H1 Harga Kobalt Olahan Melonjak Lebih dari 97% YoY; Permintaan Tetap Menjadi Fokus Saat Ini; Apa yang Dapat Diharapkan Pasar ke Depan? [Observasi Mingguan]

Telah Terbit: Jul 11, 2026 07:15

Simpan

SMM, 10 Juli: Pekan ini, harga produk pasar kobalt terus terkonsolidasi dalam nada lemah. Meskipun harga kobalt rafinasi naik tipis 2.000 yuan/mt, permintaan penggunaan akhir tidak menunjukkan peningkatan substansial, dan pemulihan permintaan hilir masih menjadi masa depan yang sangat dinanti oleh seluruh rantai industri kobalt. Melihat kembali harga kobalt rafinasi pada H1 2026, meskipun tertekan oleh kinerja permintaan hilir yang lemah, secara keseluruhan pusat harga masih naik signifikan dibandingkan periode yang sama di 2025, dengan lonjakan tahun-ke-tahun mencapai 97,22%. ........ SMM telah mengkompilasi perubahan harga produk seri kobalt minggu ini dan tinjauan harga pasar kobalt di H1, sebagai berikut:

Menurut data harga spot SMM, harga spot kobalt rafinasi naik tipis minggu ini. Per 10 Juli, harga spot kobalt rafinasi naik menjadi 380.000–387.000 yuan/mt, dengan harga rata-rata 383.500 yuan/mt, naik 2.000 yuan/mt dari 381.500 yuan/mt pada 3 Juli, peningkatan sebesar 0,52%.

》Lihat harga spot kobalt dan litium SMM

Sisi pasokan, smelter arus utama sedikit menaikkan harga EXW menjadi 390.000 yuan/mt; selisih harga spot-futures pedagang tetap berada di kisaran paritas hingga premium 10.000 yuan/mt. Sisi permintaan, perubahan di hilir tidak signifikan minggu ini, dengan sebagian besar perusahaan mempertahankan pengisian stok untuk permintaan kaku, dan permintaan penggunaan akhir belum menunjukkan peningkatan substansial. Dalam jangka pendek, dengan dukungan hilir yang relatif lemah dan stok industri yang tinggi, harga kobalt rafinasi kemungkinan besar akan terkonsolidasi; namun, agar harga kobalt rafinasi memasuki jalur pemulihan, masih bergantung pada momentum kenaikan kategori hulu seperti produk antara kobalt dan sulfat kobalt.

Garam Kobalt ( dan ):

Menurut data harga spot SMM, harga spot sulfat kobalt tetap lesu minggu ini. Per 10 Juli, harga spot sulfat kobalt turun menjadi 84.200–86.000 yuan/mt, dengan harga rata-rata 85.100 yuan/mt, turun 900 yuan/mt dari 3 Juli, penurunan sebesar 1,05%.

》Lihat harga spot kobalt dan litium SMM

Menurut SMM, perdagangan di pasar sulfat kobalt tetap lesu minggu ini, dan harga kembali ke tren turun yang lemah. Sisi pasokan, penawaran dari smelter primer tetap tegas, dengan perusahaan arus utama terus mempertahankan level 85.000 yuan/mt; namun, beberapa smelter bahan daur ulang menurunkan penawaran mereka lagi untuk mendorong pengiriman, dan penawaran terendah di pasar kini telah kembali turun ke 80.000–81.000 yuan/mt. Sisi permintaan tidak menunjukkan peningkatan signifikan, perusahaan hilir sebagian besar menjadwalkan laju produksi berdasarkan pesanan, dan penyelesaian produk umumnya mengacu pada harga rata-rata bulanan. Untuk menghindari risiko dari selisih harga beli-jual spot, sebagian besar perusahaan terutama mengambil sikap menunggu di awal bulan, dan aktivitas pengisian stok kemungkinan akan terjadi setelah pertengahan hingga akhir Juli, atau mungkin ditunda ke Agustus. Baru-baru ini, beberapa perusahaan memiliki stok rendah dan berniat mengisi stok, tetapi level harga psikologis mereka di bawah 80.000 yuan/mt, sehingga membatasi penyelesaian aktual. Dalam jangka pendek, harga sulfat kobalt diperkirakan akan terkonsolidasi dengan nada tenang, dan pemulihan berkelanjutan di pasar akan bergantung pada realisasi permintaan pengisian stok terpusat di hilir.

sisi:

Menurut data harga spot SMM, penawaran spot kobalt klorida turun tipis 250 yuan/mt di awal minggu dan kemudian stabil. Per 10 Juli, spot kobalt klorida tercatat stabil di 102.000–104.000 yuan/mt, rata-rata 103.000 yuan/mt, turun 0,24% dari 3 Juli.

Di pasar spot, menurut SMM, pasar kobalt klorida tetap lesu minggu ini. Aktivitas permintaan sedikit membaik dari periode sebelumnya, tetapi kesepakatan yang benar-benar diselesaikan masih sangat terbatas. Di sisi pasokan, penawaran smelter secara luas stabil, tetapi tanpa transaksi besar, harga penawaran saat ini terutama mencerminkan sentimen penjual, dan nilai referensi aktualnya masih harus diverifikasi. Di sisi permintaan, mentalitas “buru beli saat harga terus naik dan tahan saat harga turun” terus mendominasi. Pembeli hilir masih menilai apakah penurunan harga saat ini adalah jeda singkat atau dasar tahap, dan keinginan mereka untuk memasuki pasar rendah, dengan sentimen menunggu secara keseluruhan tetap kuat. Dalam jangka pendek, harga kobalt klorida kemungkinan akan bergerak sideways, dengan ruang penurunan terbatas.

sisi:

Menurut data harga spot SMM, penawaran spot Co3O4 juga stabil sementara setelah penurunan pada hari perdagangan pertama minggu ini. Per 10 Juli, spot Co3O4 tercatat stabil di 310.000–330.000 yuan/mt, rata-rata 320.000 yuan/mt, turun 2.500 yuan/mt atau 0,78% dari 3 Juli.

Dari perspektif pasar spot, pasar Co3O4 terus lesu minggu ini, dan kesepakatan aktual tetap langka. Di sisi pasokan, setelah tengah tahun, perusahaan yang sebelumnya pesimis sebagian besar telah menyelesaikan pengurangan stok, mengurangi tekanan dari penjualan terkonsentrasi, dan penawaran stabil. Di sisi permintaan, meskipun pabrik bahan katoda hilir memiliki jendela pengadaan, selama periode konsolidasi harga yang berkelanjutan di level rendah, mereka masih terutama menekan harga lebih rendah dan mengisi stok hanya dalam volume kecil sesuai permintaan, dengan sedikit keinginan untuk meningkatkan pembelian. Pasar yang lesu terus membebani laju pengiriman hulu. Dalam jangka pendek, tren harga Co3O4 akan tetap terikat pada arah harga segmen garam kobalt dan diperkirakan akan bergerak sideways seiring dengan kobalt klorida.

Di sisi berita, paruh pertama 2026 telah berakhir. Meninjau kinerja pasar kobalt di H1, meskipun harga kobalt rafinasi ditekan oleh lemahnya permintaan hilir, karena dampak dari serangkaian langkah seperti larangan ekspor kobalt DRC sebelumnya, harga kobalt rafinasi secara keseluruhan tetap berfluktuasi di level yang relatif tinggi selama tiga tahun terakhir. Menurut harga historis SMM, di H1 2026, harga spot rata-rata kobalt rafinasi adalah 424.325,43 yuan/mt, naik sebesar 209.170,73 yuan/mt atau 97,22% dari 215.154,7 yuan/mt di H1 2025.

Berdasarkan bulanan:

Pada Januari 2026, dipengaruhi oleh aksi ambil untung, melemahnya sentimen makro, dan tekanan dari penurunan logam lainnya, harga kobalt rafinasi mundur setelah kenaikan cepat dan kemudian stabil di level yang relatif rendah untuk waktu yang lama. Didukung oleh biaya bahan baku yang kuat, produk kobalt lainnya, meskipun tidak turun harga, kurangnya momentum kenaikan dan memasuki keadaan stabil.

Selama periode Tahun Baru Imlek, dipengaruhi oleh berbagai berita bullish, harga kobalt rafinasi sempat rebound; namun, selanjutnya, di bawah pengaruh arbitrase domestik dan internasional, permintaan penimbunan hilir yang rendah, dan penekanan modal, harga terus turun, kembali ke level rendah. Pengguna akhir beroperasi dengan stok rendah, hanya melakukan pembelian tepat waktu. Pasar garam kobalt tetap terbagi, dengan pemegang hulu mengharapkan kenaikan harga dan tidak mau menjual dengan harga lebih rendah, sementara hanya perusahaan di bawah tekanan modal yang memotong harga untuk menjual. Pembeli hilir tidak mau membeli dengan harga tinggi tanpa pesanan, membuat pasar lesu. Harga secara keseluruhan tetap stabil.

Dari April hingga Mei, jadwal produksi dan pesanan hilir kurang dari ekspektasi pasar. Ditambah dengan sebagian besar perusahaan memiliki stok bahan baku yang relatif melimpah, keinginan untuk membeli lemah, hanya pembelian volume kecil bahan baku harga rendah. Di sisi pasokan, meskipun sebagian besar smelter mempertahankan harga tegas karena dukungan biaya bahan baku yang tinggi, beberapa smelter daur ulang dan pedagang, di bawah tekanan modal, menjual dengan diskon, menyebabkan harga perlahan turun secara keseluruhan.

Memasuki Juni 2026, pasar kobalt terus turun, dengan pusat harga berbagai produk bergerak lebih rendah. Permintaan penggunaan akhir untuk kobalt rafinasi tetap lemah, dan dikombinasikan dengan beberapa perusahaan menghadapi tekanan modal dan laporan keuangan, mereka terus melakukan aksi jual di pasar spot dan futures, menekan harga. Segmen garam kobalt dipengaruhi oleh melemahnya jadwal produksi untuk prekursor katoda terner hilir dan Co3O4, dengan pengadaan tetap tepat waktu dan mendorong harga lebih rendah, menyebabkan pusat transaksi terus menurun. Produk antara kobalt turun tipis dalam tarik-ulur antara perusahaan tambang yang mempertahankan harga tegas dan pembelian lesu smelter domestik, dengan penurunan lebih kecil dari garam kobalt, semakin menekan margin peleburan. Secara keseluruhan, kebuntuan pasokan-permintaan strategis berlanjut: dukungan biaya hulu berbenturan dengan tekanan harga lebih rendah dari hilir, dan beberapa perusahaan, di bawah tekanan laporan keuangan tengah tahun dan modal, memotong harga untuk menjual, semakin membebani pasar.

Melihat ke depan ke Juli, dalam jangka pendek, permintaan hilir diperkirakan tetap lemah, dan stok tinggi yang masih ada di pasar akan membatasi kenaikan harga. Harga mungkin terkonsolidasi pada level rendah, dengan beberapa pedagang spekulatif mungkin melepas dan keluar karena harga rendah. Namun, jika produk kobalt lainnya naik, harga kobalt rafinasi juga dapat mengikuti dan meningkat.

Untuk wawasan lebih lanjut tentang pasar kobalt, lihat , yang dirilis oleh SMM dalam sepuluh hari pertama setiap bulan. SMM juga akan menerbitkan tinjauan pasar kobalt H1 2026 dan prospek untuk H2—tetap pantau!

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

31 menit yang lalu

[SMM Flash] Harga Konsentrat Spodumen Zimbabwe Turun di Semua Grade, Dipimpin oleh Li₂O 5% Turun 1,99%

Baca Selengkapnya

[SMM Flash] Harga Konsentrat Spodumen Zimbabwe Turun di Semua Grade, Dipimpin oleh Li₂O 5% Turun 1,99%

Harga konsentrat spodumene Zimbabwe, CIF pelabuhan utama Tiongkok, turun di ketiga kelas yang dipantau pada 7 Agustus, dengan material kelas rendah mencatat penurunan persentase paling tajam. Kelas 6% Li₂O (SMM-Li-SC-005) ditutup pada $2.010/ton, turun $25 (-1,23%), diperdagangkan dalam kisaran $1.970-$2.050. Kelas 5,5% Li₂O (SMM-Li-SC-006) ditutup pada $1.885/ton, turun $30 (-1,57%), dalam rentang $1.860-$1.910. Kelas 5% Li₂O (SMM-Li-SC-007) anjlok paling dalam, ditutup pada $1.725/ton, turun $35 (-1,99%), dengan kisaran harian terlebar di antara ketiganya, yaitu $1.660-$1.790. Penurunan ini memperlebar diferensial kelas di sisi bawah kurva: selisih 6%-5,5% berada di $125/ton, sementara selisih 5,5%-5% melebar menjadi $160/ton, lebih tinggi dari level selisih biasanya, yang menunjukkan permintaan yang relatif lebih lemah untuk material Zimbabwe kelas rendah dibandingkan dengan konsentrat berkadar Li₂O lebih tinggi pada hari itu. Pandangan SMM: Penurunan menyeluruh di ketiga kelas spodumene Zimbabwe ini mengikuti pelemahan yang lebih luas di kompleks kimia litium Tiongkok, dengan material kelas rendah menjadi pihak yang paling tertekan karena pembeli lebih memilih bahan baku berkadar lebih tinggi di tengah pembelian yang hati-hati. SMM akan terus memantau apakah pelebaran selisih 5,5%-5% ini bertahan ke sesi penetapan harga berikutnya atau hanya mencerminkan efek likuiditas satu hari.

31 menit yang lalu

34 menit yang lalu

[SMM Analysis] Corica Mali Memenangkan Kontrak Penambangan Terbuka Senilai US$348 Juta di Proyek Litium Goulamina Milik Ganfeng

Baca Selengkapnya

[SMM Analysis] Corica Mali Memenangkan Kontrak Penambangan Terbuka Senilai US$348 Juta di Proyek Litium Goulamina Milik Ganfeng

Corica Mali, anak perusahaan Corica Mining Services, telah mendapatkan kontrak jasa penambangan tambang terbuka di proyek spodumen Goulamina di Mali, senilai sekitar $348 juta. Kontrak ini diberikan melalui proses tender kompetitif dan mencakup aktivitas pra-produksi selama enam bulan, diikuti masa kontrak tetap lima tahun. Corica telah memobilisasi ke lokasi berdasarkan pengaturan kerja awal dan saat ini sedang melakukan penambangan pengupasan awal (pre-strip) serta penambangan dan penghancuran bijih langsung dikapalkan (direct shipped ore/DSO). Lingkup pekerjaan mencakup pengendalian kadar, pengeboran dan peledakan, pemuatan dan pengangkutan, serta layanan pasokan bijih ke pabrik, dengan target pergerakan material yang direncanakan sebesar 18-20 juta ton per tahun selama masa kontrak. Angka ini mengacu pada total material yang ditambang (bijih dan limbah), berbeda dari produksi konsentrat spodumen jadi. Studi kelayakan definitif Tahap 1 Goulamina menguraikan kapasitas produksi terpasang sekitar 506.000 ton per tahun konsentrat spodumen 6% Li₂O (SC6), dengan pengujian yang memvalidasi konsentrat berkualitas tinggi dan rendah mika. Dari sisi logistik, Goulamina terletak di pedalaman, sekitar 50 km di sebelah barat Bougouni di Mali selatan, dan konsentrat spodumen yang dihasilkan di lokasi diangkut melalui jalan darat ke pelabuhan pantai untuk pengiriman selanjutnya ke pasar akhir, terutama pabrik konversi Tiongkok. Praktik industri untuk proyek spodumen di pedalaman Afrika Barat adalah menjual konsentrat secara FOB di pelabuhan ekspor, dengan pembeli mengatur dan menanggung biaya angkutan laut dari titik tersebut; konsentrat asal Mali secara historis diangkut terutama melalui Abidjan, dengan San Pedro dan Dakar tersedia sebagai jalur alternatif. Persyaratan Incoterms spesifik dan rute ekspor untuk pengiriman komersial Goulamina tidak diungkapkan dalam pengumuman kontrak dan sebaiknya dikonfirmasi melalui dokumentasi offtake, bukan diasumsikan. Goulamina memiliki semua persetujuan dan izin utama yang diperlukan untuk produksi. Struktur kepemilikan telah berubah sejak pengumuman kontrak penambangan awal: Ganfeng Lithium, sebelumnya pemilik 50% melalui usaha patungan, mengakuisisi sisa 40% saham dari Leo Lithium dalam transaksi yang diselesaikan sepanjang 2024-2025, dan kini memegang proyek tersebut bersama dengan kepentingan ekuitas Pemerintah Mali berdasarkan kode pertambangan yang telah direvisi. Ketentuan saham negara saat ini sebaiknya diverifikasi berdasarkan pengungkapan terbaru pemerintah Mali, bukan angka 10% free-carry awal yang dikutip saat penandatanganan kontrak. Pengiriman komersial pertama dari Goulamina terjadi pada Agustus 2025, menggantikan target produksi paruh pertama 2024 yang dirujuk saat kontrak ini pertama kali diumumkan. Corica telah beroperasi di sektor jasa pertambangan Afrika Barat selama lebih dari 20 tahun dan melaporkan memiliki lebih dari 2.000 karyawan, menurut angka yang disediakan perusahaan; angka tersebut belum diverifikasi secara independen oleh SMM. Pandangan SMM: Kontrak Corica menunjukkan besarnya permintaan jasa penambangan terbuka seiring peningkatan peran Mali sebagai sumber pasokan spodumen, dengan target pergerakan material 18-20 juta ton per tahun yang mendukung kapasitas terpasang SC6 Goulamina sekitar 506.000 ton per tahun. Dengan Ganfeng yang kini memegang kepemilikan swasta penuh setelah mengakuisisi saham Leo Lithium pada 2024-2025, keputusan offtake dan logistik di Goulamina sepenuhnya berada di tangan Ganfeng dan negara Mali, sehingga memperkuat kendali langsung Tiongkok atas pangsa pasokan spodumen Afrika Barat yang semakin besar menuju kapasitas konversi Tiongkok. SMM akan memantau pengungkapan lebih lanjut mengenai rute ekspor dan Incoterms kontraktual Goulamina seiring peningkatan volume pengiriman.

34 menit yang lalu

41 menit yang lalu

[SMM Analysis] Produsen Litium Zimbabwe Berkomitmen $1,45 Miliar untuk Pemrosesan Lokal, Mencari Fleksibilitas Larangan Ekspor

Baca Selengkapnya

[SMM Analysis] Produsen Litium Zimbabwe Berkomitmen $1,45 Miliar untuk Pemrosesan Lokal, Mencari Fleksibilitas Larangan Ekspor

Produsen litium Zimbabwe secara kolektif telah mengalokasikan sekitar US$1,45 miliar untuk infrastruktur pengolahan lokal, menurut Ketua Asosiasi Produsen Litium Innocent Rukweza, yang juga mengepalai Mutapa Energy Resources. Berbicara di Simposium Benefisiasi dan Penambahan Nilai Mine Entra di Bulawayo, Rukweza mengatakan industri telah meminta fleksibilitas pemerintah atas pembatasan ekspor konsentrat spodumene yang belum diolah yang tertunda, dengan alasan terbatasnya kesiapan pabrik sulfat di seluruh sektor. SMM mencatat tanggal efektif larangan dan setiap penyesuaian terhadapnya harus dikonfirmasi berdasarkan pemberitahuan resmi pemerintah terbaru, bukan komentar simposium, dan bahwa angka US$1,45 miliar tersebut dilaporkan oleh asosiasi dan belum diverifikasi secara independen. Dari tujuh produsen utama, hanya pabrik yang terkait dengan Huayou di lokasi Prospect Lithium Zimbabwe Arcadia yang telah menyelesaikan dan mengoperasikan kapasitas konversi sulfat hingga saat ini. Fasilitas senilai US$400 juta ini mengekspor litium sulfat produksi lokal pertama Afrika pada April 2026 dan kini beroperasi. Pabrik sulfat Sinomine senilai US$500 juta di Bikita masih dalam tahap konstruksi, proyek sulfat Kamativi Mining Company senilai lebih dari US$200 juta berada pada tahap investasi dengan status commissioning belum dikonfirmasi, dan fasilitas keempat yang tidak disebutkan namanya ditargetkan selesai akhir 2027. Kesenjangan antara modal yang dikomitmenkan dan output yang telah dioperasikan merupakan kendala pasokan operasional di balik permintaan industri akan fleksibilitas jadwal: produsen lainnya masih mengirimkan konsentrat daripada sulfat dan akan langsung terdampak jika pembatasan ekspor yang belum diolah berlaku sebelum pabrik mereka beroperasi. Logistik menambah lapisan risiko lebih lanjut pada jadwal tersebut. Konsentrat spodumene saat ini diekspor CIF China, terutama melalui Beira di Mozambik dan Durban di Afrika Selatan, dan output sulfat dari pabrik yang sudah beroperasi dan yang akan datang kemungkinan besar perlu melalui koridor yang sama tanpa adanya pengaturan khusus. Ketidakstabilan jaringan listrik ZETDC terus mempengaruhi waktu operasional pabrik pengolahan, berdampak langsung pada seberapa cepat fasilitas sulfat yang tersisa dapat mencapai kapasitas terpasang setelah dioperasikan, sementara kemacetan di pos perbatasan Machipanda dan sepanjang koridor kereta api Beitbridge Durban dan Maputo mempengaruhi waktu penyelesaian, terlepas dari kesiapan produksi di lokasi. Bahkan jika kapasitas sulfat dapat beroperasi sesuai jadwal, kendala-kendala ini akan menentukan apakah sektor ini dapat mengubah kapasitas yang telah dioperasikan menjadi volume ekspor yang konsisten menjelang kebijakan ekspor konsentrat yang diperketat. Di sisi fiskal, beban pajak efektif industri diperkirakan sekitar 40% dari pendapatan penjualan, terdiri dari pajak ekspor 10% untuk litium yang belum diolah, royalti 7%, retribusi pengembangan masyarakat 3%, biaya pemasaran MMCZ 1%, dan PPN 15,5%, sebelum ditambah pajak penghasilan badan, gaji, dan persyaratan retensi valuta asing. Asosiasi telah menyerukan peninjauan, mencatat bahwa tarif Zimbabwe berada di atas negara-negara sebanding secara global. Di luar litium, asosiasi telah menyoroti nilai yang belum diperoleh kembali dari tantalum, niobium, dan sesium dari operasi litium, dan pemerintah sejak itu memberlakukan persyaratan deklarasi mineral wajib dan laboratorium pengujian di lokasi tambang yang berproduksi. Angka kerugian dan investasi spesifik yang disebutkan untuk aliran produk sampingan ini tidak diatribusikan secara independen di simposium dan tidak dicantumkan di sini sambil menunggu sumber primer. Pandangan SMM: Upaya benefisiasi Zimbabwe saat ini masih bertumpu pada satu pabrik, dengan Arcadia yang telah beroperasi dan mengekspor sulfat sementara Bikita, Kamativi, dan fasilitas keempat masih dalam tahap konstruksi atau investasi. Kendala utama untuk menutup kesenjangan tersebut bukan semata-mata keuangan; keandalan jaringan listrik dan kemacetan koridor di Machipanda serta di sepanjang rute Beitbridge–Durban dan Maputo akan menentukan seberapa cepat kapasitas yang dioperasikan dapat diubah menjadi volume ekspor yang konsisten. Beban pajak efektif sekitar 40% tetap menjadi titik gesekan terpisah dan kemungkinan lebih tahan lama dengan Harare. SMM akan mengonfirmasi angka investasi yang dikomitmenkan dan status kebijakan ekspor saat ini setelah pengungkapan primer lebih lanjut tersedia.

41 menit yang lalu

Berita Terkait

[SMM Flash] Harga Konsentrat Spodumen Zimbabwe Turun di Semua Grade, Dipimpin oleh Li₂O 5% Turun 1,99%

Aug 11, 2026 21:16

[SMM Analysis] Corica Mali Memenangkan Kontrak Penambangan Terbuka Senilai US$348 Juta di Proyek Litium Goulamina Milik Ganfeng

Aug 11, 2026 21:13

[SMM Analysis] Produsen Litium Zimbabwe Berkomitmen $1,45 Miliar untuk Pemrosesan Lokal, Mencari Fleksibilitas Larangan Ekspor

Aug 11, 2026 21:05

[Analisis SMM] Pasar Royalti Litium Mali: Produksi, Logistik, dan Batas Paparan Royalti Goulamina

Aug 11, 2026 19:14