Minyak mentah mencatat kenaikan mingguan lebih dari 4%, mengakhiri tren penurunan empat minggu berturut-turut, logam menunjukkan kinerja beragam, aluminium LME turun lebih dari 2%, serta emas dan perak mencatat penurunan mingguan. [Pasar Overnight]

Berita SMM 11 Juli:

Pasar logam:

Semalam, logam dasar di pasar luar negeri dan Tiongkok menunjukkan kinerja beragam. Aluminium LME memimpin penurunan dengan penurunan 2,07%, sementara nikel SHFE memimpin kenaikan dengan kenaikan 0,78%. Perubahan persentase logam lainnya semuanya dalam rentang 1%. Kontrak utama alumina turun 0,4%, dan kontrak utama aluminium cor turun 0,78%.

Semalam, logam besi semuanya turun kecuali baja tahan karat dan bijih besi. Baja tahan karat naik tipis 0,03%, bijih besi naik 0,27%, dan baik baja canai panas maupun baja tulangan turun tipis. Untuk batu bara kokas dan kokas, batu bara kokas turun 1,03%, dan kokas turun 1,15%.

Semalam di logam mulia, emas COMEX turun 0,29%, dengan kenaikan mingguan 0,08%. Perak COMEX turun 0,74%, dengan penurunan mingguan 1,25%. Di Tiongkok, emas SHFE turun 0,56%, dengan penurunan mingguan 0,83%. Perak SHFE turun 0,58%, dengan penurunan mingguan 2,63%.

HSBC menurunkan perkiraan harga rata-rata emas untuk tahun 2026 dan 2027, dengan alasan ekspektasi pergeseran hawkish dalam kebijakan moneter Federal Reserve AS dan tekanan berkelanjutan dari dolar AS yang lebih kuat. Bank tersebut memangkas perkiraan harga rata-rata 2026 menjadi $4.560/oz dari $4.864, dan perkiraan 2027 menjadi $4.925 dari $5.000. HSBC memperkirakan harga emas akan berfluktuasi dalam kisaran $3.800-$4.700 untuk sisa tahun 2026 dan menetap di dekat $4.750 pada akhir tahun. (Wall Street CN)

Harga penutupan semalam per pukul 7:17 pagi 11 Juli:

Sisi Makro

Tiongkok:

[Rapat Eksekutif Dewan Negara: Dorong Pengembangan Skala Industri Pilar Baru di Seluruh Rantai, Perkuat Riset Dasar dan R&D Perangkat Lunak/Keras Utama] Menurut CCTV, Perdana Menteri Li Qiang memimpin Rapat Eksekutif Dewan Negara untuk membahas upaya pengembangan industri pilar baru. Rapat tersebut mencatat perlunya mendorong pengembangan skala industri pilar baru di seluruh rantai, memperkuat riset dasar dan pengembangan perangkat lunak/perangkat keras utama, serta mempercepat iterasi teknologi dan perbaikan ekosistem. Rapat juga menyerukan model regulasi yang dioptimalkan dan panduan bagi otoritas lokal untuk mengejar pengembangan yang berbeda berdasarkan kondisi setempat. (Aplikasi Data Jin10)

[Kementerian Perdagangan, Administrasi Umum Kepabeanan: Berlakukan Larangan Ekspor Sementara pada Helium] Kementerian Perdagangan dan Administrasi Umum Kepabeanan mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa, sesuai dengan Hukum Perdagangan Luar Negeri Republik Rakyat Tiongkok, mereka memutuskan untuk memberlakukan pengelolaan larangan ekspor sementara pada helium (Kode Komoditas Pabean: 2804290010). Pengumuman ini berlaku sejak tanggal diterbitkan, dan penyesuaian selanjutnya akan diumumkan secara terpisah. (Aplikasi Data Jin10)

[Beban Listrik Nasional Capai Rekor Tertinggi 1,518 Miliar kW] Tahun ini, pengembangan berkualitas baru yang berkelanjutan dari perekonomian nasional dan peningkatan tingkat elektrifikasi pengguna akhir yang stabil, ditambah dengan cuaca panas di banyak wilayah baru-baru ini, telah mendorong beban listrik meningkat pesat. Pada 10 Juli, beban listrik nasional Tiongkok mencatat rekor tertinggi pertama tahun ini, mencapai puncak 1,518 miliar kW, meningkat 10 juta kW dibandingkan rekor sebelumnya. Sejak awal musim panas, jaringan listrik di Tiongkok selatan, bersama dengan beberapa jaringan tingkat provinsi termasuk Guangdong, Guangxi, Hainan, Ningxia, Gansu, Fujian, dan Shaanxi, secara kolektif telah mencatat rekor beban baru lebih dari 20 kali. Peningkatan rekor permintaan listrik yang berulang tahun ini didorong bersama oleh tiga faktor utama. Pertama, konsumsi listrik industri tumbuh stabil. Manufaktur berteknologi tinggi dan manufaktur peralatan kelas atas berkembang pesat, sementara penggunaan listrik oleh industri baru seperti kendaraan energi baru, penyimpanan energi, dan peralatan komputasi terus meluas. Kedua, konsumsi listrik di sektor jasa tumbuh relatif cepat. Sejak awal tahun ini, tingkat pertumbuhan konsumsi listrik untuk layanan pengisian dan penukaran baterai serta layanan data internet keduanya melampaui 40%. Ketiga, suhu tinggi mendorong peningkatan beban listrik. Seiring dengan meningkatnya standar hidup, proporsi beban pendingin udara secara nasional mendekati 30%, dan melampaui 40% di beberapa provinsi. (Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC))

[Administrasi Energi Nasional: Pangsa konsumsi energi non-fosil meningkat rata-rata sekitar 1 poin persentase per tahun hingga 2028]Administrasi Energi Nasional (NEA) menerbitkan *Rencana Aksi Konservasi Energi dan Pengurangan Karbon Sektor Energi (2026–2028)*. Rencana tersebut mengusulkan agar pada tahun 2028, pangsa konsumsi energi non-fosil meningkat rata-rata sekitar 1 poin persentase per tahun; tingkat konsumsi batubara unit pembangkit listrik tenaga uap dikendalikan secara wajar, dengan proporsi kapasitas listrik tenaga batubara yang memenuhi standar efisiensi energi acuan saat ini diupayakan meningkat sebesar 15 poin persentase; sejumlah wilayah pertambangan batubara dan zona minyak nol karbon serta rendah karbon dibangun; dukungan diberikan untuk membangun sejumlah kawasan industri nol karbon, mencapai kemajuan signifikan dalam konservasi energi dan pengurangan karbon di industri utama, serta terus meningkatkan tingkat penggunaan energi hijau. Rencana tersebut juga mengusulkan untuk secara giat mempromosikan konservasi energi dan pengurangan karbon di pembangkit listrik tenaga termal. Ini akan secara bertahap dan teratur menutup sejumlah unit pembangkit listrik tenaga batu bara kelas 300.000 kW dan di bawahnya yang memenuhi syarat, serta mendorong pembangunan unit pengganti yang memenuhi standar pembangkit listrik batu bara generasi berikutnya; mempromosikan pelaksanaan sejumlah retrofit peningkatan lintas generasi super (ultra) kritis untuk unit pembangkit listrik tenaga batu bara kelas 600.000 kW. Mendukung implementasi co-firing bahan bakar nol karbon dan rendah karbon serta retrofit Penangkapan, Pemanfaatan, dan Penyimpanan Karbon (CCUS) untuk unit yang memenuhi syarat, dengan tingkat emisi karbon per kWh setelah retrofit diharapkan berkurang sekitar 10%. Melaksanakan sejumlah proyek integrasi pembangkit listrik tenaga batu bara, tenaga gas, dan energi baru, mendukung integrasi pembangkit listrik tenaga batu bara dan energi baru untuk mencapai efek pengurangan karbon melalui metode seperti penggabungan penyimpanan termal untuk pemangkasan puncak dan pasokan beban puncak, serta pengumpulan dan transmisi terintegrasi. (Jin10 Data APP)

Sisi Dolar AS:

Semalam, indeks dolar AS naik tipis 0,03% menjadi 100,96, menguat 0,05% selama sepekan. Laporan setengah tahunan Federal Reserve AS menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi AS secara keseluruhan mempertahankan ekspansi stabil pada tahun 2026, terutama didorong oleh investasi teknologi tinggi dan belanja pemerintah. Output pabrik tumbuh kuat berkat investasi pusat data terkait AI, dengan kapasitas produksi yang terus meningkat. Namun, pasar perumahan terhenti, dan pertumbuhan ekonomi eksternal lesu, tertekan oleh konflik Timur Tengah dan tarif. Pasar tenaga kerja secara umum stabil, dengan upah dan produktivitas yang tumbuh, tetapi perlambatan imigrasi menyebabkan penurunan pasokan tenaga kerja, dan usaha kecil serta rumah tangga masih menghadapi kondisi kredit yang relatif ketat. Inflasi tetap tinggi dan meningkat lebih lanjut pada musim semi, sementara harga aset berada di atas norma historis. Sistem keuangan secara keseluruhan sehat, cadangan bank memadai, dan pasar kredit swasta beroperasi normal meskipun ada beberapa tekanan penebusan. Ekspektasi inflasi jangka panjang pada dasarnya tertambat di dekat target 2%, meskipun ketidakpastian dari konflik Iran tetap menjadi risiko utama. (Jin10 Data APP)

Laporan tersebut mencatat bahwa indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang menjadi acuan Federal Reserve AS tetap sekitar dua kali lipat dari target 2% per Mei tahun ini. Ini juga merupakan laporan kebijakan moneter pertama yang dirilis sejak Ketua Federal Reserve yang baru, Warsh, menjabat. Warsh akan hadir di hadapan komite DPR dan Senat masing-masing pada Selasa dan Rabu depan untuk memberikan kesaksian rutin semesteran tentang kebijakan moneter. (Wallstreetcn)

Menurut CME "FedWatch": Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli sebesar 66,3%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin sebesar 33,7%. Untuk bulan September, probabilitas suku bunga tidak berubah sebesar 31,0%, kenaikan kumulatif 25 basis poin sebesar 51,1%, dan kenaikan kumulatif 50 basis poin sebesar 18,0%. (Jin10 Data APP)

Mata Uang Lainnya:

Reuters, mengutip tiga sumber yang mengetahui pemikiran Bank of Japan, melaporkan bahwa BOJ berencana mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli tetapi akan mempertahankan panduan kebijakannya, berkomitmen untuk melanjutkan proses kenaikan suku bunga. Salah satu sumber mengatakan, "Risiko penurunan ekonomi telah sedikit berkurang karena harga minyak turun. Namun, biaya tinggi dari impor sebelumnya akan terus menekan harga naik." Dua sumber lainnya menyuarakan pandangan serupa. Mereka juga mengatakan BOJ mungkin akan menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonominya untuk tahun fiskal 2026 dalam laporan kuartalan bulan Juli dan terus mewaspadai risiko inflasi yang melampaui target, karena kenaikan biaya akibat pelemahan yen dan permintaan AI yang kuat sebagian mengimbangi dampak penurunan harga minyak. (Jin10 Data APP)

Ekonom ING Marieke Blom dan Amrita Naik Nimbalkar mengatakan dalam sebuah laporan bahwa jika tingkat tabungan Zona Euro turun ke level sebelum pandemi, hal itu dapat melepaskan permintaan barang dan jasa senilai sekitar 1% dari PDB. Pada kuartal I tahun ini, tabungan rumah tangga mencapai 14,3% dari pendapatan disposabel, lebih tinggi dari rata-rata lima tahun sebelum pandemi sebesar 12,5%. Di AS, tingkat tabungan pada kuartal terakhir 2025 adalah 10,2%, menunjukkan bahwa level yang serupa dapat meningkatkan PDB Zona Euro hampir 2%. Konsumsi diperkirakan tetap lemah, karena suku bunga hipotek yang lebih tinggi, pertumbuhan kredit yang melambat, dan tabungan berjaga-jaga membebani belanja. Namun, peralihan dari deposito bank ke investasi dapat meletakkan dasar bagi belanja dan permintaan domestik yang lebih kuat di tahun-tahun mendatang, kata mereka. (Jin10 Data APP)

Sisi Makro:

Minggu depan di Tiongkok, rilis data akan mencakup neraca perdagangan Tiongkok bulan Juni dalam dolar, neraca perdagangan dalam yuan, tingkat impor dan ekspor YoY bulan Juni, tingkat PDB Q2 YoY, total penjualan ritel barang konsumsi bulan Juni YoY, nilai tambah industri perusahaan di atas ukuran tertentu bulan Juni YoY, konsumsi listrik total bulan Juni YoY, dan konsumsi listrik total bulan Juni. Di AS, data yang akan dirilis meliputi IHK tahunan AS Juni yang tidak disesuaikan, IHK bulanan yang disesuaikan secara musiman, IHK inti bulanan yang disesuaikan secara musiman, IHK inti tahunan yang tidak disesuaikan, IHP tahunan Juni, IHP bulanan Juni, Indeks Manufaktur Empire State Fed New York Juli, klaim pengangguran awal untuk pekan yang berakhir 11 Juli, penjualan ritel bulanan Juni, Indeks Manufaktur Fed Philadelphia Juli, Indeks Optimisme Bisnis Kecil NFIB Juni, perubahan mingguan data ketenagakerjaan ADP untuk pekan yang berakhir 27 Juni, Indeks Pasar Perumahan NAHB Juli, persediaan bisnis bulanan Mei, indeks penjualan rumah yang tertunda bulanan Juni, perumahan baru yang disetahunkan Juni, total izin bangunan Juni, indeks harga impor bulanan Juni, produksi industri bulanan Juni, ekspektasi inflasi satu tahun awal Juli, dan indeks sentimen konsumen Universitas Michigan awal Juli. Untuk Zona Euro, rilis yang ada meliputi produksi industri bulanan Mei, neraca perdagangan yang disesuaikan secara musiman Mei, transaksi berjalan yang disesuaikan secara musiman Mei, IHK tahunan final Juni, dan IHK bulanan final Juni. Untuk Inggris, data mencakup tingkat PDB tiga bulan bulan-ke-bulan Mei, output manufaktur bulanan Mei, neraca perdagangan barang yang disesuaikan secara musiman Mei, dan produksi industri bulanan Mei. Penjualan grosir bulanan Mei Kanada dan keputusan suku bunga Bank of Canada pada 15 Juli juga akan dirilis.

Selanjutnya, Kantor Informasi Dewan Negara akan mengadakan konferensi pers tentang situasi impor dan ekspor semester I 2026; Biro Statistik Nasional (NBS) akan merilis laporan harga jual rumah bulanan untuk 70 kota besar dan menengah; Kantor Informasi Dewan Negara akan mengadakan konferensi pers tentang kinerja perekonomian nasional; Otoritas Energi Nasional (NEA) akan merilis data total konsumsi listrik sekitar tanggal 15 setiap bulan. Putaran penyesuaian harga bahan bakar minyak olahan domestik baru akan dimulai. Gubernur The Fed Waller akan berpidato; Ketua The Fed Warsh akan memberikan kesaksian di hadapan Komite Jasa Keuangan DPR AS dalam sidang dengar pendapat "Laporan Kebijakan Moneter Semiannual The Fed AS"; anggota pemilih FOMC 2027 dan Presiden Federal Reserve Chicago Goolsbee akan berpartisipasi dalam bincang santai; anggota pemilih tetap FOMC dan Presiden Federal Reserve New York Williams akan berpidato; Ketua The Fed Warsh akan memberikan kesaksian di hadapan Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat dalam sidang dengar pendapat "Laporan Kebijakan Moneter Semiannual The Fed AS". Pada 16 Juli, The Fed AS akan merilis Buku Beige tentang kondisi perekonomian; anggota pemilih FOMC 2028 dan Presiden Federal Reserve St. Louis Musalem akan berpidato; anggota pemilih FOMC 2026 dan Presiden Federal Reserve Dallas Logan akan berpidato; Wakil Ketua The Fed Jefferson akan berbicara tentang perekonomian dan kebijakan moneter. Gubernur Bank Sentral Inggris Bailey akan berbicara; Bank Sentral Kanada akan mengumumkan keputusan suku bunga dan laporan kebijakan moneternya, dengan Gubernur Macklem dan Deputi Gubernur Senior Rogers mengadakan konferensi pers kebijakan moneter.

Sisi Minyak Mentah:

Semalam, harga minyak di kedua sisi Atlantik turun, dengan minyak mentah AS turun 0,79% dan minyak mentah Brent turun 1,42%. Secara mingguan, minyak mentah AS naik 4,11% dan Brent naik 4,3%, bersama-sama mengakhiri tren penurunan empat minggu berturut-turut. Pasar saat ini masih menaruh harapan pada kapan navigasi melalui Selat Hormuz dapat dilanjutkan. Patut dicatat, setelah eskalasi konflik antara AS dan Iran pekan ini, harga minyak mentah mingguan berhasil melepaskan diri dari tren penurunan empat minggu sebelumnya, kembali naik lebih dari 4% untuk minggu ini.

Menurut CCTV News, pada Jumat, 10 Juli waktu setempat, Presiden AS Trump mengunggah di platform media sosialnya “Truth Social” bahwa Iran ingin melanjutkan “perundingan” dengan AS, dan AS telah menyetujui untuk melanjutkan perundingan. Trump juga menyatakan bahwa AS telah menegaskan kepada Iran bahwa gencatan senjata telah berakhir. Selanjutnya, Kantor Berita Xinhua, mengutip laporan media AS, mengatakan bahwa putaran baru perundingan AS-Iran kemungkinan akan diadakan di Swiss minggu depan. Namun, menurut media Iran Fars News, sumber yang dekat dengan tim perunding Iran mengatakan bahwa klaim bahwa putaran baru perundingan antara Iran dan AS akan diadakan minggu depan tidak benar. Menurut CCTV, juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran Baghaei mengatakan pada Jumat bahwa Iran tidak pernah meminta perundingan dengan AS, tetapi menyetujui kunjungan mediator ke Iran. (Wallstreetcn)

Seorang reporter kantor pusat mengetahui dari sumber Iran bahwa Menteri Luar Negeri Iran Araghchi akan memimpin delegasi diplomatik untuk mengunjungi Oman pada tanggal 11. Selama kunjungan tersebut, kedua pihak berencana untuk berdialog dan bertukar pandangan mengenai hubungan bilateral dan situasi kawasan, khususnya kondisi terkini Selat Hormuz. (CCTV)

Data yang dirilis oleh lembaga layanan pasar internasional Kepler pada tanggal 10 menunjukkan bahwa pada 9 Juli, jumlah kapal yang melintasi kawasan Selat Hormuz turun menjadi 22 dari 30 pada hari sebelumnya, menandai dua hari berturut-turut penurunan lalu lintas di selat tersebut. Kepler mengatakan data ini mencakup kapal komersial maupun non-komersial, dengan lalu lintas kapal komersial sedikit lebih tinggi daripada non-komersial. “Eskalasi baru konfrontasi militer antara AS dan Iran telah melemahkan keyakinan pasar bahwa upaya diplomatik dapat membawa stabilitas dalam waktu dekat.”" (Xinhua News Agency)

Barclays: Risiko seputar perkiraan harga minyak mentah Brent kami sebesar $96 per barel untuk 2026 dan $85 untuk 2027 cukup seimbang. Minggu ini, OPEC akan merilis laporan pasar minyak bulanannya (waktu rilis spesifik akan ditentukan, biasanya diterbitkan sekitar pukul 18.00-21.00 waktu Beijing).