[SMM Weekly Review] Pasar kobalt mengalami perdagangan lesu minggu ini, dengan harga beberapa produk kembali merosot perlahan.

Kobalt Murni:

Minggu ini, harga spot kobalt murni bergerak sideways di sekitar 380.000 yuan/mt. Di sisi suplai, smelter utama menaikkan harga EXW mereka sedikit menjadi 390.000 yuan/mt; kuotasi pedagang tetap pada spread harga spot-futures berkisar dari paritas hingga premium 10.000 yuan/mt. Di sisi permintaan, kondisi hilir tidak banyak berubah minggu ini, dengan sebagian besar perusahaan tetap melakukan restocking sesuai kebutuhan dan permintaan pengguna akhir tidak menunjukkan perbaikan signifikan. Dalam jangka pendek, dengan dukungan hilir yang lemah dan persediaan yang tinggi di seluruh industri, harga kemungkinan besar akan terus terkonsolidasi; agar harga kobalt murni memasuki jalur pemulihan, masih bergantung pada kenaikan harga di kategori hulu seperti produk antara kobalt dan kobalt sulfat untuk memberikan momentum.

Produk Antara Kobalt:

Minggu ini, harga produk antara kobalt melanjutkan tren lesunya. Di sisi suplai, seiring dengan kedatangan produk antara yang sebelumnya dikirim secara bertahap di pelabuhan, beberapa penambang swasta Tiongkok mulai mempertimbangkan untuk melanjutkan penawaran eksternal secara bertahap, dengan patokan penawaran penambang saat ini didasarkan pada harga rendah kobalt murni standar Eropa * (harga kobalt hidroksida yang harus dibayar - premium). Namun, mengingat valuasi yang terus rendah di pasar garam kobalt, tingkat pembelian bahan baku yang dapat diterima oleh smelter hilir, yang tercermin dari harga spot garam kobalt saat ini, hanya sekitar $22-23/lb, dan beberapa pedagang sudah memilih untuk menurunkan harga guna memfasilitasi transaksi, dengan sejumlah kecil transaksi terjadi di sekitar level tersebut. Dalam jangka pendek, dengan dukungan permintaan yang lemah dari sektor peleburan hilir, titik tengah harga untuk produk antara masih menghadapi tekanan penurunan yang moderat; stabilisasi dan pemulihan pasar menunggu pemulihan valuasi garam kobalt yang efektif untuk mendorong minat pembelian.

Kobalt Sulfat:

Minggu ini, pasar kobalt sulfat mengalami perdagangan yang terus lesu, dengan harga kembali merosot dalam tren penurunan yang tertahan. Di sisi suplai, smelter primer mempertahankan penawaran yang tetap, dengan perusahaan arus utama terus mempertahankan level 85.000 yuan/mt; namun, beberapa smelter daur ulang kembali menurunkan penawaran untuk meningkatkan pengiriman, dengan kuotasi terendah di pasar kini mundur ke 80.000-81.000 yuan/mt. Sisi permintaan tidak menunjukkan perbaikan signifikan, karena perusahaan hilir sebagian besar mengatur laju produksi berdasarkan pesanan, dengan penyelesaian produk umumnya mengacu pada harga rata-rata bulanan. Untuk menghindari risiko perbedaan harga pembelian-penjualan spot, sebagian besar perusahaan menerapkan sikap wait-and-see pada awal bulan, dan aktivitas pengisian stok kemungkinan akan terjadi setelah pertengahan hingga akhir Juli, atau bisa tertunda hingga Agustus. Baru-baru ini, beberapa perusahaan dengan persediaan rendah menunjukkan niat untuk mengisi stok, tetapi tingkat harga psikologis mereka di bawah 80.000 yuan/mt, sehingga membatasi transaksi aktual. Dalam jangka pendek, harga kobalt sulfat diperkirakan akan terus terkonsolidasi dalam pola lemah, dan pemulihan yang berkelanjutan masih bergantung pada terwujudnya permintaan pengisian stok yang terkonsentrasi dari hilir.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Wang Zhaoyu 021-51666827