Ekspektasi pengetatan di luar Tiongkok sedikit melunak, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan sedang berkonsolidasi di sekitar 416.000 [Tinjauan Tengah Hari Timah SMM]

10 Juli 2026 Ulasan Tengah Hari Timah

Pasar timah di dalam dan di luar China terkonsolidasi pada level tinggi. Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 418.000 yuan/mt dan ditutup pada 417.660 yuan/mt pada sesi pagi, naik 2,33% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Di LME, harga timah tiga bulan saat ini berada di $53.700/mt, naik 0,70%.

Dari sisi makro:

(1) CEO Meta, Mark Zuckerberg, secara terbuka membantah kekhawatiran akan kelebihan daya komputasi AI, mengumumkan bahwa chip AI Iris rancangan sendiri akan memasuki produksi massal pada bulan September menggunakan jasa produksi TSMC; perusahaan berencana menggandakan skala komputasinya menjadi 14 GW pada tahun 2027, dengan total belanja infrastruktur AI sepanjang tahun mencapai hingga 145 miliar dolar AS, dan telah mengunci perjanjian pasokan memori jangka panjang dengan Samsung.

(2) Menurut laporan media Iran, sejumlah wilayah di Iran selatan diserang pada 9 Juli. Korps Garda Revolusi Islam (IRGC) mengeluarkan pernyataan pada 9 Juli, menyatakan bahwa pada fase kedua dari tanggapannya terhadap aksi militer AS, pasukan kedirgantaraannya menggunakan 10 rudal balistik untuk menyerang pusat komando dan kendali AS di Asia Barat serta pangkalan udara di Azraq, Yordania. Pernyataan tersebut memperingatkan bahwa jika militer AS melancarkan operasi militer lebih lanjut, pangkalan-pangkalan AS lainnya di kawasan itu akan menghadapi serangan berat.

Di pasar spot, perdagangan pagi ini secara keseluruhan lemah. Tertekan oleh kenaikan lebih lanjut pada acuan berjangka, dan dengan akhir pekan yang semakin dekat, minat beli perusahaan hilir dan pengguna akhir jelas melemah, dan sentimen perdagangan secara umum menjadi lesu. Sepanjang hari, hanya sedikit perusahaan hilir yang mencoba memesan dengan harga rendah secara tentatif, menghasilkan transaksi sporadis dalam jumlah satu digit. Pemasok aktif memberikan penawaran, tetapi sebagian besar menetapkan harga sesuai pasar, karena pelaku pasar sebagian besar mengambil sikap menunggu.

Secara keseluruhan, sektor logam saat ini sedang mengalami pembentukan ulang ekspektasi makro secara marjinal. Kerangka kebijakan moneter Bank Sentral AS telah mengalami perubahan nada yang halus sejak Juli, bergeser dari bias kenaikan suku bunga yang secara luas hawkish dan jelas yang disinyalir oleh banyak pejabat dari April hingga pertengahan Juni, menjadi pernyataan keyakinan rendah yang seragam bahwa kenaikan suku bunga hanya akan terjadi jika diperlukan. Karena setiap kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan sepenuhnya diulangi sebagai sesuatu yang bersyarat, yang memerlukan faktor seperti inflasi yang kembali membandel atau guncangan energi yang meluas, pasar telah memperhitungkan ekspektasi pelonggaran pengetatan lebih awal. Indeks dolar AS melemah, menyediakan jendela penyangga makro bagi sektor logam industri. Di tengah konsolidasi sektor secara keseluruhan, timah mendapat manfaat dari dukungan narasi 'AI' struktural dari ekspansi rantai industri server AI global dan memori bandwidth tinggi (HBM), yang mendorong sentimen investasi positif dan menunjukkan ketahanan terhadap penurunan. Selain itu, sensitivitas pasar terhadap ketegangan Timur Tengah yang berulang telah berkurang, dengan dana secara bertahap mengalihkan fokus ke kinerja inflasi aktual setelah premi risiko geopolitik ditransmisikan ke harga minyak mentah. Dalam jangka pendek, kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan terus berkonsolidasi di level tinggi. Ke depannya, perhatian harus diberikan pada evolusi marjinal situasi geopolitik selama akhir pekan dan aliran sentimen pasar.