Kobalt olahan:
Pekan ini, harga spot kobalt olahan terus bergerak sideways dalam kisaran sekitar 380.000 yuan/mt. Sisi pasokan, smelter umum sedikit menaikkan harga EXW menjadi 390.000 yuan/mt; kuotasi basis pedagang tetap dalam rentang dari paritas hingga premi 10.000 yuan/mt. Sisi permintaan, kondisi hilir tidak banyak berubah pekan ini, dengan sebagian besar perusahaan mempertahankan penimbunan untuk kebutuhan pokok, dan permintaan penggunaan akhir belum menunjukkan perbaikan substansial. Dalam jangka pendek, dengan dukungan hilir yang lemah ditambah tingginya tingkat persediaan di seluruh industri, harga mungkin akan terus terkonsolidasi; agar harga kobalt olahan memasuki jalur pemulihan, masih bergantung pada kenaikan kategori hulu seperti produk antara kobalt dan kobalt sulfat untuk memberikan dorongan.
Produk antara:
Pekan ini, harga produk antara kobalt tetap lesu. Sisi pasokan, karena produk antara yang dikirimkan sebelumnya tiba di pelabuhan satu demi satu, beberapa penambang yang didanai Tiongkok mulai mempertimbangkan pembukaan kembali kuotasi eksternal secara bertahap. Saat ini, tolok ukur kuotasi penambang didasarkan pada harga kobalt olahan standar Eropa dengan diskon rendah* (kobalt hidroksida payable - premi). Namun, karena valuasi pasar garam kobalt tetap rendah, dihitung mundur dari harga spot garam kobalt saat ini, tingkat pembelian bahan baku yang dapat diterima oleh smelter hilir hanya sekitar $22-23/lb. Beberapa pedagang telah memilih untuk menurunkan harga jual guna memfasilitasi transaksi, dan sejumlah kecil transaksi muncul di sekitar level ini. Dalam jangka pendek, dengan dukungan permintaan yang lemah dari smelter hilir, pusat harga produk antara masih menghadapi tekanan untuk menurun; stabilisasi dan pemulihan pasar ke depan akan tetap bergantung pada pemulihan valuasi garam kobalt yang efektif untuk membawa permintaan pembelian ke pasar.
Kobalt sulfat:
Pekan ini, transaksi pasar kobalt sulfat tetap lesu, dan harga kembali ke tren penurunan yang lemah.Sisi pasokan, kuotasi smelter primer tetap kuat, dengan perusahaan arus utama terus mempertahankan ambang 85.000 yuan/mt; namun, beberapa smelter daur ulang kembali menurunkan kuotasi untuk mendorong pengiriman, dan penawaran terendah saat ini di pasar telah mundur ke 80.000-81.000 yuan/mt. Sisi permintaan tidak menunjukkan perbaikan yang jelas. Perusahaan hilir sebagian besar mengatur laju produksi berdasarkan pesanan, dan penyelesaian produk umumnya mengacu pada harga rata-rata bulanan. Untuk menghindari risiko perbedaan harga antara pembelian dan penjualan pada titik waktu tertentu, sebagian besar perusahaan terutama menerapkan sikap menunggu dan melihat pada awal bulan. Aksi pengisian stok masih diharapkan setelah pertengahan hingga akhir Juli, atau mungkin tertunda hingga Agustus. Baru-baru ini, sejumlah kecil perusahaan memiliki persediaan yang relatif rendah dan, meskipun berniat untuk mengisi kembali, tingkat harga psikologis mereka berada di bawah 80.000 yuan/mt, sehingga eksekusi aktual terbatas. Dalam jangka pendek, harga kobalt sulfat diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi dengan nada lesu, dan pemulihan berkelanjutan masih perlu menunggu realisasi permintaan pengisian stok yang terkonsentrasi dari hilir.
Kobalt klorida:
Minggu ini, pasar kobalt klorida tetap lesu. Aktivitas permintaan sedikit meningkat dari sebelumnya, tetapi pesanan aktual masih sangat terbatas. Sisi pasokan, penawaran dari pelebur umumnya stabil, tetapi tanpa adanya transaksi yang cukup besar, penawaran saat ini lebih mencerminkan sikap penjual, dan nilai referensi praktisnya masih perlu diverifikasi. Sisi permintaan, mentalitas "buru-buru membeli saat harga terus naik dan menahan diri saat harga turun" terus mendominasi. Pelaku hilir masih menilai apakah platform harga saat ini merupakan jeda singkat atau dasar bertahap, dengan keinginan yang lemah untuk memasuki pasar dan sentimen menunggu yang tetap kuat secara keseluruhan. Dalam jangka pendek, harga mungkin sebagian besar bergerak sideways, dengan ruang untuk turun lebih lanjut yang terbatas.
Garam kobalt (Co3O4):
Minggu ini, pasar Co3O4 terus lesu, dengan transaksi yang masih sangat jarang.Sisi pasokan, setelah periode semesteran, perusahaan yang sebelumnya bearish telah berturut-turut menyelesaikan penurunan persediaan, mengurangi tekanan jual terkonsentrasi, dan penawaran cenderung stabil. Sisi permintaan, meskipun pabrik material katoda hilir memiliki jendela pembelian, selama fase konsolidasi di level rendah mereka masih terutama mendorong harga lebih rendah dalam permintaan penawaran dan mengisi kembali dalam volume kecil sesuai kebutuhan, dengan keinginan yang lemah untuk meningkatkan pembelian. Pasar yang tertekan terus menekan laju pengiriman di hulu. Dalam jangka pendek, tren Co3O4 tetap terpaku pada arah harga di sisi garam kobalt, dan diperkirakan akan mengikuti kobalt klorida bergerak mendatar dalam kisaran sempit.
Serbuk kobalt dan lainnya:
Minggu ini, pasar serbuk kobalt tetap lemah. Meskipun muncul kuotasi yang lebih rendah, harga transaksi utama dibatasi pada 470.000 yuan/ton, dan selisih harga antara pesanan spot dan pembelian curah menyempit. Bulan Juli merupakan musim sepi tradisional untuk hilir, dengan permintaan yang melemah lebih lanjut secara bulanan. Pembeli membeli sesuai kebutuhan, dengan keinginan untuk mengisi ulang stok yang rendah. Di sisi bahan baku, kuotasi kobalt karbonat untuk sementara stabil, namun ada ruang untuk konsesi dalam transaksi aktual, dan kesepakatan sekitar 200.000 yuan/ton tidak dapat dikesampingkan. Produsen mengirimkan secara fleksibel berdasarkan tekanan pendanaan dan inventori mereka sendiri, dan masih ada ruang negosiasi dalam kuotasi kepada klien nyata. Secara keseluruhan, dengan pasar China yang lesu di bulan Juli dan di luar China akan memasuki liburan musim panas, permintaan produk terkait kobalt jelas berada di bawah tekanan. Dalam jangka pendek, harga terutama akan berkonsolidasi dengan nada lemah, dan pemulihan masih perlu menunggu sinyal pemulihan permintaan akhir.
Prekursor katoda terner:
Minggu ini, harga prekursor katoda terner melemah. Harga nikel sulfat dan kobalt sulfat turun minggu ini, sementara harga mangan sulfat tetap stabil.
Mengenai diskon, untuk pesanan Juli dan kuartal ketiga, karena bahan baku sulfat relatif ketat, beberapa produsen bersedia menaikkan diskon. Untuk kontrak jangka panjang, perjanjian tahunan untuk beberapa produsen telah diselesaikan di awal tahun, dan tingkat pembayaran tidak dinaikkan; untuk pesanan triwulanan, penerimaan hilir terhadap tingkat pembayaran yang lebih tinggi juga relatif lemah. Untuk pesanan spot, payable nikel dan kobalt untuk beberapa pesanan spot konsumen di bulan Juni naik, namun dengan harga garam nikel dan kobalt yang relatif lemah belakangan ini, payable untuk pesanan Juli umumnya berada di bawah tekanan.
Mengenai produksi, pesanan ekspor produsen lapis atas masih berkinerja baik bulan ini, dan jadwal produksi berada pada level yang relatif tinggi. Namun, beberapa produsen mengurangi tingkat operasi karena adanya penumpukan inventori produk jadi yang disebabkan oleh pengendalian inventori hilir pada pertengahan tahun.
Ke depan, harga sulfat baru-baru ini secara umum terkoreksi, dan harga untuk pesanan baru selanjutnya perlu mencermati laju penimbunan stok di hilir pada kuartal ketiga.
Material katoda ternary:
Minggu ini, harga material katoda ternary sedikit turun. Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat dan kobalt sulfat terus menurun tipis, sementara harga litium karbonat dan litium hidroksida mencatat penurunan signifikan minggu ini, mendorong penurunan harga material katoda ternary. Dalam hal transaksi, aktivitas perdagangan pasar tetap lesu baru-baru ini, terutama karena masih dalam tahap eksekusi pesanan awal bulan. Meskipun harga bahan baku turun, produsen sel baterai memiliki persediaan yang cukup dan tidak ada kebutuhan pengadaan yang mendesak. Permintaan di pasar kendaraan listrik tetap berada pada level tertinggi historis, tetapi belum terlihat ruang pertumbuhan lebih lanjut dalam jangka pendek; pasar konsumen masih dalam musim sepi tradisional, dengan kinerja keseluruhan yang relatif stabil. Terkait diskon, tidak ada perubahan signifikan pada diskon di pasar kendaraan listrik maupun pasar konsumen akhir-akhir ini. Seiring menurunnya harga absolut nikel sulfat dan kobalt sulfat, pabrik prekursor tetap mempertahankan diskon, tetapi penerimaan pabrik katoda terhadap diskon yang lebih tinggi tetap terbatas.
LCO:
Minggu ini, pasar LCO secara keseluruhan menunjukkan fluktuasi terbatas, melanjutkan tren stabil namun lemah sebelumnya. Fluktuasi harga litium karbonat dan Co3O4 terus memengaruhi kuotasi LCO. Beberapa perusahaan melakukan sedikit penyesuaian pada kuotasi, tetapi perubahan harga tidak mendorong peningkatan transaksi. Permintaan tetap biasa saja. Pesanan dari pabrik baterai hilir dan klien pengguna akhir tidak menunjukkan pemulihan yang jelas, dan dengan sinyal harga bahan baku yang masih tidak jelas, pembeli terutama melakukan pembelian spot untuk kebutuhan mendesak, dengan keinginan yang kurang untuk menimbun stok secara proaktif. Saat ini, penjual dan pembeli masih menunggu arahan yang lebih jelas. Ke depan, perhatian perlu diberikan pada tren harga bahan baku hulu dan apakah aksi penimbunan stok yang substantif di hilir dapat dimulai.
Berita:
[Tinci Materials: laba bersih semester pertama 2026 diperkirakan mencapai 2,7–3 miliar yuan, naik 907,84%–1.019,82% YoY] Tinci Materials mengumumkan bahwa laba bersihnya untuk semester pertama 2026 diperkirakan mencapai 2,7–3 miliar yuan, naik 907,84%–1.019,82% secara tahunan. Selama periode pelaporan, permintaan pasar untuk material baterai litium-ion berupa elektrolit dan produk LiPF6 sangat kuat, dengan penjualan yang mencapai pertumbuhan signifikan dan tingkat utilisasi kapasitas yang meningkat stabil; sementara itu, optimalisasi berkelanjutan dari pola permintaan-penawaran di industri mendorong harga pasar produk lebih tinggi, yang secara bersama-sama meningkatkan margin kotor keseluruhan. Menurut statistik awal, pengapalan elektrolit perusahaan pada semester pertama meningkat lebih dari 40% YoY. Per Juni 2026, tingkat utilisasi kapasitas elektrolit dan LiPF6 perusahaan mendekati kapasitas penuh. Berdasarkan perkiraan permintaan klien hilir, jadwal produksi elektrolit perusahaan pada Q3 2026 diperkirakan akan meningkat lebih lanjut QoQ, dengan permintaan hilir tetap kuat. Berdasarkan status operasi terkini lini produksi di berbagai lokasi produksi, untuk memenuhi permintaan pasar hilir yang terus bertambah dan memastikan pasokan produk yang stabil, perusahaan akan secara bersamaan memajukan pembangunan proyek renovasi dan perluasan di lokasi produksi elektrolit di Jiujiang, Fuding, dan lokasi lainnya, meningkatkan cadangan kapasitas untuk mendukung ekspansi bisnis jangka menengah dan panjang yang stabil. (Aplikasi Data Jinshi)
[Pasar NEV mempertahankan pertumbuhan stabil pada semester pertama tahun ini] Data terbaru yang dirilis oleh CAAM pada 9 Juli menunjukkan bahwa dari Januari hingga Juni tahun ini, produksi, penjualan, dan ekspor pasar NEV Tiongkok semuanya mempertahankan pertumbuhan stabil. Di antaranya, produksi dan penjualan NEV masing-masing mencapai 7,438 juta unit dan 7,446 juta unit, naik 6,7% YoY dan 7,3% YoY; pada bulan Juni, penjualan kendaraan baru NEV mencapai hampir 60% dari total penjualan kendaraan baru. Untuk ekspor, dari Januari hingga Juni, ekspor mobil mencapai 5,096 juta unit, naik 65,3% YoY, di antaranya ekspor NEV mencapai 2,355 juta unit, naik 1,2 kali lipat. (Berita CCTV)
[Dewan Negara: Mendorong transformasi hijau dan rendah karbon pada struktur industri dan terus memperkuat keunggulan kompetitif industri seperti energi baru, NEV, dan baterai daya] Dewan Negara menerbitkan "Rencana Lima Tahun ke-15" Rencana Aksi Puncak Karbon. Mendorong transformasi hijau dan rendah karbon pada struktur industri. Secara mantap dan teratur memajukan penyelesaian kontradiksi struktural di industri utama, serta menghapuskan kapasitas dan peralatan proses yang tertinggal dan tidak efisien sesuai dengan hukum dan peraturan. Memperkuat pengelolaan standar kapasitas semen. Secara efektif mengendalikan proyek "dua tinggi", memperkuat kontrol sumber, menerapkan secara ketat tinjauan dan evaluasi penghematan energi dan pengurangan karbon, serta memberlakukan persyaratan penggantian setara emisi karbon atau pengurangan untuk proyek industri "dua tinggi" baru (renovasi, perluasan). Mempercepat pengembangan energi hijau, manufaktur hijau, layanan hijau, dan industri hijau dan rendah karbon lainnya; secara berkelanjutan memperkuat keunggulan kompetitif industri seperti energi baru, kendaraan energi baru (NEV), dan baterai daya; serta mengembangkan industri seperti energi hidrogen dan bahan bakar hijau. Mendukung pengembangan industri layanan manajemen karbon, mempromosikan model tata kelola pihak ketiga seperti kontrak kinerja energi, dan memajukan pemberdayaan pengembangan hijau dan rendah karbon melalui teknologi digital dan cerdas. (Situs Web Pemerintah Tiongkok)
SMM New Energy Research Team
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
