Skrap Aluminium:
Minggu ini, pasar skrap aluminium terus mengalami tarik-menarik antara batas bawah yang didukung biaya dan permintaan lesu di luar musim, dengan harga bergerak mendatar. Harga spot aluminium A00 SMM ditutup sekitar 22.950 yuan/mt pada 9 Juli. Penurunan skrap aluminium selalu lebih kecil dibanding aluminium primer, menjaga ketahanannya terhadap penurunan. Skrap aluminium tegangan serpih Foshan (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) naik 250 yuan/mt secara mingguan. Dari sisi selisih harga, perbedaan harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan berada di 2.011 yuan/mt pada 9 Juli, dan selisih antara aluminium A00 dengan skrap aluminium tegangan serpih di 697 yuan/mt, sedikit stabil dari level terendah historisnya minggu lalu namun tetap bertahan di level sangat rendah. Pengetatan penegakan kebijakan faktur terbalik memberikan batas bawah, sehingga logika bahwa skrap aluminium lebih mungkin naik daripada turun tetap utuh. Kendala dari sisi pasokan terus meningkat. Dampak kebijakan faktur terbalik semakin dalam, dengan munculnya laporan bahwa Shandong menangguhkan faktur terbalik mulai Juli. Perusahaan pemanfaatan skrap kecil dan menengah di Anhui, Jiangxi, Hubei, dan wilayah lain mengalami pemotongan dan penghentian produksi yang meluas, membuat skrap aluminium yang sesuai dan berfaktur semakin langka. Di sisi impor, pembalikan selisih harga sebelumnya antara pasar China dan luar negeri menyebabkan kelangkaan kargo luar negeri berkualitas tinggi. Dengan keterlambatan pengiriman 1-3 bulan, kedatangan di pelabuhan dari Juni hingga Agustus tetap rendah. Sementara itu, larangan ekspor skrap aluminium UEA dan kenaikan tarif UE semakin memperketat pasokan skrap aluminium luar negeri. Minggu depan, pasar skrap aluminium diperkirakan akan terus bergerak dalam kisaran sempit, dibatasi oleh permintaan dan didukung oleh biaya. Harga transaksi utama skrap aluminium tegangan serpih (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan akan berada di sekitar 19.900-20.500 yuan/mt. Penurunan harga aluminium primer spot membatasi ruang untuk penyempitan selisih harga lebih lanjut. Keunggulan biaya skrap aluminium terhadap aluminium primer tidak mungkin hilang dalam jangka pendek, dan dukungan harga dari sisi permintaan untuk skrap aluminium tetap ada.
Aluminium Paduan Sekunder:
Minggu ini, harga SMM ADC12 terus naik, menghasilkan kenaikan mingguan sebesar 100 yuan/ton menjadi 24.100 yuan/ton. Dari sisi biaya, faktur pajak yang ketat dan pasokan skrap aluminium bersertifikat yang tidak mencukupi membuat biaya pengadaan perusahaan tetap tinggi, menekan margin laba dan memperkuat keinginan produsen untuk mempertahankan harga. Perhatian pasar terhadap substitusi skrap aluminium dengan aluminium primer untuk memproduksi ADC12 meningkat baru-baru ini, namun rute ini kurang memiliki kelayakan ekonomi secara keseluruhan. Ini lebih merupakan solusi sementara bagi perusahaan yang menghadapi kekurangan faktur, bukan substitusi proaktif yang didorong oleh biaya. Minggu ini, harga aluminium primer menguat secara mingguan, semakin mempersempit ruang substitusi, dan skala substitusi tidak meluas secara signifikan. Kinerja sisi permintaan tetap lemah, dengan karakteristik musim sepi tradisional bulan Juli yang semakin nyata. Perusahaan hilir menghadapi pesanan baru yang tidak mencukupi, dan keinginan pengisian stok oleh pengguna akhir rendah, sehingga transaksi pasar secara keseluruhan lesu. Setelah menaikkan harga penawaran di awal pekan, tindak lanjut pada transaksi dengan harga lebih tinggi melemah, dan di akhir pekan, beberapa perusahaan melaporkan pelemahan pesanan secara bulanan. Permintaan yang tidak mencukupi membatasi ruang untuk penyesuaian harga lebih lanjut dan menjadi faktor utama yang menekan momentum kenaikan harga. Sisi pasokan terus menyusut, tetapi perubahan marjinal perlu diperhatikan. Minggu ini, tingkat operasi para pemimpin industri aluminium sekunder turun 0,4 poin persentase secara mingguan menjadi 51,4%, terutama disebabkan oleh masalah faktur pajak dan musim sepi yang semakin dalam, karena pemotongan dan penghentian produksi terus berlanjut. Terkait inventaris, stok sosial ingot paduan aluminium sekunder Tiongkok turun 9.000 ton secara mingguan menjadi 35.300 ton, menandai pelemahan stok selama enam minggu berturut-turut. Hal ini terutama disebabkan oleh tingkat operasi yang rendah yang membatasi masuknya barang baru ke inventaris, sementara selisih harga spot-futures yang sesuai mendorong penjualan agresif oleh pedagang spot, mempercepat laju pengurangan stok. Dari sisi impor, harga penawaran ADC12 di luar negeri terus turun ke $3.100-$3.200/ton, dengan beberapa transaksi dilaporkan mendekati $3.000/ton. Selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri terus menormal. Jika harga penawaran luar negeri terus mundur, jendela keuntungan impor dapat perlahan terbuka, dan pada saat itu, peningkatan sumber impor akan melengkapi pasokan ketat Tiongkok sampai batas tertentu. Ke depan, harga ADC12 diperkirakan bergerak sideways dalam kisaran dengan pusat stabil. Dalam jangka pendek, dengan pasokan scrap aluminium yang ketat, masalah faktur pajak yang belum terselesaikan, dan tingkat operasi rendah, dukungan biaya tetap berperan dan ruang penurunan terbatas. Namun, permintaan di musim sepi Juli tidak mungkin membaik secara signifikan, dan ekspektasi kenaikan impor menambah tekanan ke atas. Secara keseluruhan, di tengah tarik-menarik antara batas bawah yang didukung biaya dan batas atas yang terkendala permintaan, harga ADC12 jangka pendek diproyeksikan diperdagangkan dalam kisaran 23.700–24.300 yuan/mt.
