Stok timah SHFE turun ke level terendah tahun berjalan, transaksi di atas 410.000 tampak lesu [SMM Tin Morning Brief]

13 Juli 2026 Briefing Pagi Timah SMM:

Kontrak timah SHFE 2608 yang paling aktif diperdagangkan bergerak konsolidasi di level tinggi selama sesi malam, ditutup pada 415.020 yuan/mt, turun 0,42%.

Makro:

(1) Menurut Kantor Berita Yonhap, sumber industri mengungkapkan pada hari Minggu bahwa Samsung Electronics berupaya memajukan waktu pengoperasian pabrik semikonduktor pertamanya di klaster cip Yongin menjadi tahun 2029, satu hingga dua tahun lebih awal dari rencana semula. “Pengoperasian lebih awal pabrik pertama akan memungkinkan Samsung merespons lebih cepat permintaan cip AI global yang berkembang pesat,” kata seorang pejabat industri. Selain itu, Samsung menyatakan bulan lalu bahwa berdasarkan rencana investasi proyek mega mereka, perusahaan berencana menginvestasikan 2.030 triliun won (sekitar US$1,35 triliun) di klaster semikonduktor Pyeongtaek dan Yongin, dan 400 triliun won untuk membangun dua pabrik cip baru di Gwangju, 270 kilometer di selatan Seoul.
(2) Pada Jumat malam (10 Juli) Waktu Timur AS, CEO SK Hynix Kwak Noh-jung mengatakan bahwa tahun 2027 diperkirakan menjadi tahun terketat dalam sejarah industri memori. “Sekarang pelanggan berbondong-bondong ke SK Hynix mencari perjanjian pasokan jangka panjang. Permintaan terus bertambah, tetapi kapasitas kami terbatas. Meskipun kami melakukan yang terbaik untuk memperluas kapasitas, permintaan pelanggan masih dapat melampaui kemampuan pasokan kami bahkan setelah tahun 2030,” katanya. Namun, seorang sumber investasi industri domestik yang sebelumnya berinteraksi dengan produsen memori Korea Selatan mengatakan bahwa di luar pengembangan mereka sendiri, para eksekutif di perusahaan memori besar di luar negeri juga mencermati kemajuan perluasan kapasitas produsen memori Tiongkok. “Dua produsen memori” Tiongkok (Changxin Memory Technologies dan Yangtze Memory Technologies) dapat menjadi variabel jangka panjang terbesar di pasar memori masa depan.

Fundamental: (1) Sisi pasokan: Situasi pasokan bijih yang ketat belum teratasi, tetapi sinyal perbaikan marjinal semakin meningkat. Sebagian besar pabrik peleburan akan fokus menjaga produksi stabil pada bulan Juli. (2) Sisi permintaan: Efek musim sepi tradisional semakin dalam, dengan dukungan permintaan kaku berdampingan dengan penekanan harga tinggi. Pengadaan oleh industri hilir tetap hati-hati, dengan pembelian berdasarkan pesanan.

Pasar spot: Minggu lalu, pasar timah menunjukkan pertarungan “realitas kuat, permintaan lemah”: Per 10 Juli, total inventaris sosial Tiongkok di tiga wilayah mencapai 6.861 mt, turun tajam 438 mt dibandingkan minggu sebelumnya. Sejak puncak historis 13.604 mt pada awal Juni, pengurangan stok kumulatif mencapai 49,5%, dengan total inventaris kembali ke level terendah tahun ini. Berdasarkan wilayah, pengurangan stok terutama terkonsentrasi di Shanghai (turun 406 mt WoW, mencakup 92,7%), sementara Guangdong sedikit turun 32 mt dan Jiangsu tetap stabil. Dari sisi harga, timah SHFE melonjak ke 419.000 yuan/mt sebelum mengalami tekanan. Meskipun premi spot tetap kokoh, produsen solder menunjukkan keinginan beli yang rendah di atas 410.000 yuan/mt, menampilkan situasi “harga ada tetapi pasar tidak ada”.

[Deklarasi Sumber Data: Data selain informasi publik didasarkan pada informasi yang tersedia untuk umum, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diproses oleh SMM, hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk riset investasi atau pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggantikannya dengan penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]