Ekspektasi pengetatan di luar Tiongkok sedikit melunak, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan sedang berkonsolidasi di sekitar 416.000 [Tinjauan Tengah Hari Timah SMM]

10 Juli 2026 Tinjauan Tengah Hari Timah

Pasar timah di dalam dan luar Tiongkok berkonsolidasi di level tinggi. Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 418.000 yuan/mt dan ditutup pada 417.660 yuan/mt pada sesi pagi, naik 2,33% dibanding harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Di LME, harga timah tiga bulan saat ini berada di $53.700/mt, naik 0,70%.

Dari sisi makro:

(1) CEO Meta Mark Zuckerberg secara terbuka membantah kekhawatiran soal surplus daya komputasi AI, serta mengumumkan chip AI Iris yang dikembangkan sendiri akan memasuki produksi massal pada September dengan jasa pemrosesan TSMC; perusahaan berencana menggandakan skala komputasinya menjadi 14 GW pada 2027, dengan belanja infrastruktur AI setahun penuh mencapai hingga $145 miliar, dan telah mengunci perjanjian pasokan memori jangka panjang dengan Samsung.

(2) Menurut laporan media Iran, sejumlah wilayah di Iran selatan diserang pada 9 Juli. Korps Garda Revolusi Islam (IRGC) mengeluarkan pernyataan pada 9 Juli, menyatakan bahwa pada fase kedua responsnya terhadap aksi militer AS, pasukan kedirgantaraannya menggunakan 10 rudal balistik untuk menyerang pusat komando dan kendali AS di Asia Barat serta pangkalan udara di Azraq, Yordania. Pernyataan tersebut memperingatkan bahwa jika militer AS melancarkan operasi militer lebih lanjut, pangkalan AS lainnya di kawasan akan menghadapi serangan berat.

Dari sisi spot, aktivitas transaksi pasar secara keseluruhan pagi ini lemah. Tertekan oleh kenaikan lebih lanjut pada pusat harga berjangka, serta menjelang akhir pekan, kemauan pembelian perusahaan hilir dan pengguna akhir jelas melemah, dan sentimen transaksi secara keseluruhan menjadi lesu. Sepanjang hari, hanya beberapa perusahaan hilir yang mencoba memasang pesanan berharga rendah, sehingga terjadi transaksi sporadis dalam jumlah satu digit. Pemasok aktif memberikan penawaran, namun sebagian besar memasang harga sejalan dengan pasar, karena pelaku pasar pada umumnya memilih menunggu di pinggir.

Secara keseluruhan, sektor logam saat ini mengalami pembentukan ulang tipis atas ekspektasi makro. Kerangka kebijakan moneter The Fed AS mengalami pergeseran nada yang halus sejak Juli, dari sikap yang secara umum hawkish dan bias kenaikan suku bunga yang jelas—yang disampaikan oleh banyak pejabat dari April hingga pertengahan Juni—menjadi pernyataan terpadu dengan kepastian yang lemah bahwa kenaikan suku bunga hanya akan terjadi bila diperlukan. Karena setiap kemungkinan dimulainya kembali kenaikan suku bunga sepenuhnya dirumuskan ulang sebagai bersyarat—memerlukan faktor seperti rebound inflasi yang berkelanjutan atau meluasnya guncangan energi—pasar telah lebih dulu memperhitungkan ekspektasi pelonggaran pengetatanIndeks dolar AS melemah, menyediakan jendela penyangga makro bagi sektor logam industri. Di tengah konsolidasi sektor secara keseluruhan, timah mendapat manfaat dari dukungan narasi 'AI' struktural dari ekspansi rantai industri server AI global dan memori bandwidth tinggi (HBM), yang mendorong sentimen investasi positif dan menunjukkan ketahanan terhadap penurunan. Selain itu, sensitivitas pasar terhadap ketegangan Timur Tengah yang berulang telah berkurang, dengan dana secara bertahap mengalihkan fokus ke kinerja inflasi aktual setelah premi risiko geopolitik ditransmisikan ke harga minyak mentah. Dalam jangka pendek, kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan terus berkonsolidasi di level tinggi. Ke depannya, perhatian harus diberikan pada evolusi marjinal situasi geopolitik selama akhir pekan dan aliran sentimen pasar.