16:00 Waktu Bagian Timur pada 14 Juli. Iran menanggapi bahwa pihaknya tidak akan pernah mengizinkan campur tangan AS dalam pengelolaan Selat Hormuz dan memperingatkan bahwa jika konflik meluas di kawasan tersebut, seluruh negara di wilayah itu akan dilalap api perang. Gubernur Federal Reserve Waller menyatakan bahwa jika data inflasi inti minggu ini kembali tinggi, The Fed perlu mempertimbangkan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.
Fundamental: Di pasar di luar Tiongkok, ketegangan geopolitik berfluktuasi, dan masalah Selat Hormuz yang belum terselesaikan mendorong naik premi geopolitik. Pemulihan produksi dan pelepasan kapasitas baru terus berlanjut di sektor aluminium di luar Tiongkok, secara bertahap merealisasikan pertumbuhan pasokan di pasar aluminium global. Ekspektasi pasar akan transisi dari pasar ketat menuju surplus dalam jangka panjang terus memanas, secara signifikan membatasi ruang kenaikan premi spot aluminium di luar Tiongkok dan memberikan tekanan jangka menengah dan panjang pada harga aluminium LME. Sementara itu, ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS tetap ada, terus membatasi kenaikan harga aluminium. Di pasar Tiongkok, dari sisi persediaan, stok ingot aluminium domestik terus mengalami penurunan. Untuk persediaan, stok ingot aluminium di area konsumsi utama domestik berada di 1,078 juta mt kemarin, turun 20.000 mt dari Kamis lalu dan turun 52.000 mt dari Senin lalu.
Pasar aluminium primer: Pada perdagangan pagi, pusat perdagangan kontrak SHFE aluminium 2606 bergerak lebih rendah dari periode yang sama pada hari perdagangan sebelumnya. Tertekan oleh harga aluminium yang turun, sentimen pembelian pasar hari ini meningkat MoM. Transaksi pasar dilakukan pada harga paritas hingga premium 10 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium 07, dengan kuotasi terhadap kontrak SHFE aluminium 08 sekitar diskon 20 yuan/mt hingga paritas. Hari ini, indeks sentimen penjualan Tiongkok timur berada di 3,08, naik 0,04 MoM; indeks sentimen pembelian sebesar 3,16, naik 0,06 MoM.
Hari ini, suasana transaksi di pasar Tiongkok tengah tetap tinggi. Perusahaan perdagangan yang terlibat di pasar spot dan berjangka cenderung melakukan pembelian besar-besaran pada diskon rendah, didorong oleh hal tersebut, kuotasi pasar secara bertahap naik. Namun, perusahaan pengolahan hilir, terkendala oleh pesanan pengguna akhir yang tidak mencukupi, menunjukkan sentimen pembelian yang terus lesu, sangat berbeda dari harga beli yang ditawarkan oleh pedagang. Akhirnya, kisaran harga transaksi aktual di pasar China bagian tengah berkisar pada diskon 100-130 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 08. Hari ini, indeks sentimen penjualan China bagian tengah tercatat 2,83, turun 0,01 MoM; indeks sentimen pembelian tercatat 2,21, naik 0,04 MoM.
Bahan aluminium sekunder: Hari ini, harga aluminium spot SMM A00 ditutup pada 23.000 yuan/mt, turun 120 yuan/mt MoM dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar skrap aluminium sebagian besar mengikuti penurunan, dengan beberapa wilayah dan jenis bertahan stabil dengan sikap menunggu dan melihat. Kendala sisi pasokan terus meningkat, dengan dampak kebijakan faktur terbalik yang semakin dalam. Muncul kabar dari Shandong bahwa faktur terbalik akan ditangguhkan mulai Juli, dan perusahaan pemanfaatan skrap skala kecil dan menengah di Anhui, Jiangxi, Hubei, dan wilayah lainnya mengalami pemotongan dan penghentian produksi yang meluas. Skrap aluminium yang mematuhi aturan dan berfaktur menjadi semakin langka. Di sisi impor, selisih harga terbalik sebelumnya antara pasar China dan luar negeri menyebabkan kelangkaan kargo luar negeri berkualitas tinggi, dan karena jeda pengiriman 1-3 bulan, kedatangan di pelabuhan diperkirakan tetap rendah, Juni-Agustus. Sementara itu, penerapan larangan ekspor skrap aluminium oleh UEA dan kebijakan kenaikan tarif UE semakin memperketat pasokan skrap aluminium luar negeri.
Minggu ini, pasar skrap aluminium diperkirakan akan melanjutkan pola mendatar, dibatasi oleh permintaan dan didukung oleh biaya. Rentang perdagangan utama untuk skrap aluminium tense serpihan (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) kemungkinan akan berkisar sekitar 19.900–20.500 yuan/mt. Penurunan harga aluminium primer spot membatasi penyempitan lebih lanjut dari selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium. Keunggulan biaya skrap aluminium dibanding aluminium primer kemungkinan tidak akan hilang dalam jangka pendek, dan dukungan sisi permintaan terhadap harga skrap aluminium tetap ada. Jika harga aluminium terus menurun ke depannya, efek substitusi aluminium primer terhadap skrap aluminium akan semakin cepat dan kian nyata.
Aluminium paduan sekunder: Di pasar spot, kuotasi pasar ADC12 secara keseluruhan terkonsolidasi dengan nada lesu hari ini, dengan harga SMM ADC12 turun 100 yuan/mt MoM dari hari perdagangan sebelumnya. Penurunan harga aluminium dan pelemahan kontrak berjangka paduan aluminium cor membebani sentimen pasar, dengan pusat harga perusahaan bergerak turun seiring dengan sisi biaya. Sementara itu, permintaan hilir terus melemah, dan sentimen perdagangan yang lesu semakin mengikis keinginan perusahaan untuk mempertahankan harga tetap kuat. Secara keseluruhan, di tengah dukungan biaya yang melemah dan karakteristik permintaan musim sepi yang semakin terlihat, pasar ADC12 terutama akan bergerak mendatar dengan nada lemah dalam jangka pendek.
Prospek Keseluruhan: Secara umum, eskalasi konflik geopolitik di Timur Tengah baru-baru ini telah memperbesar premi risiko, ditambah dengan pengurangan stok ingot aluminium domestik yang berkelanjutan, mendukung harga aluminium untuk bertahan dengan baik. Namun, pengoperasian kapasitas aluminium di luar Tiongkok yang terus berlanjut dan kebijakan dolar kuat yang diupayakan AS akan terus membatasi ruang kenaikan harga aluminium, memberikan tekanan yang cukup besar pada sisi atas. Singkatnya, harga aluminium diperkirakan akan terus berkonsolidasi dengan nada kuat namun menghadapi resistensi dalam jangka pendek.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk pengambilan keputusan riset investasi. Klien hendaknya mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen mereka. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
![Aluminum Alloy Futures Edge Higher, Spot Diverges; Watch Pace of Import Window Opening [ADC12 Price Daily Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/bFzkj20251217171724.jpg)
